今年以來A股市場震蕩上揚(yáng)，但普通股民賺錢卻感覺越來越難，特別是今年三四月份之后！ 然而，公募基金中一大批產(chǎn)品表現(xiàn)優(yōu)異，“炒股不如買基金”的情況再次出現(xiàn)！ 真實(shí)情況如何？公募基金是不是戰(zhàn)勝了大多數(shù)股民和指數(shù)？如何看待炒股和買基金？ 基金君進(jìn)行了詳細(xì)的對(duì)比后發(fā)現(xiàn)，今年以來上證指數(shù)漲了20%，股票型基金和偏股混合型基金的平均漲幅卻有37%和36%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過指數(shù)的表現(xiàn)，也明顯超過滬深300指數(shù)30%的表現(xiàn)。
值得注意的是，今年4月以來，上證指數(shù)跌了3%，同期普通股票型基金卻大漲7.84%，平衡和偏股混合基金的表現(xiàn)也有7.5%以上。 要知道這樣的成績是在同期七成股票下跌的情況下創(chuàng)造的正收益，更體現(xiàn)了”炒股不如買基金”！ 基金是如何大幅跑贏指數(shù)的？20多只基金大賺70%以上 從指數(shù)表現(xiàn)來看，上證指數(shù)今年以來，到9月19日漲幅僅為20.26%，基金表現(xiàn)是可以輕松戰(zhàn)勝上證指數(shù)的。 WIND做了一些基金的指數(shù)，對(duì)各類公募基金采用等權(quán)重的方式計(jì)算漲幅，WIND普通股票型基金指數(shù)表現(xiàn)最好，今年以來到9月19日暴漲了37.39%，這一表現(xiàn)比上證指數(shù)多出了17.13個(gè)百分點(diǎn)。
WIND偏股混合型基金指數(shù)表現(xiàn)也十分不錯(cuò)，今年以來漲幅達(dá)到了35.98%，超出上證指數(shù)表現(xiàn)也有15個(gè)百分點(diǎn)以上。 盡管這些基金的最高倉位絕大多數(shù)只有95%，實(shí)際平均倉位在80%到85%，卻能大幅跑贏指數(shù)，和滬深300指數(shù)對(duì)比，WIND普通股票型基金指數(shù)和WIND偏股混合型基金指數(shù)也分別高出了7.04和5.64個(gè)百分點(diǎn)。
值得注意的是，今年創(chuàng)業(yè)板指數(shù)表現(xiàn)較好，WIND普通股票型基金指數(shù)卻能比創(chuàng)業(yè)板指數(shù)還高出1個(gè)百分點(diǎn)。 為何基金的業(yè)績能表現(xiàn)那么好？其實(shí)只要看十大重倉股表現(xiàn)，就能清楚了！
據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年二季報(bào)公募基金的前十大重倉股中，竟然有4個(gè)今年以來到9月19日漲幅超過100%。分別是五糧液、立訊精密、瀘州老窖和長春高新，漲幅在119%到170%之間。 前三大重倉股中，除了暴漲近170%的五糧液之外，另外兩個(gè)表現(xiàn)也非常牛，是漲幅超過63%的中國平安和漲幅逼近100%的貴州茅臺(tái)。這也難怪基金今年的業(yè)績表現(xiàn)那么好。 從單只基金表現(xiàn)來看，主動(dòng)權(quán)益基金中，4只產(chǎn)品收益率超過了80%，分別為交銀成長30、廣發(fā)雙擎升級(jí)、銀華內(nèi)需精選和交銀經(jīng)濟(jì)新動(dòng)力。 還有20多只基金的業(yè)績?cè)?0%到80%之間，能夠以最高95%的股票倉位賺到70%以上的收益，算是表現(xiàn)十分優(yōu)異的。
滬指二季度以來下跌3% 基金是如何賺7%以上的？ 近半年“難以賺錢”或許成為今年不少股民的感觸，數(shù)據(jù)也顯示這半年炒股收益不如買基金。 今年A股市場在一季度呈現(xiàn)出久違的上漲行情，而在4月1日起市場逐漸震蕩，尤其在中美貿(mào)易摩擦升級(jí)之后，市場調(diào)整幅度較大，盤整之后于近期出現(xiàn)小幅反彈。 從4月1日以來可以看，截至9月19日，各指數(shù)表現(xiàn)平平： 上證指數(shù)期間下跌了3%，滬深300指數(shù)小幅上漲1.34%，表現(xiàn)較差的中證500指數(shù)下跌了6.42%，表現(xiàn)較好的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也只是上漲0.74%。 而且從持有大部分的股票其實(shí)都是虧損的：4月1日至9月19日處于下跌的股票達(dá)到2529只，占納入統(tǒng)計(jì)的全部股票（包括科創(chuàng)板）比達(dá)到69.5%。其中跌幅超過50%達(dá)到50只，跌幅在“20~49%”區(qū)間內(nèi)的達(dá)到119只，跌幅在“10%~29%”區(qū)間的達(dá)到191只。 而相比之下，權(quán)益型基金表現(xiàn)好很多。 WIND統(tǒng)計(jì)顯示，普通股票型基金在此期間的業(yè)績?yōu)?.84%，平衡混合+偏股混合基金在此期間的業(yè)績?yōu)?.53%。 同時(shí)持有大部分基金其實(shí)是賺錢的：4月1日至9月19日凈值收益率為正的主動(dòng)權(quán)益基金（包括股票型、混合型、靈活配置型）達(dá)到2887只，占全部納入統(tǒng)計(jì)的3301只主動(dòng)權(quán)益類基金比高達(dá)87.4%。 更重要是的，有一批基金經(jīng)理抓住了市場機(jī)遇，表現(xiàn)神勇。
