據(jù)電解鋁生產(chǎn)技術(shù)交流公眾號(hào)消息，8月18日，新疆某鋁廠發(fā)生漏爐爆炸。截止到19日為止，該事故造成了約360多臺(tái)500KA電解槽停產(chǎn)，停產(chǎn)電解鋁產(chǎn)能約50萬噸。具體事故原因和停產(chǎn)情況以官方公布的數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。據(jù)其統(tǒng)計(jì)，今年1-8月因事故導(dǎo)致電解鋁停產(chǎn)近200萬噸。 中國(guó)電解鋁的主要生產(chǎn)地區(qū)為山東、新疆、內(nèi)蒙古、河南等省，2016年前四省產(chǎn)量占比約為65%。從電解鋁基本面看，目前電解鋁企業(yè)生產(chǎn)加權(quán)平均成本12700元/噸左右，按照當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算，電解鋁企業(yè)利潤(rùn)高達(dá)1700元/噸。有數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量1749.7萬噸，需求量1773萬噸，供應(yīng)短缺23.3萬噸。雖然下半年國(guó)內(nèi)仍有電解鋁產(chǎn)能新擴(kuò)建及復(fù)產(chǎn)，但是預(yù)計(jì)全球供應(yīng)短缺格局仍將維持，疊加國(guó)內(nèi)下游消費(fèi)旺季的來臨，預(yù)計(jì)下半年電解鋁價(jià)格或?qū)⑵珡?qiáng)運(yùn)行。特別是10月份前，市場(chǎng)存在供求階段性矛盾，價(jià)格易漲難跌。 相關(guān)上市公司有中國(guó)鋁業(yè)、神火股份。 【2019-07-01】中國(guó)鋁業(yè)(601600):追夢(mèng)路上 鋁鋁生輝 時(shí)代，日新月異；奮斗，永不停歇！ 作為我國(guó)有色金屬行業(yè)的龍頭企業(yè)，中國(guó)鋁業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱中鋁集團(tuán)）自2001年成立至今，短短18載，實(shí)現(xiàn)了從無到有、從小到大、從弱到強(qiáng)的跨越式發(fā)展。如今，中鋁集團(tuán)總資產(chǎn)超過6400億元，年銷售收入3000多億元，業(yè)務(wù)遍布全球20多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，連續(xù)11年入選世界500強(qiáng)，擁有6家境內(nèi)外上市公司。 進(jìn)入新時(shí)代、展現(xiàn)新氣象，中鋁集團(tuán)遵循習(xí)總書記對(duì)央企的要求，確定了建設(shè)具有全球競(jìng)爭(zhēng)力世界一流企業(yè)的目標(biāo)。中鋁集團(tuán)確定了“兩步走”的戰(zhàn)略安排，第一步，在第一個(gè)“一百年”，躋身全球有色金屬行業(yè)的世界一流企業(yè)行列；第二步，在2035年前，成為具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流有色金屬企業(yè)。 中鋁集團(tuán)確定了“4+4+4”的發(fā)展戰(zhàn)略，即做強(qiáng)做優(yōu)鋁、銅、稀有稀土、鉛鋅四大核心產(chǎn)業(yè)，加快發(fā)展工程技術(shù)、工服物業(yè)、資本金融、貿(mào)易物流四大協(xié)同產(chǎn)業(yè)，積極培育環(huán)保節(jié)能、創(chuàng)新開發(fā)、海外發(fā)展、智能科技四大新興產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展新格局。集團(tuán)上下正對(duì)標(biāo)世界一流，建設(shè)世界一流，為實(shí)現(xiàn)股東增值、企業(yè)增效、員工增收，為譜寫新時(shí)代中國(guó)夢(mèng)中鋁新篇章而奮斗。 