據報道，在G20閉幕后的記者會上，美國總統特朗普表示，允許美國公司繼續向華為出售零件。在今年的5月17日，美國正式把華為列入“實體名單”，采取了一系列打壓措施；此后，華為也進行了堅決表態和多次有力回擊，拿出了自己的實力，彰顯了行業領導者的風范。 當前，4G到5G的變革正處在關鍵時期，而華為作為5G核心科技的掌握者，在全球范圍內的5G進程中發揮著至關重要的作用。此次特朗普宣布允許美國公司繼續向華為出售零件，可能成為美國今后放開對華為限制的信號，這也標志著華為在此次事件中取得了階段性勝利。 A股華為概念股主要有力源信息、博創科技、同興達等。 【2019-04-19】力源信息(300184)去年營收破百億元 發力5G產品線 "以方案設計向客戶滲透，這是我們不同于傳統IC分銷商的業務模式，IC分銷有很強的技術傳導和方案滲透，沒有技術服務只能做普通的貿易分銷，這種傳統的貿易分銷不是我們的模式，接下來公司將進一步加大研發力度，增強方案設計及自研芯片的研發能力，提升公司核心競爭力。"4月17日力源信息董事會秘書王曉東在2018年年度股東大會后接受《證券日報》記者采訪時表示。 彼時，王曉東曾表示，2018年力源信息要實現營收破百億元的目標，面對去年整體經濟周期下行壓力，公司已如期實現了經營目標。2018年，公司實現營業收入107.97億元，同比增長31.06%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3.57億元，同比增長10.37%。 2019年是5G元年，"5G離不開芯片技術方案的支撐，5G從狹義到廣義的產品，無論是代理、方案設計還是自研，公司都已做好準備"王曉東說。 廣義的5G則是"萬物互聯"，2019年也是5G與物聯網深度融合的一年，而邊緣計算（指靠近設備端的數據處理）與泛在電力物聯網是公司具有競爭力的主戰場，是公司力推以ST（意法）微處理器32位MCU為主要芯片解決方案的重大機會。"公司在未來5年內，泛在電力物聯網行業相關業務上會有較大的突破。"王曉東說。 力源信息全資子公司南京飛騰已有系列泛在電力物聯網產品推出，如新一代智能電能表（IR46）、智能斷路器、智能電力線路狀態監測終端等產品，以及在"邊"的非入戶負載識別終端等產品，在"網"的HPLC高速電力線載波通信模塊，NB-IoT通信模塊、5G通信模塊、藍牙通信模塊等產品。這些產品中，HPLC電力線載波通信模塊及智能斷路器已經批量出貨，其他產品已經處于研發、試運行階段。 而這些產品，已經符合國家電網，到2021年將初步建成泛在電力物聯網，到2024年將全面建成的戰略規劃要求。 力源信息作為IC分銷企業，近年來也一直拓展上下游，向自研芯片和方案設計方向轉型。"做芯片研發很容易陷入自我封閉，力源信息基于近20年IC分銷積累的強大渠道優勢，深知客戶和市場的需求，也更了解技術前沿，在上下游之間對信息的掌握程度相對要高，針對不斷涌現出來的新技術、新應用，判斷出具有發展潛力的市場領域來進行研發及拓展。"王曉東說。 公司自研芯片除目前已推出的小容量存儲芯片EEPROM和功率器件SJ-MOSFET兩類產品外，公司也在加緊研發其它相關產品。 "提升技術服務能力，進而打造技術研發、產品研制能力是公司未來發展、在行業競爭的核心優勢，公司將會持續加大研發投入。"王曉東說。 公司研發投入近三年持續增長，2016年至2018年度公司研發投入從1487萬元增加至3421萬元。目前的方案設計研發成果也將大部分體現于5G領域。 除此之外，在新能源汽車BMS（電池管理系統）項目上，相關技術方案已在進行市場推廣。 【2019-03-06】博創科技(300548)否極泰來 DWDM器件龍頭 有望大幅受益于5G波分下沉 事件 公司發布年報業績快報，實現營業收入2.75億元，同比下滑21.23%，實現歸母凈利潤0.20億元，同比下滑74.37%。 簡評 1.公司受Kaiam公司影響，業績大幅下滑，但風險基本釋放。公司業務收入同比下滑，主要是受客戶Kaiam公司影響，數通光有源器件業務大幅下降，全年僅實現銷售1692萬元（17年為1.27億元）；同時由于Kaiam公司2018年經營業績下降及近期進入托管程序，公司對Kaiam公司的長期股權投資800萬美金進行大額減值計提，導致凈利潤大幅下滑。我們認為，公司風險基本釋放，主業有望逐步企穩，再次回到良性發展通道。 2.DWDM器件龍頭，5G波分下沉，有望大幅受益。 公司為國內無源DWDM器件龍頭，在華為、中興、烽火均為主力供應商，市占率預計在4成左右，競爭對手主要是光迅科技和新飛通。5G時代，波分將下沉到承載網，同時5G前傳波分承載也有較大應用場景（中國電信推WDM-PON、中國聯通推G.Metro，海外光纖資源緊缺，4G時代日韓已經在采用波分承載方案），DWDM器件的需求有望大幅增長。此外，由于5G前傳波分方案需采用無熱AWG，價格預計是普通AWG的2倍，打開波分市場空間。根據我們草根調研設備商，博創科技前傳波分方案優勢顯著，份額有望提升。 3.從無源到有源，逐步獲突破。 2018年6月，公司收購成都迪譜100%股權，切入10GPON光模塊市場。4K/8K高清視頻推動接入網向百兆、千兆入戶演進，推動PON市場向10GPON升級，成都迪譜在10GPON領域布局領先，公司收購迪譜后，已將迪譜導入中興，目前華為在認證中，突破在即，烽火或有斬獲。此外，公司100G數通光模塊已認證通過國內某互聯網廠商，有望以點帶面，加速其他客戶突破。 盈利預測與評級：短期受客戶Kaiam影響，業績大幅下滑，公司已大幅計提減值；長期看，公司為DWDM器件龍頭，有望受益于5G波分下沉，為彈性較大的5G光通信標的。我們預測公司2019-2021年業績分別為：0.9億元、1.4億元、2億元，對應PE分別為37倍、24倍、17倍，給予“買入”評級，重點推薦！ 風險提示：Kaiam影響擴大化，導致芯片供應緊缺；公司波分器件市場份額下滑；5G波分方案不及預期。 |
