2019年上海世界移動大會（MWC上海）將在6月26-28日舉行，主辦方為全球移動通信系統協會（GSMA）。作為巴塞羅那MWC在亞洲的姊妹活動，是亞洲舉辦的規模最大的行業盛會。MWC19上海大會將以“智聯萬物”為主題，在新國際博覽中心設立7個展館，位于N3的超級展館將云集中國移動、愛立信、中國電信、新華三、諾基亞上海貝爾、中興和中國信科等眾多大咖企業，讓觀眾可以一次領略到最頂尖企業提供的實現5G移動未來的諸多領先產品、服務和技術。 5G是時下通信行業的熱點內容，受到了全世界的關注，也自然是本次MWC上海的重點內容。據悉，本次大會將分為人工智能、連接、信息安全、數字健康、沉浸式內容、顛覆性創新、工業4.0、美好未來等八大主題進行。 涉及眾多上市公司： 1）長飛光纖將于6月26日下午發布長飛光云工業互聯網解決方案。 2）MWC19上海還將帶來更多品牌關于沉浸式體驗的前沿展示。中國移動咪咕公司擁有自己的獨立展館，可關注與中國移動和咪咕緊密合作的彩迅股份、神州泰岳(4.39 +7.07%,診股)等。 3）作為MWC19上海的新亮點，今年大會專門設置了“未來智行專區”，包括交通運輸通信信息集團有限公司、高新興、車葫蘆科技等眾多企業都將展出智聯汽車解決方案。 【2018-12-13】長飛光纖(601869)光纖光纜行業拐點未至 公司擴產助力業績增長 棒纖纜一體化龍頭企業，募資擴產打開發展空間：長飛光纖是全球最大的光纖光纜供應商，也是唯一具備光纖預制棒外銷能力的企業。三十年來，長飛一直不斷深耕棒纖纜主業，市場份額持續領先。截至2017 年底，公司光纖預制棒、光纖、光纜產品在全球市場占有率分別為19.9%，14.2%及13.3%，均位列世界第一。此次，公司強勢回歸A 股，加碼長飛潛江自主預制棒及光纖產業化二期、三期擴產項目，滿產后將新增1000 噸VAD+OVD 光棒產能及1000 萬芯公里光纖產能。隨著產能逐步市場，公司行業龍頭地位得以鞏固。 公司加碼海外業務，培育新增長點：東南亞、非洲等區域光通信產業發展相對落后，4G 及FTTH 部署正處于初級階段，需要大量光纖光纜產品及技術支持。公司已在緬甸、印尼、泰國、非洲等地區成立辦事處，牢牢鎖定對光纖光纜存在強勁需求的海外市場。2015-2017 年公司海外收入增速達到33.04%、32.73%和65.05%，遠高于國內收入增速。 光纖光纜行業拐點未至，未來需求增長維持：無線通信方面，5G 系統工作頻段須從高（24GHz 以上毫米波頻段）、中、低（3000MHz 以下頻段）統籌規劃，未來基站密度將顯著提升，帶動光纖規模大幅。固網建設方面，我國光纖覆蓋率和寬帶速率仍有提升空間。FTTH/O 推進速度未出現明顯放緩趨勢，運營商對光纖光纜需求平穩。無線側及有線側需求疊加，光纖光纜行業整體景氣度較高。 投資建議：今年光纖景氣度維持，光棒供需缺口仍在。未來5G 開啟，光纖光纜需求與日俱增，公司核心業務增長確定性強。我們預測公司18-20年歸母凈利潤分別為14.87、15.69、16.83 億元，EPS 分別為1.96、2.07、2.22 元，對應PE 分別為19.57、18.56 和17.30 倍。首次覆蓋，給予"強烈推薦"評級。 風險提示：長飛潛江二期及三期擴產計劃有可能由于各種不可控因素延期或擱置，實際投放產能低于預期；5G 尚有較多不確定性。其推進速度減緩，建設方案調整將對光棒光纜行業造成一定影響。 【2019-05-10】神州泰岳(300002):積極推動公司戰略轉型 恢復原有業績水平 神州泰岳（300002）2018年度業績網上說明會周五下午在全景網舉辦，公司董事長王寧在本次活動上表示，公司會積極推動ICT運營管理向人工智能大數據、物聯網通信技術兩大新戰略業務的轉型進程，爭取早日走出“低谷”，恢復原有業績水平。 