中國(guó)鋁業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)鋁業(yè)）作為中鋁集團(tuán)旗下的核心主業(yè)板塊，幾年以前還在全球金融危機(jī)沖擊下舉步維艱，但短短幾年，中國(guó)鋁業(yè)面貌煥然一新，不僅重新成為行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力最強(qiáng)、可持續(xù)發(fā)展能力最好、產(chǎn)業(yè)鏈最完善的中國(guó)鋁工業(yè)排頭兵，更一躍成為全球第一大氧化鋁、電解鋁和精細(xì)氧化鋁、高純鋁供應(yīng)商，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)大幅攀升，備受市場(chǎng)投資者關(guān)注和青睞。 在這場(chǎng)極為壯烈的“突圍”攻堅(jiān)戰(zhàn)中，中國(guó)鋁業(yè)發(fā)生了哪些故事？在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等一系列改革中，中鋁人又有哪些“法寶”呢？6月21日，《證券日?qǐng)?bào)》記者走進(jìn)位于北京西直門的中國(guó)鋁業(yè)大廈，專訪了中國(guó)鋁業(yè)財(cái)務(wù)總監(jiān)兼董事會(huì)秘書王軍，聽他講述中國(guó)鋁業(yè)這幾年“連滾帶爬、拳打腳踢、爬坡過坎、勵(lì)精圖治”的決戰(zhàn)決勝歷程。 從無到有—— 鑄造中國(guó)民族鋁工業(yè)的嵴梁 王軍帶領(lǐng)《證券日?qǐng)?bào)》記者一行參觀了企業(yè)展廳，面對(duì)一張張珍貴的影像史料，回顧了中國(guó)鋁業(yè)與新中國(guó)共成長(zhǎng)的一段段歷程。 王軍介紹道：“撫順鋁廠是新中國(guó)的第一家電解鋁廠。新中國(guó)成立之后，滿目瘡痍、百?gòu)U待興，為了盡快生產(chǎn)出我們自己的鋁產(chǎn)品，一大批干部、工程師和員工直接把家安在了車間，不分晝夜、不辭勞苦，就這樣一點(diǎn)一滴的在白紙上逐步探索建成了民族鋁工業(yè)生產(chǎn)體系。” 在之后的發(fā)展歷程中，包括撫順鋁廠在內(nèi)的一大批中鋁旗下企業(yè)，從礦山勘探開采、氧化鋁工藝闖關(guān)、電解鋁技術(shù)突破、鋁合金材料研發(fā)制造打破外國(guó)封鎖，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)、國(guó)防軍工和國(guó)家重大科技工程的材料保障做出了重要的貢獻(xiàn)，人造衛(wèi)星、運(yùn)載火箭、嫦娥工程、墨子號(hào)、天眼、大飛機(jī)等重大項(xiàng)目，都有中鋁人大量的付出，中鋁集團(tuán)提供產(chǎn)品技術(shù)支撐，涉及上百種合金、數(shù)千個(gè)品種的高品質(zhì)有色金屬材料。 經(jīng)歷過創(chuàng)業(yè)期的艱辛探索、發(fā)展壯大期的艱苦奮斗、扭虧脫困期的摸爬滾打和新時(shí)代創(chuàng)新發(fā)展時(shí)期的勵(lì)精圖治，中國(guó)鋁業(yè)已經(jīng)成長(zhǎng)為全球規(guī)模最大、產(chǎn)業(yè)鏈最完善、技術(shù)裝備水平最高的鋁工業(yè)龍頭企業(yè)。大型化和規(guī)模化帶來的是成本的優(yōu)勢(shì)，決定了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的成敗，作為我國(guó)鋁工業(yè)的引領(lǐng)者，這也正是中國(guó)鋁業(yè)的優(yōu)勢(shì)所在。 “這是50萬和60萬安培的大型預(yù)焙電解槽，這個(gè)技術(shù)處于國(guó)際領(lǐng)先，在中鋁已經(jīng)大量投入使用，功耗大幅度降低，生產(chǎn)能力大幅度攀升。”王軍指著墻上的一張圖片說道。 聚焦產(chǎn)業(yè)鏈前端和價(jià)值鏈高端，中國(guó)鋁業(yè)在引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展的同時(shí)，也開辟了新的藍(lán)海市場(chǎng)。