隨著比爾蓋茨等大腕力挺的“人造肉”研發(fā)和制造企業(yè)受到市場(chǎng)追捧，以及漢堡王等快餐品牌在美國推出人造肉漢堡，“人造肉”成為新風(fēng)口。北京工商大學(xué)食品與健康學(xué)院副教授李健實(shí)驗(yàn)室團(tuán)隊(duì)與植物肉品牌合作研發(fā)的中國第一代“人造肉”產(chǎn)品預(yù)計(jì)9月面市。即將推出的“植物人造肉月餅”仿制老上海鮮肉月餅，已邀請(qǐng)很多老上海市民進(jìn)行對(duì)比測(cè)試，大多數(shù)品嘗者分辨不出二者區(qū)別，而其主要原材料來自于大豆蛋白和碗豆蛋白。 隨著人造肉推廣速度不斷加快，相關(guān)概念股有望受到資金的重點(diǎn)青睞，建議關(guān)注雙塔食品、安井食品等。 【2019-06-27】雙塔食品(002481):人造肉研發(fā)、生產(chǎn)和銷售將會(huì)成公司今后的重點(diǎn)工作之一 雙塔食品(002481)27日在互動(dòng)平臺(tái)上表示，人造肉的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售將會(huì)成為公司今后的重點(diǎn)工作之一，若新產(chǎn)品能夠成功推出還將面臨市場(chǎng)推廣的不確定性，目前尚不能預(yù)測(cè)對(duì)公司的影響。 【2019-08-07】安井食品(603345)速凍龍頭 發(fā)力全國 投資建議：給予公司2019-21年EPS1.42、1.72、2.07元預(yù)測(cè)，參考可比公司，同時(shí)考慮到公司長期擴(kuò)張空間和有望成為細(xì)分領(lǐng)域大龍頭的潛力，目標(biāo)價(jià)60元，對(duì)應(yīng)2019年42倍PE，給予增持評(píng)級(jí)。 大眾餐飲速凍食品龍頭。公司歷經(jīng)多年產(chǎn)能布局和市場(chǎng)擴(kuò)張，在速凍魚糜及肉制品行業(yè)脫穎而出。管理層主要為職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)，擁有豐富的業(yè)內(nèi)經(jīng)驗(yàn)，上市前實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，薪酬激勵(lì)到位、團(tuán)隊(duì)十分穩(wěn)定。 行業(yè)大空間，有望向龍頭集中。速凍行業(yè)空間超過1000億，但市場(chǎng)十分分散，且呈現(xiàn)B端餐飲等增長較好，而C端發(fā)展?jié)摿Σ蛔愕臓顟B(tài)。中長期維度上看餐飲消費(fèi)尤其是火鍋市場(chǎng)的增長有望持續(xù)拉動(dòng)速凍食品需求，行業(yè)有望維持較快增長。大型餐飲連鎖大規(guī)模集采需求增長，以及龍頭全國化產(chǎn)能和市場(chǎng)的布局打破市場(chǎng)分散現(xiàn)狀，行業(yè)集中度有望持續(xù)提升。 深耕渠道、品類擴(kuò)張，高性價(jià)比鞏固競爭優(yōu)勢(shì)。從競爭優(yōu)勢(shì)角度上來看，1）管理能力：在附加值較低的行業(yè)中實(shí)現(xiàn)了成本費(fèi)用管控和高效運(yùn)營；2）深耕渠道：不辭辛苦發(fā)力2B渠道，形成更為完善穩(wěn)固的渠道網(wǎng)絡(luò)，已成為公司商業(yè)模式壁壘中的重要一環(huán)；3）品類擴(kuò)張和研發(fā)：依托現(xiàn)有的渠道網(wǎng)絡(luò)和生產(chǎn)能力，加大新品的研發(fā)、提升新品成功率助推公司收入和盈利能力雙提升。前瞻性的產(chǎn)能布局有望突破產(chǎn)能瓶頸，未來三年收入有望實(shí)現(xiàn)20%復(fù)合增長。 核心風(fēng)險(xiǎn)：產(chǎn)能未及時(shí)達(dá)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，成本上漲風(fēng)險(xiǎn) |