曾經(jīng)的炒股不如買基金 最明顯的是在2017年 其實(shí)基金表現(xiàn)好于股市經(jīng)常發(fā)生，尤其是在2017年尤為明顯。 Wind資訊顯示，2017年上證綜指、深證成指、滬深300、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指前三季度漲幅分別為7.9%、8.94%、15.9%、16.83%、-4.85%。 在同期有業(yè)績可查詢的801只主動(dòng)偏股型基金中（包含普通股票型和偏股混合型），近九成收獲正收益，前三季度平均收益率為11.71%，其中有167只基金前三季度漲幅在20%之上，43只同期收益逾30%。 而且，2017年前三季度權(quán)益類基金整體獲得正收益的比例超過九成。而Wind數(shù)據(jù)顯示，在3381只個(gè)股中，今年以來二級(jí)市場漲幅為正的僅為1285只，占比僅38%。顯然，2017年想賺錢，緊緊抓住一只基金，比抓住一只股票要容易得多。 當(dāng)時(shí)中信證券還專門做一個(gè)數(shù)據(jù)，2017年除了創(chuàng)業(yè)板外主要指數(shù)漲幅都相當(dāng)可觀（滬深300漲22.5%、上證50漲20.6%、中小板指漲19.8%），但是持有大部分的股票其實(shí)都是虧損的：收益率在-20-0%之間的占31%、-30%—-20%之間的占到17%、-50%—-30%的占17%，并且有1%的個(gè)股跌幅超過50%，合計(jì)占66%。 與散戶恰好相反，機(jī)構(gòu)投資者反而普遍獲得了可觀的回報(bào)：84%的股票型基金產(chǎn)品錄得正收益，其中有31%的產(chǎn)品收益在20%以上，遠(yuǎn)優(yōu)于整個(gè)市場的表現(xiàn)。 從歷史數(shù)據(jù)看，往往在震蕩市環(huán)境下，公募基金表現(xiàn)好略好于大盤。如數(shù)據(jù)顯示，2011年至2016年上證指數(shù)表現(xiàn)為-21.68%、3.17%、-6.75%、52.87%、9.41%、-12.31%,而同期股票型基金平均收益為-22.25%、6.81%、2.61%、34.13%、19.49%、-9.48%。 為何基金賺錢比例遠(yuǎn)超炒股？ 為什么基金賺錢能力逐漸遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過炒股？基金君分析這主要有兩方面的原因。 一方面是由于市場結(jié)構(gòu)逐漸變化，股票走勢(shì)分化很大，尤其是在外資逐漸加大布局力度周，市場整體更偏向價(jià)值投資，追求優(yōu)質(zhì)個(gè)股，強(qiáng)調(diào)確定性機(jī)會(huì)。比如市場火力主要集中于“核心資產(chǎn)”，比如平安、茅臺(tái)等為代表的大藍(lán)籌股價(jià)暴漲；同時(shí)近期市場集中于5G產(chǎn)業(yè)鏈的電子領(lǐng)域，漲幅較多的也多為龍頭。 與之相對(duì)的是，業(yè)績難以兌現(xiàn)、財(cái)務(wù)造假等類個(gè)股被市場逐漸拋棄，也有一批小盤股等近年以來一直表現(xiàn)低迷。 另一方面，基金是組合投資的工具，在這樣的市場環(huán)境下，基金篩選個(gè)股能力凸顯，同時(shí)基金公司背后的綜合投資研究能力也逐漸顯現(xiàn)，因此基金業(yè)績比較好。而近兩年也明顯出現(xiàn)，大中型的投研能力強(qiáng)的基金公司旗下基金業(yè)績優(yōu)勢(shì)明顯的趨勢(shì)，而這種或許會(huì)延續(xù)。過去小公司頻出黑馬基金經(jīng)理的概率在下滑。 從散戶投資來看，大部分散戶更喜歡投資中小盤股票，也喜歡追漲殺跌。其實(shí)股價(jià)波動(dòng)很厲害，不少散戶在追漲殺跌中損失不少。 公募基金的優(yōu)勢(shì)逐漸被股民所認(rèn)識(shí)后，2017年9月下旬開始，爆款基金逐漸出爐，比如興全、睿遠(yuǎn)等基金公司都出現(xiàn)主動(dòng)權(quán)益類基金的銷售遭遇市場搶購熱潮，還有一些長期業(yè)績優(yōu)秀的，如南方、華夏、富國、匯添富、廣發(fā)、景順長城等多家基金公司旗下偏股基金，都在逆市募集較大規(guī)模。 |