通過在全產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)期的技術(shù)積累和市場(chǎng)把握，中國(guó)鋁業(yè)加大下游高附加值產(chǎn)品的研發(fā)力度，開發(fā)出“高品質(zhì)氧化鋁”等高端產(chǎn)品，提高了產(chǎn)品的技術(shù)含量和檔次，70%的關(guān)鍵指標(biāo)優(yōu)于進(jìn)口氧化鋁，不僅實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口替代，更使中國(guó)鋁業(yè)成為了全球最大的高端精細(xì)氧化鋁生產(chǎn)商和供應(yīng)商，把市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)牢牢握在自己手中。 中鋁集團(tuán)黨組成員、副總經(jīng)理，中國(guó)鋁業(yè)黨委書記、董事長(zhǎng)盧東亮曾強(qiáng)調(diào)，就技術(shù)而言，“鋁工業(yè)技術(shù)世界看中國(guó)，中國(guó)看中鋁。國(guó)內(nèi)基本上所有原創(chuàng)領(lǐng)先的鋁工業(yè)技術(shù)都出自中鋁，從上游的礦山開發(fā)到下游的采選冶煉，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈、整個(gè)行業(yè)人才和主要的研究院基本上都在中鋁，目前全國(guó)已授權(quán)的鋁工業(yè)發(fā)明專利，中鋁占有70%以上。立足于這樣的技術(shù)，中國(guó)鋁工業(yè)的裝備制造、對(duì)外輸出能力世界領(lǐng)先，帶動(dòng)了全球鋁工業(yè)的技術(shù)進(jìn)步。” 持續(xù)跨越—— 世界一流企業(yè)的藍(lán)圖一繪到底 2001年，中鋁集團(tuán)剛一成立，就確定了推動(dòng)中國(guó)鋁業(yè)在海外上市的目標(biāo)。彼時(shí)，面對(duì)入世后“國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)國(guó)際化，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)國(guó)內(nèi)化”的趨勢(shì)，中國(guó)鋁業(yè)主動(dòng)把目光投向了全球市場(chǎng)。 2001年12月份，中國(guó)鋁業(yè)相繼在紐約、香港掛牌上市，通過登陸國(guó)際資本市場(chǎng)，樹立了中國(guó)的鋁工業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)的第一品牌。 王軍告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“上市之初，中國(guó)鋁業(yè)爭(zhēng)取拿到更高定價(jià)，但并不被中介機(jī)構(gòu)認(rèn)可。”但十多年后，中國(guó)鋁業(yè)已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)唯一集鋁土礦、煤炭等資源勘探開采，氧化鋁、原鋁和鋁合金產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售、技術(shù)研發(fā)，國(guó)際貿(mào)易，物流產(chǎn)業(yè)，火力發(fā)電、新能源發(fā)電于一體的大型生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)，產(chǎn)能、資產(chǎn)規(guī)模、收入規(guī)模均已進(jìn)入了國(guó)際一流企業(yè)行列。 “有人說國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)相比，最大的問題是不夠靈活。中國(guó)鋁業(yè)身處完全競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域，必須對(duì)標(biāo)先進(jìn)、學(xué)習(xí)先進(jìn)。