恒星科技(002132)受益于汽車景氣及光伏回暖 2季度業績同比改善
恒星科技發布業績預告修正公告，預計 2014 年中期實現歸屬于母公司股東凈利潤0.19 億元~0.21 億元，同比增長350%~400%。1 季報中公司預計2014年中期業績0.14 億元~0.16 億元，同比增長220%~270%。 據此推算，公司2 季度實現歸屬于母公司股東凈利潤0.16 億元~0.18 億元，對應2 季度實現EPS0.030 元~0.034 元，2013 年2 季度EPS 為0.011 元，今年1 季度EPS 為0.006 元。 事件評論 受益于汽車景氣及光伏回暖，2 季度業績同比改善：公司主要產品鋼絞線、鍍鋅鋼絲主要應用于建筑領域，而鋼簾線和超精細鋼絲下游則分別為汽車及光伏行業。2 季度地產、基建投資同比增速下滑甚至負增長的情況下，公司業績同比改善主要得益于汽車領域持續景氣及光伏行業回暖帶動公司高毛利產品鋼簾線及超精細鋼絲銷量提升。同時，雖然2 季度鋅價同比上漲12.7%，但線材價格2 季度同比下跌5.08%則部分抵消了成本壓力。除此之外，公司子公司恒星金屬5 月份收到福利企業退稅801.79 萬元，同比去年310.04 萬元增長約500萬元，也是公司2 季度業績同比改善的主要原因之一。 環比方面，公司 2 季度業績環比改善較為顯著，一方面是2 季度營業收入季節性恢復，有利攤薄管理費用和財務費用等固定支出；另一方面則受益下游景氣有所恢復和子公司退稅。 期待下游需求的企穩帶動業績恢復：公司主要產品為鋼簾線、鋼絞線及超精細鋼絲，下游需求的相對平穩與競爭格局的激烈是公司近幾年業績持續走弱的主要原因。公司根據市場格局已經主動調整原計劃的1.5 萬噸超精細鋼絲項目為年產3 萬噸鋼簾線項目，戰略上的主動調整為公司能夠更好的發揮傳統優勢以適應激烈競爭的市場格局打下了堅實的基礎。預計公司 2014、2015 年EPS 分別為0.08 元和0.10 元，維持“謹慎推薦”評級。 科士達(002518):與高校合作研發光伏儲能系統 科士達（002518）公司有組建專門的研發團隊負責儲能項目，目前與高校合作布局面向分布式光伏發電的儲能系統研究開發。 科士達的主營業務為研發、生產及銷售UPS、太陽能逆變器及UPS配套的閥控式密封鉛酸蓄電池。 |
