據報道，近日，武漢禾元生物科技股份有限公司全球首創的“稻米造血”生物技術--“植物源重組人血清白蛋白注射液”，獲美國FDA（美國食品藥品監督管理局）批準進入臨床研究。這是我國首個在美獲批臨床的血液制品。 “稻米造血”技術可從種植的稻米里提取人血清白蛋白。人血清白蛋白被稱為“黃金救命藥”，醫療應用廣泛。權威數據顯示，未來幾年，人血清白蛋白的全球市場需求預計每年將達3800噸，我國年需求量約為700噸。此前，國際上的人血清白蛋白僅能從血漿中提取，受血漿來源限制，我國長期依賴進口。 相關上市公司中，人福醫藥、合眾思壯參股了武漢禾元生物科技股份有限公司。 【2019-01-22】合眾思壯(002383)北斗應用深化 基本面改善明顯 公司在北斗高精度方面處于行業領先地位，具有長期增長邏輯： 北斗高精度定位產品技術實力強：公司擁有首款四通道GNSS射頻芯片+支持星基增強芯片+高可靠引擎；率先提出星基導航輔助系統-中國精度系列。可以將精度最高做到厘米級。 技術優勢催生高精RTK產品份額市占率上升。公司在測繪高精產品的份額從2014年的2%上升到了2017年的20%，技術實力得到市場認可，在測繪RTK領域的市場份額增長態勢有望維持。結合Q2數據，我們判斷合眾思壯今年市占率有望達到30%-35%。 在精準農業等場景，北斗高精具有長期增長空間。農機駕駛和工程機械自動駕駛場景相對比較簡單，周圍環境比較單純、設計的其他行人車輛較少，因此減少了糾紛的可能，在未來的3-5年內具有較好的機會實現落地，從而貢獻業績。我們測算自動駕駛設備在大中型拖拉機新產品中滲透率每增加一個點，意味著3億元的市場規模。合眾思壯并購AgJunction的Outback Guidance業務、并與一拖、東風等公司簽署戰略合作協議。 自組網業務短期放量顯著，長期邏輯有待時間檢驗： 2017年年報披露業務板塊營收為5.77億元，毛利率為13.8%，業務訂單為21億元；2018H業績符合高增長預期，營收為16.2億元，期間累計訂單為25.01億元，毛利率為10.7%。預計2018E營收在32-35億之間。 行業缺乏高技術壁壘。目前已有合眾思壯、樂凱科技在內的多家上市公司進入此市場并獲得大量訂單。預計市場高速增長窗口期可以延續到2019、2020年。 估值水平分析：我們預計公司2018-2020年營業收入分別為51.41億元、55.79億元、60.36億元，歸母凈利潤為3.60億元、4.63億元、5.99億元，EPS為0.48元、0.62元、0.80元。按照19年EPS以25倍估值測算，目標價格為15.5元。 |