為了增強(qiáng)企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，我們堅(jiān)持問題導(dǎo)向，持續(xù)深化管理改革，在試點(diǎn)先行的基礎(chǔ)上，管理改革范圍不斷擴(kuò)大，最后將覆蓋到全部22家企業(yè)，努力打造專業(yè)能力和管控能力超強(qiáng)的板塊本部、極富活力和行業(yè)引領(lǐng)力的經(jīng)營(yíng)平臺(tái)、極具執(zhí)行力和戰(zhàn)斗力的生產(chǎn)企業(yè)。”王軍補(bǔ)充道。 進(jìn)入新時(shí)代，中鋁集團(tuán)按照高質(zhì)量發(fā)展的要求，架好“四梁八柱”，繪就“大有色”可持續(xù)發(fā)展藍(lán)圖。作為中鋁集團(tuán)最重要的業(yè)務(wù)板塊，中國(guó)鋁業(yè)按照集團(tuán)“4+4+4”的戰(zhàn)略布局，開啟了“低成本、高質(zhì)量、機(jī)制優(yōu)、效益好”的發(fā)展新階段，也迎來第二次跨越，并率先成為了中鋁集團(tuán)打贏三大攻堅(jiān)戰(zhàn)的先鋒隊(duì)、提質(zhì)增效的主力軍、轉(zhuǎn)型升級(jí)的排頭兵。 逆勢(shì)突圍—— 用“加減乘除”撬起發(fā)展杠桿 起死回生、脫胎換骨之后回望，金融危機(jī)的陰霾和沖擊仍然讓中鋁人記憶猶新。2008年國(guó)際金融危機(jī)以來，全球有色金屬行業(yè)受到嚴(yán)重沖擊，鋁、銅等主要產(chǎn)品價(jià)格單邊大幅下挫，甚至出現(xiàn)斷崖式下跌，創(chuàng)下了20多年來的最低點(diǎn)，很多有色金屬領(lǐng)域的國(guó)際巨頭也不得不縮減產(chǎn)能，抵御寒冬。 2015年以來，中國(guó)鋁業(yè)充分利用行業(yè)調(diào)整時(shí)機(jī)，按照中鋁集團(tuán)黨組的統(tǒng)籌部署，以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，創(chuàng)新運(yùn)用“加減乘除”法，從扭虧為盈到連年盈利，在扭虧脫困轉(zhuǎn)型升級(jí)中重獲新生。 王軍告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，中國(guó)鋁業(yè)首先從做減法開始，動(dòng)真碰硬“處僵治困”，止出血點(diǎn)、減虧損源，幾年下來，通過實(shí)施退城進(jìn)園、退二進(jìn)三、異地搬遷、主輔分離等多種方式，實(shí)現(xiàn)了一批企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。 在做減法的同時(shí)，中國(guó)鋁業(yè)以做除法加速形成聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。通過資產(chǎn)重組、優(yōu)化配置、異地安置等方式平穩(wěn)妥善分流2.1萬員工，盤活閑置資產(chǎn)40億元，處理歷史問題8.5億元，實(shí)現(xiàn)了國(guó)有資產(chǎn)保值增值。 據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，2017年中國(guó)鋁業(yè)啟動(dòng)央企市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股第一單，2018年獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。該項(xiàng)目融資金額126億元，發(fā)行21.19億股，降低資產(chǎn)負(fù)債率6個(gè)百分點(diǎn)，成為央企債轉(zhuǎn)股標(biāo)桿項(xiàng)目。 做好“乘法”是行業(yè)難點(diǎn)，但恰恰是中國(guó)鋁業(yè)的特長(zhǎng)。中國(guó)鋁業(yè)充分發(fā)揮人才、技術(shù)和管理優(yōu)勢(shì)，在全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)上全面出擊、全面突破，一大批新技術(shù)的應(yīng)用為企業(yè)實(shí)現(xiàn)了降本增效，提升了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。