作為數(shù)博會(huì)的常駐嘉賓，華為本次將攜帶全陣容高科技產(chǎn)品參展，巴龍5000、麒麟980、天罡等芯片“新星”，以及5G終端也會(huì)出現(xiàn)在數(shù)博會(huì)W1館的華為展臺(tái)。除此之外，華為還將在數(shù)博會(huì)期間舉行“智能視頻大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟”成立儀式等活動(dòng)。 據(jù)了解，該聯(lián)盟是以加快智能視頻大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新發(fā)展為目標(biāo)，助力智能視頻大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)升級(jí)為導(dǎo)向，以推進(jìn)智能視頻大數(shù)據(jù)關(guān)鍵技術(shù)開發(fā)、產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定與推廣、人才聯(lián)合培養(yǎng)流動(dòng)為著力點(diǎn)，由國內(nèi)從事視頻應(yīng)用、算法、大數(shù)據(jù)等相關(guān)企業(yè)和機(jī)構(gòu)自發(fā)成立的行業(yè)組織，將齊聚視頻應(yīng)用、算法、大數(shù)據(jù)行業(yè)約31家業(yè)內(nèi)知名企業(yè)。 相關(guān)上市公司： 數(shù)碼科技：是華為戰(zhàn)略合作伙伴，全程參于國家視頻編碼標(biāo)準(zhǔn)的定制，此外公司與華為8K芯片唯一對(duì)接適配。 佳創(chuàng)視訊：在互動(dòng)平臺(tái)上表示，公司提供的全業(yè)務(wù)數(shù)字電視軟件解決方案，有整合了思科、華為等各家的編解碼、存儲(chǔ)、內(nèi)容分發(fā)、光傳輸網(wǎng)絡(luò)、IP骨干網(wǎng)及接入網(wǎng)等系列產(chǎn)品和解決方案。 貴廣網(wǎng)絡(luò)：與華為在深圳簽訂深化戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將攜手在5G、華為云、融合視頻云、智慧家庭及智能終端等領(lǐng)域開展深度合作，共同推進(jìn)“智慧廣電”新變革。 【2019-01-29】數(shù)碼科技(300079)業(yè)績預(yù)告點(diǎn)評(píng)報(bào)告:凈利潤預(yù)增119-147％ 靜待CA業(yè)務(wù)發(fā)力 業(yè)績預(yù)告不及預(yù)期，主要因計(jì)提股份支付費(fèi)用4900萬元 公司是廣電數(shù)字電視軟硬件龍頭提供商，2017年受行業(yè)景氣度下降及商譽(yù)核減等因素，歸母凈利潤3650萬同比減少84%。2018年以來進(jìn)入新成長期，前三季度歸母凈利潤8413萬元，達(dá)到2017年全年的2.3倍。2018年全年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤8000-9000萬元，同比增長119.20-146.60%，業(yè)績增長幅度不及預(yù)期，主要因計(jì)提股份支付費(fèi)用約4900萬元至資本公積金科目，若剔除該影響，則公司2018年實(shí)現(xiàn)凈利潤逾1.3億元。 廣電參與5G建設(shè)，穩(wěn)固公司業(yè)績基礎(chǔ) 工信部去年已經(jīng)同意廣電網(wǎng)參與5G建設(shè)，國網(wǎng)公司正在申請(qǐng)移動(dòng)通信資質(zhì)和5G牌照。國網(wǎng)公司在近日召開的2019年度工作會(huì)議上指出，2019年要以建設(shè)廣電5G網(wǎng)絡(luò)為契機(jī)，加快廣電網(wǎng)絡(luò)移動(dòng)化升級(jí)步伐，行業(yè)整體景氣度提升。公司目前仍有超過50%的收入來自于廣電，廣電景氣度提升保障公司業(yè)績基礎(chǔ)無憂。 CA仍然是公司中期成長的主要?jiǎng)恿?/div> 受機(jī)頂盒高清智能化替換、國密升級(jí)驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)2018-20年CAS智能卡發(fā)卡量分別同比增長26%、39%、48%，進(jìn)入景氣周期。公司CAS智能卡市占率國內(nèi)第一，2018年獨(dú)中首個(gè)省級(jí)國密CAS項(xiàng)目，將充分受益行業(yè)發(fā)展。