【2019-06-09】高新興(300098)深化車路協同布局 先發優勢顯著 投資要點 全球領先的智慧城市物聯網產品與服務提供商。公司于1997年成立，2010年在創業板上市，自2011年起，公司通過一系列資本運作來擴充業務版圖，依次收購了訊美電子、創聯電子、國邁科技、中興智聯、中興物聯、神盾信息等優質公司，由單一的通信運維服務商成長為全球領先的智慧城市物聯網產品與服務提供商。2018年公司進一步聚焦在車聯網和公安執法規范化兩大主航道，成立三大事業群，明確“一橫四縱”戰略，把物聯網、大數據及人工智能技術橫向貫通到“公共安全、大交通、通信、金融”四大縱向行業板塊業務。自2013年起公司至今共實行4次股權激勵，均成功解鎖，充分調動員工積極性。2018年公司實現營收35.63億，同比增長59.27%，實現歸母凈利潤5.40億，同比增長32.16%，其中，物聯網相關領域營收占比最大，達到48.46%，綜合毛利率約35%左右，呈上升趨勢。 5G助力智能駕駛產業步入量產前夕。從網絡端看，5G網絡切片與邊緣計算能力使智能駕駛成為可能，5G的mMTC和uRLLC是針對物聯網的全新場景，將推動移動互聯網向萬物互聯時代轉變，邊緣計算能力能夠實現在移動網絡邊緣完成海量數據分析處理，滿足智能駕駛低時延要求，同時網絡切片能力也使智能駕駛能夠根據業務需求和數據優先級來分配網絡，提高效率。從車企端看，平臺層面，多家車企推出電動化平臺，開啟成本戰，基于同一平臺可以提高新車型開發效率，縮短研發周期，實現零部件共享，降低生產成本，硬件層面，核心零部件成本逐步下降，產業鏈呈現不斷成熟的趨勢，軟件層面，互聯網公司相繼發布應用平臺，智能駕駛產業正在步入量產前夕。從產業趨勢看，車路協同將是智能駕駛全面實現的必經之路，從技術的角度看，面對多種類型的交通場景，單車智能有一定局限性，從成本的角度看，自動駕駛商業化需要成本可控，從安全的角度看，通過車路協同，可以幫助車輛提前知道路面情況，從而做出最優決策結果。通過集約式的建設智能道路，能夠實現給車路減配，降低單車成本，從而降低自動駕駛系統的成本，實現大規模的智能駕駛落地。 深化車路協同戰略布局，先發優勢顯著。公司于2016年、2018年通過收購中興物聯與中興智能，布局車載終端和電子車牌產業鏈，并結合自身物聯網解決方案及相關應用平臺，把握從4G向5G跨越帶來的行業機遇，打造了以前裝/后裝汽車聯網終端、汽車電子標識為核心的大交通產品及解決方案序列，覆蓋城市交通管理、城市交通運輸、公眾出行服務等重要領域，逐漸實現車、路、人全覆蓋的大交通物聯網布局，形成“車載+路側設備+解決方案+應用平臺”的業務布局，同時公司具備顯著的渠道優勢，下游客戶涵蓋包括電信運營商、整車廠商、保險公司、交通部、公安部、鐵路局等，從技術的角度看，公司通過并購與自研，具備大數據分析、云計算平臺運營、AR、射頻識別技術，底層技術布局完整。我們認為，公司在系統搭建和運營方面的經驗及渠道資源優勢有望產生顯著的協同作用，有助于加速開拓車路協同大交通市場，將短期受益于車載模塊的增長，中長期將受益于車路協同基礎設施的建設，長期將受益于智能駕駛行業終端的應用及云計算平臺的運營。 投資建議：公司業績保持穩定增長，戰略轉型期調整組織架構，成立三大事業群，集中資源支持主航道發展，加大研發投入聚焦高增長的車聯網與公安執法新業務，實現“車載+路側設備+解決方案+應用平臺”全線覆蓋。我們預計公司2019-2021凈利潤分別為6.11億、7.8億和9.63億，對應EPS分別為0.35元/0.44元/0.55元，給予“買入”評級。 風險提示：國內車企客戶拓展不及預期風險，海外業務可能受到中美貿易爭端影響，公安信息化招標可能延后風險，電子車牌市場發展低于預期的風險，市場系統性風險。 |
