25日，中國移動(dòng)將召開主題為“5G+共贏未來”的發(fā)布會(huì)，正式啟動(dòng)5G+計(jì)劃。26日在上海開幕的世界移動(dòng)通信大會(huì)上，中國電信將發(fā)布業(yè)界首個(gè)3.5GHz 5G室內(nèi)小基站的射頻參考設(shè)計(jì)，這是繼巴塞羅那MWC首展5G白盒小基站之后，中國電信在推動(dòng)5G接入網(wǎng)開放方面的又一重要里程碑。同樣在26日，中國鐵塔公司將為全資子公司鐵塔智聯(lián)技術(shù)有限公司舉行揭牌儀式并進(jìn)行產(chǎn)品發(fā)布，設(shè)立該子公司的目的是拓展社會(huì)信息化和萬物互聯(lián)市場。 市場人士認(rèn)為，5G牌照已在本月上旬超預(yù)期發(fā)放，下半年，5G國產(chǎn)供應(yīng)鏈有望崛起，應(yīng)用層將百花齊放，看好物聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心（IDC）、云通信等領(lǐng)域。 相關(guān)上市公司： 碩貝德：在5G宏基站/小基站/手機(jī)/車聯(lián)網(wǎng)V2X天線等領(lǐng)域有全面布局； 中光防雷：取得了中興通訊和愛立信的小基站供應(yīng)商資格； 日海智能：小基站業(yè)務(wù)在2018年中標(biāo)了中國移動(dòng)集采。 【2019-03-07】碩貝德(300322)5G時(shí)代先行者 有望深度受益5G建設(shè) 公司有望深度受益5G建設(shè)，關(guān)注基站端成長。公司作為國內(nèi)老牌天線廠商，持續(xù)聚焦射頻產(chǎn)品技術(shù)，長期深度布局5G，隨著5G時(shí)代到來，未來終端天線需求將高速增長，公司手機(jī)、筆電、CPE、可穿戴等天線產(chǎn)品將從中受益。同時(shí)，公司依靠對(duì)終端天線的長期技術(shù)積累，已快速完成5G基站端產(chǎn)品研發(fā)，獲得多家主流設(shè)備供應(yīng)商資質(zhì)，并獲得多個(gè)項(xiàng)目，成功切入基站端廣闊市場。 大客戶戰(zhàn)略實(shí)施順利，核心客戶份額有所突破。手機(jī)與筆電等消費(fèi)級(jí)產(chǎn)品方面，公司已進(jìn)入華為、三星在內(nèi)的海內(nèi)外大廠供應(yīng)鏈，份額持續(xù)提升的同時(shí)，隨著公司產(chǎn)品成功進(jìn)入高端機(jī)、旗艦機(jī)型，價(jià)值量也在不斷提高，深度挖掘客戶價(jià)值。車載客戶方面，公司的車載系列天線成功進(jìn)入北美通用、上海通用、廣汽、吉利、比亞迪等重要客戶供應(yīng)鏈體系，為多個(gè)主力車型大批量提供多合一的天線產(chǎn)品。 多元發(fā)展，車載天線發(fā)展順利，無線充電接收端已獲三星訂單。公司無線充電進(jìn)展順利，已進(jìn)入三星供應(yīng)鏈，為旗艦機(jī)型S10提供NFC天線、Samsungpay、無線充電接收端三合一模組，同時(shí)也進(jìn)入部分品牌可穿戴產(chǎn)品供應(yīng)鏈的，新客戶持續(xù)開發(fā)中；汽車端客戶驗(yàn)證已陸續(xù)完成，路側(cè)端V2X已開始量產(chǎn)，目前已應(yīng)用于國內(nèi)幾個(gè)城市的智慧交通示范線路上；指紋識(shí)別模組業(yè)務(wù)方面，下游客戶優(yōu)質(zhì)，產(chǎn)能利用率穩(wěn)定。 公司作為國內(nèi)老牌射頻天線廠商，將深度受益5G建設(shè)以及車載、無線充電、NFC等多元化下游。我們預(yù)計(jì)公司 2018-2020 年實(shí)現(xiàn)營收17.23、21.96、29.70億元，同比增長-17%、27%、35%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.62、1.24、2.34億元，同比增長7%、100%、89%。對(duì)應(yīng) 2018-2020 EPS為0.15、0.30、0.58元，對(duì)應(yīng)PE為100x、50x、26x。首次覆蓋，給予"買入"評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不急預(yù)期、5G建設(shè)進(jìn)展不及預(yù)期、產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下滑、5G相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期。 【2019-05-20】中光防雷(300414):已做好5G通信設(shè)備雷電防護(hù)配套產(chǎn)品的儲(chǔ)備 中光防雷（300414）5月20日早間發(fā)布投資者關(guān)系記錄表。