近日，中國移動發布2019年5G一期無線網工程設計及可行性研究服務集中采購招標公告，預估工程費192.578億元，資金自籌且已經到位，投標于7月1日截止。資質要求中強調：投標人于2017年至發標日起應有類似的項目經驗，并在人員、配備、資金等方面具備相應的設計能力；負責本工程項目組技術人員應具備3年以上設計經驗；要求投標人的自有專業設計人員不少于800人。 業內人士表示，通信規劃設計處于通信網絡工程建設核心環節，受電信業投資帶動呈周期性變化。通信網絡生命周期包含規劃設計、工程施工、網絡維護和網絡優化，其中前兩者合屬通信網絡工程建設，規劃設計位于通信網絡生命周期前端，將優先受益于運營商資本支出增加紅利。3G、4G時期我國電信業投資呈現周期性變化，工程建設營收也基本呈現同步波動。中國移動5G招標采購已打開規劃市場天花板，預計2020年-2021年5G規劃設計相關企業將進入景氣周期。 《證券日報》記者統計發現，本周以來5G概念板塊中有171只概念股期間股價累計實現上漲，占比95%，包括欣天科技、夢網集團、新雷能、興瑞科技、京泉華等在內的43只個股期間均累計漲逾10%，此外，包括匯源通信、華星創業、士蘭微、天奧電子等在內的72只個股期間也均累計上漲超過5%。 5G概念股近期也成為了機構關注的重點，共有67只個股近30日內受到機構推薦，其中，中興通訊、中航光電(9家)、立訊精密(8家)、光迅科技(7家)、聞泰科技(6家)、中國聯通(6家)等6只個股期間均累計受到5家以上機構給予“買入”或“增持”等看好評級。 【2019-06-06】中興通訊(000063)已和全球超過40家運營商開展5G合作 6月6日，工信部宣布發放5G商用牌照，我國正式進入5G商用元年。中興通訊（000063）表示，公司目前已和全球超過40家運營商開展5G合作，公司已具備完整的5G端到端解決方案的能力，在無線、核心網、承載、芯片、終端和行業應用等方面已做好全面商用準備。 業內人士指出，5G不僅解決了人與人的通信問題，由于它的更高速率、更大連接、更低時延的特性，把連接拓展到人與物、物與物的萬物互聯網，帶來無限的應用想象空間和商機，可以成為傳統行業轉型、各類新業務創新的使能平臺。5G將開啟萬物智能互聯時代，成為未來十年ICT行業和整個社會的新增長引擎。 中興通訊表示，公司將5G作為發展核心戰略，堅持創新驅動，聚焦以5G為核心的技術領域，堅定在5G核心領域持續研發投入。截至目前，公司5G專利申請超過3500件，向ETSI（歐洲電信標準化協會）披露首批3GPP 5G SEP(標準必要專利)超過1200族，在5G技術標準制定的重要國際標準組織3GPP中擔任多個技術標準報告人。 據悉，中興通訊已具備完整的5G端到端解決方案的能力，在無線、核心網、承載、芯片、終端和行業應用等方面已做好全面商用準備。目前已和全球超過40家運營商開展5G合作，位居5G第一陣營。2019年2月，中興通訊發布了中興天機Axon 10 Pro 5G版，目前該款手機已加入國內運營商首批5G手機友好用戶體驗計劃。 面對旺盛的5G行業應用需求及5G商業合作模式的改變，中興通訊與合作伙伴攜手開展了大量的5G行業應用探索，推動跨行業融通發展，推進智慧港口、智慧工業、智能安防等一系列行業應用落地，攜手構建健康、完整的產業生態。 中興通訊表示，作為全球領先的5G商用設備和解決方案供應商，5G牌照的發放，將給中興通訊帶來更大的發展機遇，引領公司走向一個新的發展階段。中興通訊將積極參與中國5G網絡的商用部署和建設，與行業合作伙伴緊密合作，積極推動5G業務應用和實踐，助力垂直行業數字化轉型。