【2019-04-22】華昌化工(002274):建設氫燃料電池及檢測設備中試生產線收到環評批復 華昌化工(002274)4月22日晚間公告，公司控股子公司華昌能源收到張家港市環保局核發的《環境影響評價注冊表》，同意華昌能源建設氫燃料電池及檢測設備中試生產線項目備案注冊。 【2019-06-13】厚普股份(300471)深入布局氫能源領域 今年以來，隨著國家及地方加大對氫能源的支持力度，這一產業的發展前景備受期待。在此背景下，包括厚普股份在內的一批氫能源概念股紛紛“拔地而起”，前期股價表現搶眼。而外界更為關注的是，相關概念股究竟是迎合題材炒作的“即興發揮”，還是在氫能源領域有著“真材實料”？ “厚普從來沒有借助氫能源概念迎合炒作的想法和動機。早在2014年，宇通客車在鄭州建設的首座加氫站的核心就采用了公司研發生產的氫氣加注設備。公司還在2015年自主研發生產了國內第一臺具備流量計量功能的智能加氫機，并通過自身技術優勢相繼研發生產加氫成橇裝置和控制系統。”厚普股份董秘胡莞苓日前接受記者采訪時表示，厚普股份今年加大氫能源領域的投資合作力度，是在國家大力支持氫能源產業的政策暖風下，公司積極布局以期搶占發展先機。 作為深入布局氫能源領域的重要舉措，厚普股份今年5月與法國液化空氣集團（下稱“法液空”）投資設立了合資公司，合資公司主要從事氫能源市場開發，制造和銷售具有價格競爭力的綜合加氫站。 “法液空是全球工業氣體和醫療氣體以及相關服務的領導者，向眾多的行業提供氧氣、氮氣、氫氣和其他氣體及相關服務，依托其在氫能領域的先進技術、全球供應優勢以及厚普的工程總承包能力，合資公司未來主要致力于國內氫能基礎設施的研發。”據公司副總經理廖進兵介紹，公司早年便與法液空有過合作，也正是基于對厚普股份核心技術尤其是裝備控制系統的認可，法液空在眾多擬合作對象中最終選擇了厚普。 目前，厚普股份在加氫站細分領域已逐步形成從設計到部件研發、生產，成套設備集成、加氫站安裝調試和售后服務等覆蓋整個產業鏈的服務能力。隨著與法液空展開深度合作，公司未來還期待在加注設備研發生產等高端設備領域有所作為。 結合現有業務布局，厚普股份對其在氫能源領域的發展充滿信心，同時對行業現狀也有著清醒認識。在廖進兵看來，氫能源產業要實現健康穩步發展，需要國家制定長遠規劃來促進全產業鏈均衡發展。“比如，只有氫源成本持續降低，才能為氫能源的普及創造基礎條件；而只有氫能源車的普及才能拓展加氫站的市場應用。” 另有市場人士指出，借助于政策東風，國內企業近年來紛紛加大對氫能源產業的布局，而除氫能高端裝備制造領域，類似加氫站等細分領域的進入門檻并不高。 廖進兵對此坦言，一些企業通過采購相關設備組裝后是可以建造一座加氫站，但厚普股份的核心優勢在于，公司可以將傳統天然氣業務相關的制造、運營經驗快速遷移到加氫基礎設備領域，通過自主研發的核心控制系統，將相關設備連接起來更好運行、更好控制。“其實在加氫站建設過程中，涉及許多關鍵細節，只有將細節問題處理好，才能保證加氫站更安全、高效運行，厚普股份也是經過多年嘗試摸索才總結出來的相關經驗。” 【2018-12-20】中泰股份(300435)深冷設備龍頭 乘天然氣東風起航 摘要：公司作為深冷技術設備行業龍頭，擬收購城鎮燃氣運營商中邑燃氣，打通天然氣全產業鏈。在氣荒持續存在的大背景下，公司"設備制造+燃氣運營"的聯動效應有望超出市場預期。我們預計公司2018-2020 年凈利潤為8100 萬/1.09 億/1.36 億，對應EPS 為0.33/0.44/0.54 元。給予目標價14.37 元，上調至"強推"評級。 深冷設備龍頭，注重研發打造高競爭壁壘。中泰股份為深冷技術設備龍頭企業，核心產品廣泛應用于天然氣、煤化工等領域。依靠優秀的產品及完整的技術，公司開發了法液空、空氣化工、新奧、大唐等國內外優質客戶，建立了長期穩定的合作關系。公司業績16 年觸底，17 年有所回升，期間費用基本穩定，注重研發投入，在深冷設備領域打下了堅實的技術壁壘。在此基礎上，公司抓住我國能源結構變化機遇，擬收購城鎮燃氣運營商中邑燃氣，轉型為"設備制造+燃氣運營"雙輪驅動模式。 天然氣前景廣闊，公司打通產業鏈下游應用有望超出市場預期。公司設備下游應用領域主要為天然氣和煤化工，深冷技術是儲運LNG 的關鍵。我國天然氣消費量增速遠超國際，在愈加注重環保的大環境下，長期來看天然氣作為清潔能源前景廣闊，短期內"煤改氣"試點范圍擴大也將提升深冷設備的需求，公司有望顯著受益。公司分兩步收購中邑燃氣，先由并購基金入股中邑燃氣，近期又公告擬收購其100%股權，順利打通了天然氣產業鏈下游應用環節，我們認為，這充分表明公司對天然氣業務的重視，天然氣業務料將成為公司的重點發展方向，加之公司在LNG工廠建設方面已具備領先地位，公司業績有望超出市場預期。 催化劑："煤改氣"試點范圍擴大，煤化工景氣度提升。 盈利預測、估值及投資評級:不考慮中邑燃氣并表貢獻，我們預計公司2018-2020 年歸母凈利8100 萬/1.09 億/1.32 億元，對應EPS 為0.33/0.44/0.54元。由于同業公司不具有可比性，根據公司業績增速，考慮收購標的城鎮燃氣運營公司成長空間，給予公司對應2019 年33 倍PE，目標價14.37 元，上調至"強推"評級。 風險提示：天然氣行業發展不及預期；客戶相對集中；業績承諾不達預期。 |
