據國新辦官網28日消息，國務院新聞辦公室將于8月29日（星期四）上午10時舉行新聞發布會，請中央宣傳部常務副部長王曉暉和有關部門負責人介紹慶祝中華人民共和國成立70周年活動有關情況，并答記者問。 國慶大閱兵備受關注，軍工板塊關注度有望升溫。軍工行業作為大國博弈、自主可控的重點領域，貿易戰常態化背景下有望不斷受到政策的扶持，另外國慶閱兵臨近、美臺軍售、美伊沖突等因素有望對軍工板塊形成主題催化。從軍工行業中報來看，中直股份(600038)、中航沈飛(600760)、中航光電(002179)、光威復材(300699)、晨曦航空(300581)等涉及軍工整個產業鏈上的各類軍工標的業績亮眼，驗證行業高景氣度。中長期來看，國防預算穩定增長、結構不斷優化等因素將使軍工行業保持增長趨勢，另外由于軍工行業的特殊性，不受宏觀經濟及貿易戰等影響，逆周期特點突出，增長的確定性較高。 華創證券建議關注：晨曦航空（300581）8月28日在互動平臺透露，公司產品所配套的機型會參與國慶閱兵。 安達維爾(300719)8月28日在互動平臺透露，公司會根據有關部門安排參與國慶閱兵保障工作。 泰豪科技(600590)是我國知名軍工信息化設備供應商，其多型產品曾亮相抗戰勝利70周年紀念閱兵、中俄“和平大使”聯合軍演、國慶60周年閱兵等重大活動。 淳中科技(603516)為國內顯控龍頭，公司曾為神州十一號發射、解放軍90周年閱兵等提供顯控設備及解決方案，競爭優勢凸顯。 其他公司：中航機電(002013)（航空機電系統龍頭）、中直股份（600038）（中航工業直升機板塊唯一上市平臺）、四創電子(600990)（電科38所上市平臺，雷達&預警機） 【2019-07-01】晨曦航空(300581)軍用航空慣導民營供應商 航空發動機國產化有望帶來新增長 民參軍優質企業，深耕軍用慣導和發動機電子領域。晨曦航空立足于航空領域，主營業務為研發、生產、銷售航空機電產品及提供相關專業技術服務，主要產品及服務涉及航空慣性導航、航空發動機電子及無人機領域。晨曦航空主要產品均為軍民兩用產品，但現階段公司產品主要以軍品形式銷售，最終用戶主要為國內軍方。 營收和歸母凈利潤維持穩定。公司自成立以來，一直致力于航空機電產品的研發、生產及銷售，近三年主營業務收入占營業收入的比例均在99%以上，而主營業務收入主要來源于航空慣性導航產品、航空發動機電子產品和相關專業技術服務收入及其他產品收入。2018年，公司實現營業總收入1.74億元，2011年-2018年復合增速為8.72%；歸屬于母公司股東的凈利潤6458.94萬元，2011-2018年復合增速為14.85%。 航空慣性導航屬重要部件，國內軍民用市場需求較大。由于慣性導航是目前唯一的既是自主式導航又能提供動態完整信息的導航方式，因此慣性導航是航空導航領域中一種重要并不可替代的導航方式。由于兵器制導化的趨勢使得慣性技術在軍工領域用途大為擴展，小到子彈、炮彈大到導彈、飛機、衛星無不需要慣性技術提供姿態、位置信息，慣性導航技術是當前軍事技術中發展最快的領域之一。同時，無人機在軍、民市場應用的進一步推廣，也將極大的促進慣性技術的發展，并為慣性技術應用帶來新的市場。此外，隨著低空開放政策逐漸落實，通用航空將進入快速發展期，這也將為慣性技術應用帶來巨大商機。晨曦航空所生產的航空慣性導航產品、航空發動機電子產品等運用于直升飛機、固定翼飛機和無人機等軍事裝備。 國產化航空發動機市場前景好，晨曦具備核心技術競爭力強。航空發動機作為飛機的“心臟”，而航空發動機監測與控制系統作為航空發動機的核心部件，隨著我國航空發動機整體市場的快速發展以及航空發動機電子化、信息化水平的不斷提升，市場前景廣闊。晨曦航空作為從事航空發動機監控電子產品多年的供應商，在直升機發動機參數采集器產品領域占有重要地位，此外，公司研發的渦軸發動機全權限數字式電子控制系統也取得了較大進展，列入了軍方航空發動機電子控制產品供應商目錄。 盈利預測和投資建議。我們預計晨曦航空2019年至2021年EPS分別為0.41、0.48、0.55元。結合可比公司估值情況，給予晨曦航空2019年42~45倍PE估值，對應合理價值區間為17.22-18.45元，給予“優于大市”評級。 風險提示。軍工產品訂單大幅波動的風險；公司新產品列裝進程緩慢。 |
