慈星股份(300307)調(diào)研快報:迎來業(yè)績拐點(diǎn) 自動化新品和機(jī)器人業(yè)務(wù)蓄勢待發(fā)
關(guān)注1：業(yè)績風(fēng)險已集中釋放，明年輕裝上陣，有望扭虧 關(guān)注2：東南亞電腦橫機(jī)替代才剛剛開始，公司海外布局初見成效 關(guān)注3：一體成型鞋面機(jī)方興未艾，毛衫自動化產(chǎn)品進(jìn)一步升級 關(guān)注4：工業(yè)機(jī)器人：關(guān)鍵零部件與系統(tǒng)集成雙輪驅(qū)動 結(jié)論： 公司業(yè)績風(fēng)險已集中釋放，迎來業(yè)績拐點(diǎn)。東南亞市場為公司提供商新的增長動力，鞋面機(jī)、自動縫合對目系統(tǒng)、全成型電腦橫機(jī)等新產(chǎn)品進(jìn)一步拓展公司成長空間。憑借技術(shù)、資金、渠道優(yōu)勢，公司機(jī)器人業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵零部件與系統(tǒng)集成雙輪驅(qū)動，外延式擴(kuò)張預(yù)期強(qiáng)烈。我們預(yù)計公司2014-2016年的每股收益分別為-0.26元、0.13元、0.20元，對應(yīng)2015-2016年動態(tài)市盈率分別為93倍、59倍，維持公司“推薦”的投資評級。 |
