工信部官網11日顯示，近日在日本筑波舉行的G20數字經濟部長會議以及G20貿易和數字經濟部長聯席會議上，苗圩作主題發言，強調數據流動要以安全為前提。沒有安全，數據自由流動就無從談起。數據在互聯網上流動時，有時被劫持、遭篡改，甚至被用來對他人、他國進行監控、攻擊，應堅決予以反對。數據流動要用制度來保障。2016年，中國出臺《網絡安全法》，對數據的運營、備份、存儲及其完整性、保密性、可用性等做出明確規定，為中國數字經濟的快速發展提供了強有力的法律保障。 5月多項重磅信息安全政策落地，包括等保2.0、最嚴數據安全監管辦法、關保產品審查辦法等。渤海證券指出，當前全球在線文件暴露問題日益嚴重，外部存儲數據量的增加給原有的數據安全策略帶來了新的挑戰。隨著全球隱私法規的實施，組織在獲取、保護和維護個人信息方面，面臨越來越大的風險。目前數字道德和隱私越來越受到個人、組織和政府的關注，預計未來三年會有更多企業和政府機構在防止隱私泄露和保護個人數據上加大投入。 相關上市公司： 啟明星辰：是信息安全行業綜合性龍頭，工控安全與云安全業務為公司注入新動力； 美亞柏科：在大數據安全，電子數據取證領域處于領先地位。 【2019-05-27】啟明星辰(002439)全領域布局 新增動力源源不斷 核心觀點： 1)公司是信息安全行業綜合性龍頭。公司在信息安全行業總體市占率8%排名第一。行業處于群雄逐鹿階段，公司憑借規模優勢以及技術路徑把握，通過內生外延在數據安全等多個細分領域市占率第一。 2)信息安全隱患刺激市場需求，政策支持力度大。國內新增安全漏洞數量總體呈上升趨勢，自16年10月，每月平均新增可遠程攻擊漏洞1072個，數字化進程帶來巨大安全需求。國家《網絡安全法》16年正式落地，19年“等保2.0”發布，預計將促進行業整體加速發展。 3)技術獲得國際認可，獨立運營模式前景廣闊。公司發布的泰合SoC安全平臺在17-18年連續兩年入選GartnerSIEM魔力象限，是亞洲唯一。針對傳統項目交付模式缺陷，公司集自身技術之大成，開創獨立運營中心服務模式，目前建成/在建中心多達20個覆蓋全國各地，該項業務18年獲得訂單1.5億，預計未來此項業務將成為公司主要業績增長點。 5)盈利預測與投資評級。根據盈利預測，2019-2021年EPS分別為0.76元/0.91元/1.11元，對應市盈率為32倍/27倍/22倍，行業在需求拉動與政策推動下將蓬勃發展，公司作為龍頭將享受更多紅利，同時獨立中心等新興業務初具規模，有望成為未來新的增長點。首次給予“增持”評級。 6)風險提示：商譽減值風險、技術被淘汰風險、新興業務不及預期、同類企業競爭。 【2019-06-04】美亞柏科(300188)電子數據取證行業翹楚 大數據業務帶來發展新動能 公司是國內電子數據取證行業翹楚，“內生增長+外延擴張”構建“四大產品+四大服務”業務體系：公司成立于1999年，是國內最早進入電子數據取證行業的企業之一，在電子數據取證市場先發優勢明顯。經過二十年的深耕，公司已成為國內電子數據取證行業翹楚，在國內電子數據取證行業市占率位列第一，市場份額超過40%。公司2011年上市之后，利用上市公司的平臺優勢，堅持“內生增長+外延擴張”的戰略發展方向，打造“四大產品+四大服務”主營業務體系，積極拓展公司的成長空間，推動公司業績持續增長。2011-2018年，公司營業收入及歸母凈利潤年均復合增長率分別為29.05%和25.60%。 多因素合力，公司電子數據取證業務未來發展動力強勁：公司電子數據取證業務通過行業橫向擴展結合區域縱向下沉拓展市場。在橫向拓展方面，公司電子數據取證業務從公安系統的網安部門，進入刑偵、經偵、緝毒等公安的其他部門，并以公安為基礎進入了檢察院、監察委、海關緝私、市場監督、稅務稽查、證監等執法部門和企事業單位。在縱向拓展方面，公司對每個新進入的行業，依省、市、區縣和基層執法單位，持續促進渠道縱深發展和下沉。根據公安部規劃，刑偵在2017年完成了電子物證實驗室的標準制定，并將在未來三年完成全國省、市、區縣三級實驗室的建設規劃。根據我們的估算，刑偵電子物證實驗室的市場規模為62.185億元，對應公司的市場份額，公司在刑偵電子物證實驗室建設領域的收入將有24.874億元，相當于公司2018年營收的約1.55倍。另外，電子數據取證對象愈加豐富，移動設備取證快速發展，也成為公司電子數據取證業務發展的重要推動力。 公司大數據業務高速成長，未來市場空間廣闊：在國家大數據戰略的推動下，我國大數據行業景氣度高。公司自2014年進入大數據行業以來，大數據信息化業務持續高速增長。公司大數據業務包括公安大數據平臺、城市公共安全平臺、市場監管與服務綜合大數據平臺、海關緝私管控系統等。其中，公司公安大數據業務表現亮眼，2018年，公司公安大數據業務發展到10余個省市，涉及40余個建設點，并走進北京、廣州、深圳等全國標桿城市。公司公安大數據業務未來發展可期。另外，根據我們的估算，我國城市公共安全平臺市場空間約為100億元，公司城市公共安全平臺業務未來發展空間廣闊。 盈利預測與投資建議：我們維持此前盈利預測，預計公司2019-2021年的EPS分別為0.50元、0.66元、0.89元，對應5月31日收盤價的PE分別約為33.1、24.9、18.6倍。公司是我國電子數據取證行業龍頭企業，雖然短期受到國家機構改革的影響，訂單落地以及項目的驗收出現滯后。但長期來看，在跨行業推廣結合區域下沉以及移動設備取證快速發展的推動下，公司電子數據取證業務未來將恢復并持續快速增長。公司大數據信息化業務高速成長，未來市場空間廣闊。公司引入國投智能作為公司央企戰略股東，綜合競爭力將得到進一步增強。我們看好公司的未來發展，維持對公司的“推薦”評級。 風險提示：（1）電子數據取證業務增速不達預期；（2）大數據信息化業務推廣進度不達預期；（3）國際市場業務發展不達預期。 |