同時(shí)DRM版權(quán)保護(hù)有望打開新的發(fā)展空間。 盈利預(yù)測及估值 受計(jì)提股份支付費(fèi)用影響，調(diào)整公司盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)公司2018-2020年歸母凈利潤分別為0.88億元、1.43億元、2.06億元，EPS分別為0.06元、0.10元、0.14元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率分別為58、36、25，維持"增持"投資評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示： 廣電行業(yè)投資力度不及預(yù)期；CAS智能卡發(fā)卡量不及預(yù)期。 【2019-05-05】貴廣網(wǎng)絡(luò)(600996)2018年年報(bào)及2019年一季報(bào)點(diǎn)評(píng):業(yè)績符合預(yù)期 看好智慧廣電長遠(yuǎn)發(fā)展 全年收入穩(wěn)中有升，"戶戶用"工程推進(jìn)致業(yè)績短期承壓 2018全年實(shí)現(xiàn)營收32.31億元（+25.55%），歸母凈利潤3.11億元（-29.45%）。其中四季度單季營收12.16億元（+48.02%），歸母凈利潤0.59億元（-38.60%）；2019Q1，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.38億元（+10.44%），實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5568萬元（+0.95%），全年及2019年一季度業(yè)績基本符合預(yù)期。歸屬于上市公司股東的凈利潤下降主要原因?yàn)?017、2018年年實(shí)施的政府十件民生實(shí)事"戶戶用"工程導(dǎo)致2018年折舊攤銷及運(yùn)營成本增加。 折舊及攤銷致毛利率短期下滑，研發(fā)費(fèi)用顯著增長 2018年，公司毛利率為32.64%（-6.45pct），主要原因系公司實(shí)施"戶戶用"工程致折舊攤銷及運(yùn)營成本增加所致。2018年公司折舊及攤銷成本為5.52億元，同比增長74.77%，主要為機(jī)頂盒、智能卡、固定資產(chǎn)成本增加；其他業(yè)務(wù)運(yùn)營成本達(dá)8.44億元，同比增長99.42%，主要系2018年公司承包網(wǎng)絡(luò)工程成本、互聯(lián)網(wǎng)接入費(fèi)、節(jié)目購置費(fèi)大幅增加所致。銷售及管理費(fèi)率基本保持平穩(wěn)；研發(fā)費(fèi)用為1.19億元，同比增長40.86%，主要系網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)工程成本增加。 "戶戶用"工程持續(xù)推進(jìn)，工程建設(shè)收入同比增長61% 2018年，公司工程建設(shè)收入達(dá)14.2億元，同比增長61%，占公司收入比重為44%（+16.7pct）；有線電視基本收視維護(hù)業(yè)務(wù)收入為9億元（+5.69%），占公司收入比重為26%。運(yùn)營數(shù)據(jù)方面，公司用戶規(guī)模持續(xù)增長，全省有線數(shù)字電視終端用戶達(dá)772萬戶，較上年同期631萬戶增長22.34%，其中城網(wǎng)用戶385萬戶，較上年同期增長1.66%，農(nóng)網(wǎng)用戶達(dá)387萬戶，較上年同期增長53.29%，高清終端用戶達(dá)475萬戶，較上年同期增長50.46%，寬帶用戶達(dá)231萬戶，較上年同期增長60.6%。 投資建議：看好智慧廣電業(yè)務(wù)發(fā)展，維持"買入"評(píng)級(jí)。 我們維持盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)2019-2021年公司EPS分別為0.34/0.45/0.49元，對(duì)應(yīng)同期33/25/23倍PE，維持"買入"評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示： 基礎(chǔ)廣電光纜鋪設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期，有線電視用戶規(guī)模增長不及預(yù)期等。 |