公告顯示，公司已加大技術(shù)研發(fā)和配套服務(wù)力度，做好5G通信設(shè)備雷電防護(hù)配套產(chǎn)品的儲(chǔ)備。隨著5G的建設(shè)與推廣，公司有能力憑借在通信行業(yè)的配套經(jīng)驗(yàn)，夯實(shí)公司在通信行業(yè)防雷市場的領(lǐng)先地位，公司業(yè)績將會(huì)得到極大的提升。 公告顯示，目前，公司取得了中興通訊和愛立信的Small Cell（小基站）供應(yīng)商資格，公司控股子公司凡維泰科技自主研發(fā)的Small Cell（小基站），已完成了單載波及雙載波小站產(chǎn)品的研發(fā)，同時(shí)也完成了聯(lián)通電纜拉遠(yuǎn)型DAS產(chǎn)品的研發(fā)工作，已給多個(gè)客戶提供了測試樣機(jī)。截止2018年10月，Small Cell（小基站）共實(shí)現(xiàn)營收1600萬，相比2017年全年Small Cell（小基站）的收入，實(shí)現(xiàn)了十倍以上的增長。公司開拓通信行業(yè)5G領(lǐng)域市場，既為公司的多元化發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，為公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展培育了新的利潤增長點(diǎn)，也為通信市場5G商用做好提前量，加大技術(shù)研發(fā)和配套服務(wù)力度，做好5G通信設(shè)備雷電防護(hù)配套產(chǎn)品的儲(chǔ)備。 公司夯實(shí)既有的通信行業(yè)防雷市場的領(lǐng)先地位，基于此前為通信市場5G商用做好的提前量，在未來三年將加大技術(shù)研發(fā)和配套服務(wù)力度，抓好5G通信設(shè)備雷電防護(hù)配套產(chǎn)品市場，同時(shí)努力開拓通信設(shè)備非雷電防護(hù)產(chǎn)品市場。 【2019-03-06】日海智能(002313)集中優(yōu)勢、化零為整 國內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)龍頭爆發(fā)在即 維持"增持"評(píng)級(jí)，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至30.10元（+1.5元，+5.2%）。日海智能業(yè)績快報(bào)顯示，公司2018年度營業(yè)總收入47.66億元（+59.41%），歸屬于上市公司股東的凈利潤1.55億元（+51.44%），基本符合市場預(yù)期。基于業(yè)績快報(bào)及公司產(chǎn)品戰(zhàn)略升級(jí)的長期利好，我們下調(diào)2018年盈利預(yù)測并上調(diào)2020年業(yè)績預(yù)期，預(yù)計(jì)2018-2020年EPS為0.50（-0.15元）、0.86、1.23（+0.07元）元；參考可比估值與EVA估值孰低原則，給予2019年35倍估值，目標(biāo)價(jià)為30.10元。 受益于5G建設(shè)進(jìn)度加快，物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)爆發(fā)可期。5G就是邁向萬物互聯(lián)的鑰匙，將在2020年發(fā)布的5G R17標(biāo)準(zhǔn)的核心就是物聯(lián)網(wǎng)。隨著2019年三大運(yùn)營商投資計(jì)劃的公布，5G建設(shè)周期已至，且商用計(jì)劃進(jìn)度不斷超預(yù)期。作為5G時(shí)代最重要應(yīng)用場景的物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，市場空間巨大，爆發(fā)可期。 以新型智慧城市解決方案為軸，整合公司云+端+中間件優(yōu)勢，撬動(dòng)萬億級(jí)市場。根據(jù)工信部規(guī)劃，2020年國內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)規(guī)模將突破1.5萬億元，M2M連接數(shù)突破17億。日海智能自收購芯訊通、龍尚科技，參股Ayla物聯(lián)以來，形成了云+端+中間件的產(chǎn)品模式。布局的時(shí)機(jī)使得公司在中國物聯(lián)網(wǎng)市場中的地位不可替代。2018年公司以新型智慧城市解決方案為軸，強(qiáng)化升級(jí)業(yè)務(wù)模式，并在上海、延安、北京等多個(gè)城市實(shí)現(xiàn)銷售，未來將成為持續(xù)推動(dòng)公司成長的重要力量。 風(fēng)險(xiǎn)提示。并購協(xié)同效應(yīng)不達(dá)預(yù)期，公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)加速下滑。 |
