11日召開的國務院常務會議部署深入推進醫養結合發展，更好滿足老年人健康和養老需求。我國老齡人口數持續增長，孕育了巨大的養老市場。政策的大力支持，有利于養老機構尤其是民營化養老機構增加醫療衛生服務站點，破解醫養結合機構的規模化發展瓶頸，促進醫養結合產業加速發展。公司方面，雙箭股份的全資子的鳳鳴街道養老服務中心已開始運營；湖南發展控股、參股5家康復醫院，社區養老方面已簽約布局61個社區。 【2019-04-02】雙箭股份(002381)輸送帶龍頭擴產在即 養老業務輕裝啟程 公司是工業輸送帶龍頭：公司專業從事橡膠輸送帶系列產品的研發、生產和銷售三十余年，在橡膠工業協會下面的行業里連續八年排名第一，產品被廣泛應用于電力、港口、冶金、礦產、建材等行業。目前，公司擁有橡膠輸送帶產能5000萬平方米/年，2019年將新增產能1000萬平方米/年。 供給側格局優化，需求端穩定增長：隨著供給側改革的深入及環保監管的趨嚴，行業開始進入轉型升級期，大部分低端、非正規輸送帶小企業逐漸退出，輸送帶行業的集中度進一步提高，龍頭企業的盈利能力得到顯著提升。同時下游煤礦、鋼鐵、港口、電力、水泥五大重工業領域的規模化發展和產量穩定增長，進一步為輸送帶產業的需求增長提供了堅實基礎。 輸送帶應用滲透加速，公司產品結構調整向高端化發展：為應對綠色清潔的交通運輸要求，我國機動車排放監管力度不端提高，重污染柴油貨車的監管日益嚴格，以輸送帶為代表經濟環保的運輸方式有望迎來新的發展機遇。公司一貫注重新產品研發和創新能力建設，通過不斷創新研發模式，顯著提高產品的技術含量和附加值。目前，公司以管狀輸送帶、長距離輸送帶等為代表的高端產品推廣順利，未來有望通過持續優化產品結構，進一步提升盈利能力。 前瞻布局養老產業，輕資產模式迎接藍海：我國已進入老齡化社會，人口老齡化加速了我國養老服務的需求，但老年人生活照料的需求與養老服務的供給出現了嚴重錯位，養老產業有望迎來前所未有的發展機遇。公司積極推進養老健康產業布局，定位于輕資產養老服務運營商，學習和借鑒日本醫療養老相結合的先進模式，有望打造出新的利潤增長點。 盈利預測與投資評級：我們預計公司2019-2021年的營業收入分別為14.61億元、19.57億元和24.53億元，歸母凈利潤分別為2.16億元、2.84億元和3.71億元，EPS分別為0.50元、0.66元和0.87元，當前股價對應的PE分別為21.2X、16.1X和12.3X。參考橡膠的平均行業估值水平及行業集中度有望繼續提高的趨勢，同時考慮到公司所處的行業龍頭地位及新增產能帶來成長性的預期，首次覆蓋，給予“買入”評級。 風險提示：新增產能進度低于預期，市場需求存在下降的風險，原材料價格有繼續下跌的風險。 【2019-08-02】湖南發展(000722)2019年上半年實現凈利8655.84萬元 同比增長67.14% 湖南發展（000722）8月2日盤后發布2019年半年度報告，公司2019年上半年實現營業收入1.64億元，同比增長27.23%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤8655.84萬元，同比增長67.14%；基本每股收益為0.19元/股，同比增長72.73%。 半年報顯示，由于2019年上半年流域平均降雨量為916.7毫米，比多年同期平均偏多13.97%，比上年同期偏多50%以上，湖南發展充分利用水資源，做好水庫調度和水電經濟運行管理，各電站繼續保持較高的水能利用率。 2019年上半年，湖南發展累計完成上網電量5.42億千瓦時，同比增長32.4%。其中，株洲航電完成上網電量5.01億千瓦時，鳥兒巢公司完成上網電量4129.25萬千瓦時。同時，公司繼續嚴抓安全生產工作，截至2019年6月30日，株洲航電安全運行5088天，鳥兒巢公司安全運行3966天。 報告期內，湖南發展電力業務實現營業收入1.53億元，同比增長27.61%；毛利率為65.55%，同比增長10.21%。 另外，在健康產業方面，湖南發展在報告期內優化產業布局，擬通過公開掛牌方式轉讓湖南發展康年59.14%的股權及對湖南發展康年的債權，所得股權、債權價款可用于并購健康產業項目。同時，湖南發展養老持續優化社區居家養老服務中心的布局，不斷完善、提升服務中心運營質量和效益；湖南發展春華繼續做好成本控制，穩妥處理訴訟事項，積極謀求項目解決方案。 報告期內，湖南發展健康產業實現營業收入1083.53萬元，同比增長22.65%；毛利率為-63.73%。 |
