15日舉行的國新辦發布會上，國家知識產權局副局長甘紹寧表示，將啟動面向2035年的國家知識產權強國戰略綱要的制定工作，在中央的領導下，對強化知識產權保護作出整體部署，進一步營造更加良好的營商環境，更好地滿足高質量發展需求。目前，相關的工作都在穩步推進中。 機構指出，對于知識產權中的網絡版權，目前各大平臺的內容審核仍以人工為主，但是伴隨信息量大爆發，借助技術路徑提升審核效率將是大勢所趨。區塊鏈技術和AI檢索技術未來有望應用于海量內容版權記錄、確權、維權舉證領域。 相關上市公司： 拓爾思：TRS檢索引擎能夠全面滿足專利檢索系統要求； 美亞柏科：自主研發了“互聯網知識產權保護平臺”，可提供侵權信息的監測、存證、調查、處置一站式服務。 【2019-01-29】拓爾思(300229)大數據平臺產品有望加速業務結構優化進程 大數據軟件優勢領先，產品結構有望優化。公司已經形成以NLP 為核心的大數據平臺系列產品，在互聯網政務集約化、傳統媒體融合、金融風控征信等重點領域不斷中標。2017 年毛利率同比下滑9pct，隨著收入結構優化，2018 年單季毛利率逐步抬升，年度毛利率下滑趨勢有望放緩。 小額定增提升科韻控股權，華南市場如虎添翼。自2018 年并購重組放寬限制，公司率先通過小額定增募資4800 萬，對科韻的控股比例提升為86.43%，科韻2018-2020 年的業績承諾分別為1260/1580/1885 萬元，其主要客戶為公安、國安、軍隊等優質客戶，控股權的提升將助推公司業績增長和華南市場開拓，利于全國業務布局。 金融風控和監管科技產品極具特色。在加強金融風險防范處臵的背景下，公司以大數據技術為內核開發出金融風控和監管科技產品，已開拓100 多家監管客戶，"冒煙指數"等特色產品市占率有望繼續提升。 評級面臨的主要風險 子公司未能完成業績承諾；財政預算因素導致市場空間增量減小。 估值 考慮政府預算整體增速放緩，基于2017 及2018H1 軟件銷售增幅較小判斷，故調整2018~2020年凈利潤預測為1.87/2.42/3.16億，EPS為0.40/0.51/0.67元（下修14.7%/8.1%/14.2%），對應當前估值為23/18/14 倍。公司大數據及NLP 產品具備獨特競爭性，毛利率有望得到提升。維持買入評級。 【2019-05-05】美亞柏科(300188)2019年一季報點評:Q1對全年指導性不強 公司未來大有可為 投資要點： 營收端喜人、凈利端承壓，但Q1對全年指導性不強 公司一季度營收增長33.53%，主要得益于持續加強各業務拓展及合同的實施和驗收。而歸母凈利下降376.29%，主要是報告期內公司硬件設備比重增加使得綜合毛利同比下滑了8.7pct至49.28%，同時，為保持市場競爭力，公司研發費用較去年同期增加49.07%，也對Q1業績形成部分壓力。但觀察公司歷史財報，其經營情況季節性明顯，2015-2018年Q1收入基本占全年的11%左右，而凈利占比更低，分別為0.7%、0.6%、1.2%、1.7%，一季度業績對全年的指導性不強，因此不必過分擔憂。 機構改革落地、國投智能入股，公司未來大有可為 2018年3月，國務院啟動組織機構改革，涉及司法機關、執法部門等，對公司部分業務產生延緩影響，目前，機構改革的三定在3月已經完成，信息化建設規劃活躍性逐步提升。國投智能擬入股，直接持有公司15.79%的股份，擁有22.59%的表決權，完成控制權變更后，國務院國資委將成為公司實際控制人，考慮到公司90%以上都是政府客戶，其背靠央企、拓展客戶資源，數據取證及大數據平臺等業務線有望更快發展，未來大有可為。 維持"推薦"評級 根據最新財報，我們調整盈利預測，預計2019-2021年公司EPS分別為0.45/0.59/0.77元。我們長期看好公司在電子數據取證及大數據平臺業務方面的良好發展勢頭，維持"推薦"評級。 風險提示：電子取證需求恢復緩慢；大數據平臺拓展不及預期 |