王軍表示，通過持續(xù)對(duì)標(biāo)先進(jìn)、精準(zhǔn)管理，組織全員、全過程、全方位降本增效，中國(guó)鋁業(yè)實(shí)現(xiàn)了主要產(chǎn)品成本從行業(yè)的后30%進(jìn)入前40%，成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和發(fā)展的質(zhì)量效益得到了顯著提升。數(shù)據(jù)顯示，2015年，中國(guó)鋁業(yè)實(shí)現(xiàn)扭虧；2016年、2017年、2018年，分別實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)16.35億元、30.1億元、25.03億元。 要積蓄未來發(fā)展動(dòng)能，必須科學(xué)做好“加法”。通過在具有發(fā)展優(yōu)勢(shì)的地區(qū)加快布局，中國(guó)鋁業(yè)打造具有競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)業(yè)基地，貴州華錦、內(nèi)蒙古華云等一批技改項(xiàng)目和重點(diǎn)工程相繼建成投產(chǎn)，成為了行業(yè)內(nèi)最具競(jìng)爭(zhēng)力的單體企業(yè)，為中國(guó)鋁業(yè)帶來了新的增長(zhǎng)點(diǎn)。與此同時(shí)，中國(guó)鋁業(yè)持續(xù)優(yōu)化結(jié)構(gòu)布局，推動(dòng)氧化鋁和電解鋁向具有水電等綠色清潔能源優(yōu)勢(shì)、環(huán)境容量?jī)?yōu)勢(shì)、沿海港口優(yōu)勢(shì)等優(yōu)勢(shì)區(qū)域轉(zhuǎn)移。 而身處內(nèi)蒙古的老國(guó)有企業(yè)包頭鋁業(yè)正是此輪做加法的重點(diǎn)，中國(guó)鋁業(yè)通過對(duì)包頭鋁業(yè)技術(shù)改造，發(fā)揮內(nèi)蒙古資源能源優(yōu)勢(shì)，使包鋁建設(shè)成為了中國(guó)鋁業(yè)旗下最具成長(zhǎng)性、最有競(jìng)爭(zhēng)力的鋁業(yè)基地。目前，通過資源整合，包鋁已經(jīng)形成了“煤-電-鋁-鋁合金”的一體化布局。 鋁途追夢(mèng)—— “西直門節(jié)奏”照亮追夢(mèng)之路 進(jìn)入以高質(zhì)量發(fā)展為主題的新時(shí)代，對(duì)于下屬幾十家生產(chǎn)企業(yè)、六萬多員工的中國(guó)鋁業(yè)而言，每一點(diǎn)生產(chǎn)曲線的波動(dòng)都是前線戰(zhàn)況，每一個(gè)不合理的曲線波動(dòng)都必須精準(zhǔn)快速應(yīng)對(duì)。因此，每天早上7時(shí)，中鋁大廈30層的4個(gè)視頻會(huì)議室已經(jīng)打開。7時(shí)30分，中鋁集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)和各個(gè)板塊負(fù)責(zé)人通過視頻連線的形式與分布在全國(guó)各地的企業(yè)召開早調(diào)會(huì)，總結(jié)前一天生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，大家利用仿真會(huì)議系統(tǒng)調(diào)閱數(shù)據(jù)、查看圖表、分析曲線，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，然后“對(duì)癥下藥”解決問題。 自葛紅林2014年10月份調(diào)任中鋁集團(tuán)黨組書記、董事長(zhǎng)后，這樣的節(jié)奏就在所有的業(yè)務(wù)板塊形成了慣例。 華燈初上，夜色漸濃，當(dāng)許多人結(jié)束了一天的工作，正在享受著悠閑的休息時(shí)光時(shí)，中鋁大廈卻是燈火通明，成為了西直門的一道獨(dú)特風(fēng)景。 葛紅林提出，“狀態(tài)要更好、力度要更大、節(jié)奏要更快、辦法要更多、效果要更好”。