助力運營商打造優異的5G網絡和創新平臺，支撐全行業數字化應用，與合作伙伴攜手共建5G生態圈，共同推進5G行業的健康發展。 【2019-05-08】中航光電(002179)2019年一季報點評:一季度業績快速增長 訂單飽滿持續增長可期 19Q1 業績快速增長，公司目前訂單飽滿 公司2019Q1 營收同比增長45.95%，一方面是隨著軍改影響弱化，公司軍品訂單增長較快，另一方面，新能源、通信產品保持較快增速，使得公司在去年基數較低的情況下實現營收高增長。歸母凈利潤同比增長39.14%，低于營收增速，主要原因有：一是毛利率同比下降2.37pct，主要是通信、新能源汽車等低毛利率產品增速高于軍工產品增速；二是應收賬款增加使得信用減值損失增加0.27 億元。公司19Q1 的預付款相比于2018 年底增長55.55%，主要是預付材料款增加所致，而存貨基本持平，說明公司目前訂單較為飽滿，正在積極備貨。公司經營性現金流凈額為-0.18 億元，同比大幅改善。 中高端連接器市場國內龍頭，清晰戰略助推公司向國際巨頭發展 公司是中高端連接器市場國內龍頭，未來三年將保持較高增長水平。軍品方面，公司在部分領域占據相對壟斷地位，受益訂單釋放增速加快，預計2019 年-2021 年增速有望達到15%-20%。 民品方面，新能源汽車領域的產品結構契合下游產業發展方向，未來3 年有望維持較高增速。今年一季度，我國新能源汽車產銷分別完成30.4 萬輛和29.89 萬輛，同比增長102.7％和109.7％，新能源汽車行業繼續保持高速增長。中航光電是國內較早切入新能源汽車連接器領域的龍頭企業，目前新能源汽車已成為公司第二大民品業務。產品主要以高壓連接器為主，具有較強研發能力。在補貼退坡政策引導下，新能源汽車產品結構將向高能源密度傾斜，契合公司產品結構，且公司發行可轉債進一步擴大新能源汽車產品產能。我們預計公司2019 年-2021 年新能源汽車業務增速將達到25%。 軌道交通領域，基礎建設投資重回高位，公司軌道交通業務高增長可期。2019 年前三個月鐵路運輸業固定資產投資增速達11%，在基建補短板的大背景下，國內鐵路開工明顯回暖。未來我國軌道交通業基礎建設投資有望維持高位，隨著高鐵動車整車國產化率的不斷提高，預計未來3 年公司軌道交通連接器等元器件的復合增速或將達到20%。 通訊領域，提前研發儲備5G 技術，或將在2020 年進入高速增長期。近兩年海外通訊市場高速增長一定程度上熨平通訊領域的周期性，預計今明兩年公司通訊板塊業務維持平穩，2020 年或將進入5G 快速增長期。 發展戰略清晰體制機制靈活，或將助推公司成為國際巨頭。公司研發投入處于同行業較高水平，為公司持續發展帶來不竭動力；明確了全球化發展方向，不斷拓展公司發展地理邊界；體制機制較為靈活，積極外延并購迅速壯大規模；加大產能建設投入，為公司發展持續增長奠定基礎；向一體化解決方案供應商發展，提高公司利潤水平。 盈利預測：國內中高端連接器龍頭，戰略清晰體制靈活或將成為未來的國際巨頭 我們認為，公司未來產品將定位于中高端市場，契合下游產業增長方向，市場空間增長強勁。公司作為國內高端連接器龍頭公司，將充分受益于產業集中度提高和國產替代。此外，公司發展戰略符合行業發展方向，將為公司發展帶來強勁動力。預計公司2019 年至2021 年歸母凈利潤分別為11.00、13.75 和17.00 億元，同比增長分別為15.36%、24.97%、23.64%，相應19 年至21 年EPS 分別為1.39、1.74、2.15 元，對應當前股價PE分別為29.91 倍、23.93 倍、19.35 倍，維持買入評級。 |
