國家電網近日宣布，啟動建設“能源互聯網智能終端核心芯片可靠性技術國家地方聯合工程研究中心”。國家電網副總經理韓君表示，“這是我國工業芯片領域首個國地聯合工程研究中心，也是我國規模最大、技術最先進的工業芯片研究平臺，對于提升芯片產業自主創新能力具有重要意義。”芯片是現代智能制造業的核心部件，也是確保電網安全運行的關鍵技術。相關國網合作芯片公司有望迎來機遇。相關公司有創意信息、恒實科技、上海貝嶺。 【2019-03-06】創意信息(300366)低估值5G黑馬 子公司邦訊信息是直接受益5G基站建設的核心標的，已經是國內著名的通信設備企業正式供應商。根據業績承諾要求邦訊信息2018年凈利潤已近億元，是國內微基站電源、微基站動環監控領域市場領軍者，中性測算（5G基站數為4G的1.2倍，公司10%-13%市占率）僅國內市場5G基站建設就有望給公司在未來3年內有望帶來30億市場增量。海外市場方面考慮邦訊信息是國內通信巨頭企業在該領域最核心合作伙伴，經測算未來可獲得的基站電源、基站動環監控海外市場空間預計在30億左右。 公司自主研發智能小基站產品有望服務城市信息化建設。成都市已經要求在城市WiFi網絡服務基礎設施上分別部署5G的室分系統和微基站，結合5G 服務的eMBB，mMTC 和URLLC 三大場景和Wi-Fi 服務的各類定制化場景，優勢互補。公司作為WiFi網絡核心承建方，其早已研發布局的5G邊緣小基站相關產品有望率先在城市Wi-Fi 服務領域率先應用落地。 國家電網在2019年兩會首次提出大力建設"泛在電力物聯網"，是公司布局5G產品在專網領域應用的重要場景。公司對應國家電網"泛在電力物聯網"的新要求，整合內外部能力，構建泛在電力物聯網一體化解決方案，完善終端層、網絡層、平臺層、應用層、網絡安全、運行維護6 個體系，全力迎接這一巨大市場啟動：邦訊信息推動終端層實現泛在智聯;創意信息整合網絡層實現全時空覆蓋，構建平臺層實現開放共享，并依托大數據完善應用層驅動業務創新;創意云智實現網絡安全保障可信互動;格蒂信息完成運行維護保障全程在線。 2018年業績大幅虧損主要因計提格蒂電力商譽減值，適度合理的減值有利于公司輕裝上陣，積蓄力量培育公司新的收入增長點。公司業績快報已經公告，2018年公司實現營業收入16.1億元，較上年同期略有增長，凈利潤為-3.92億元，大幅虧損主要原因是公司計提了格蒂電力較大規模的商譽和計提資產減值。計提商譽減值有利于面對客戶業務的規劃及調整，也符合公司整體業務調整和轉型規劃要求。公司對格蒂電力商譽進行適度合理的減值，風險可控，不會對公司的基本面帶來負面影響，亦不會影響公司正常經營情況及資金情況。能更好地加大研發、聚焦核心業務，積蓄力量培育公司新的收入增長點。 投資建議：我們預計公司2019-2020年凈利潤分別為2.17億、2.64億元，對應目前股價PE為21.3、17.5倍，是目前極為稀缺的真正受益5G建設帶來業績彈性且估值較低的標的，給予買入-A評級，6個月目標價10元。 風險提示：海外市場招標進展不及預期；5G相關產品市場競爭加劇導致份額下滑； 風險提示：5G業務推廣不及預期。 【2018-11-16】恒泰實達(300513)5G民營網絡規劃設計行業新龍頭 行業競爭新格局逐步凸顯 首次覆蓋，給予"增持"評級。我們預計公司2018-2020年收入為11.41、14.69和18.21億元，歸母凈利潤為1.70、2.22和2.95億元，每股收益為1.00、1.31和1.74元。參考調整性現值估值和可比估值法，給予恒泰實達目標價32.24元，給予"增持"評級。 通信規劃設計行業業績先行，公司并購標的民營設計龍頭受益5G催化有望迎來業務大幅增長。通信規劃設計為通信工程建設中關鍵一環，位于前中期將先享受5G投資驅動紅利。遼寧郵電在規劃設計行業資質卓越，位列國內設計院第一梯隊，近幾年營收及利潤均持續增長，隨著5G規劃設計難度陡增，公司業績有望大幅提升。 公司搭建傳統業務和5G電力專網交叉結合，尋求業務新的增長點。公司在電力行業深耕多年，財務狀況穩健，治理結構清晰，隨著5G投資周期的來臨，結合遼寧郵電在通信領域的技術優勢，未來重點布局5G電力通信專網建設。 智能大數據板塊及寬帶載波芯片業務發展穩定。公司智能大數據解決方案及產品立足電力行業逐步向多領域拓展；子公司前景無憂致力于新技術寬帶載波芯片業務研發，未來進一步完善一體化數據采集通信服務，積極構建面向可持續發展的"2+2+N"的發展戰略。 風險提示：5G投資不及預期，行業競爭格局加劇 【2019-04-01】上海貝嶺(600171):2018年扣非后凈利同比增44.79% 上海貝嶺(600171)4月1日晚間披露年報，公司2018年實現營業收入7.84億元，同比增長39.59%；凈利潤1.02億元，同比下降41.24%；扣非后凈利8189.7萬元，同比增44.79%，主要因子公司銳能微納入合并范圍和公司原有主營業務收入增長；每股收益0.15元。公司擬每10股派現0.45元（含稅）。 |