而這種“五更”的工作作風(fēng)，也被員工親切的稱為“西直門節(jié)奏”。黨組率先、板塊奮進(jìn)、企業(yè)沖鋒，14萬中鋁人，發(fā)揚(yáng)長(zhǎng)征、抗戰(zhàn)和解放精神，以強(qiáng)烈的中鋁情懷、中鋁氣節(jié)、中鋁自信，拼出了志氣，闖出了新路，重塑了形象。 葛紅林說，“中鋁集團(tuán)扭虧脫困轉(zhuǎn)型升級(jí)取得的積極進(jìn)展和初步成效，是我們學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平總書記系列重要講話精神，始終把堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)、加強(qiáng)黨的建設(shè)作為國(guó)有企業(yè)的‘根’和 ‘魂’的結(jié)果。” “我們深深體會(huì)到，黨建工作做細(xì)了就是凝聚力，做實(shí)了就是生產(chǎn)力，做強(qiáng)了就是競(jìng)爭(zhēng)力。”中鋁集團(tuán)黨組副書記、總經(jīng)理余德輝深有感觸地說道。 2015年是“連滾帶爬”，2016年是“拳打腳踢”，2017年是“爬坡過坎”，2018年是“決戰(zhàn)決勝”……這幾年，中國(guó)鋁業(yè)一步一個(gè)腳印，靠著加強(qiáng)黨建走出了逆境、迎來了轉(zhuǎn)機(jī)，進(jìn)入了高質(zhì)量發(fā)展的新階段。 【2019-05-08】神火股份(000933)2019年一季報(bào)點(diǎn)評(píng)：Q1環(huán)比改善明顯 業(yè)績(jī)拐點(diǎn)已至 維持增持評(píng)級(jí)。公司2019Q1業(yè)績(jī)環(huán)比明顯改善，鋁行業(yè)供需邊際好轉(zhuǎn)有望促使鋁價(jià)持續(xù)反彈，疊加原材料價(jià)格持續(xù)走低，鋁板塊盈利能力有望明顯改善，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)拐點(diǎn)可期。維持2019/2020/2021年EPS0.21/0.37/0.52元，維持目標(biāo)價(jià)6.3元，維持增持評(píng)級(jí)。 鋁價(jià)升，原材料價(jià)格降，Q1盈利環(huán)比改善明顯。公司公告2019Q1營(yíng)收/歸母凈利45.5/0.55億元，分別同比-3.36%/-20.27%，但環(huán)比改善極其明顯（2018Q4虧損約0.53億元）。推測(cè)盈利明顯改善主要源于原材料成本下降：2019Q1長(zhǎng)江現(xiàn)貨鋁價(jià)約13530元/噸，環(huán)比2018Q4下降約-2%約290元/噸，但同期氧化鋁/陽(yáng)極均價(jià)約2825/3474元/噸，環(huán)比2018Q4下降約-9.1%/-3.8%(約283/137元/噸)，測(cè)算公司單噸鋁成本環(huán)比下降約613元，下降幅度超過鋁價(jià)降幅，故盈利明顯好轉(zhuǎn)。 鋁價(jià)有望持續(xù)反彈，業(yè)績(jī)拐點(diǎn)可期。展望后續(xù)，供需邊際好轉(zhuǎn)有望促使鋁價(jià)反彈持續(xù)（截至2019年4月28日，長(zhǎng)江現(xiàn)貨鋁價(jià)已達(dá)14180元/噸，均價(jià)約13932元/噸，環(huán)比Q1+3.0%）：供給端受主動(dòng)停產(chǎn)不斷、新投不及預(yù)期等影響，供給增量相對(duì)有限，而需求端受益于地產(chǎn)竣工回暖等帶動(dòng)將較2018明顯改善。再考慮到原材料端氧化鋁及陽(yáng)極新投產(chǎn)能較多，料想價(jià)格將維持弱勢(shì)，且2019年末云南神火低成本產(chǎn)能投產(chǎn)（電價(jià)0.25元/度）將置換河南本部高成本產(chǎn)能，鋁價(jià)上行及成本下行，公司業(yè)績(jī)拐點(diǎn)可期。 催化劑：鋁價(jià)上漲，云南神火加速投產(chǎn) 風(fēng)險(xiǎn)提示：鋁需求回暖不及預(yù)期，產(chǎn)能投放不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn) |
