據報道，杭州中欣晶圓半導體股份有限公司大硅片項目21日在杭州錢塘新區竣工投產，實現了8英寸大硅片的正式量產，同時12英寸大硅片生產線進入調試、試生產階段。 據了解，國內大尺寸硅片尤其是12英寸半導體大硅片的供應長期被國外企業所掌控，市場高度壟斷。這一項目的建成投產，將改變國內半導體大硅片完全依賴國外的現狀，有效填補國內半導體大硅片供應的行業短板，有助于推動我國集成電路產業發展。預計這一項目明年將實現月產35萬枚8英寸半導體大硅片。12英寸半導體硅片生產線投產后，月產能將達3萬片，將大大緩解我國半導體大硅片供應不足的局面。 相關上市公司： 晶盛機電(300316)、中環股份(002129)：共同建設集成電路用大硅片生產與制造項目，項目總投資高達30億美元； 上海新陽(300236)：參股公司上海新昇大硅片項目已實現量產，并向中芯國際、上海華力微電子實現交付。 【2019-08-22】晶盛機電(300316)拐點將至 王者"硅"來 投資要點： 晶體硅生長設備王者之師，開拓光伏、半導體版圖。公司是我國晶體硅生長設備龍頭企業，主營產品包括全自動單晶生長爐、多晶硅鑄錠爐、全自動硅片拋光機、藍寶石晶錠等，主要應用于太陽能光伏、集成電路、LED、工業4.0等新興產業。公司人才、技術優勢明顯，擁有一支以教授、博士、碩士為核心的實力雄厚的技術研發與管理團隊，重視研發投入，2018年研發費用占營收的比重達7.2%。公司客戶涵蓋光伏、半導體和藍寶石材料等領域，包括中環股份、晶科、晶澳、上海合晶、中環領先等優質企業。2019年上半年公司業績短暫承壓，但伴隨著下游企業擴產，公司訂單量大增，未來業績彈性可期。 光伏單晶硅片產能擴張，單晶爐需求旺盛。單晶電池性價比凸顯，下游需求旺盛，單晶電池市占率有望從2018年的45%上升到2025年的73%。同時，單晶電池此前盈利能力提升推高了廠商的擴產意愿，去年四季度以來單晶電池片產能擴張速度快于單晶硅片速度，硅片供應偏緊，價格堅挺。在此背景下，硅片廠商相繼擴大單晶硅片產能，從而刺激單晶爐需求，利好公司業績增長。 半導體設備國產化進程不斷加速，行業迎來新機遇。中國半導體設備行業迅速發展，2018年中國大陸半導體設備銷售額僅次于韓國，成為全球半導體設備銷售第二大地區。硅片是制造半導體芯片的重要材料，12英寸已成為業內主流；但國內半導體硅片仍集中在小尺寸，大尺寸硅片仍未實現量產，進口依賴依然嚴重。伴隨著中國大陸承接第三次半導體行業轉移以及政府對半導體行業的大力支持，中國大陸晶圓生產線建設有望迎來新一輪發展浪潮。此輪建廠潮主要以12英寸晶圓廠為主，如果能夠落地，將大大拉動對半導體設備的需求。 投資建議：公司是我國晶體硅生長設備龍頭企業，我們預計公司2019/2020年的每股收益分別為0.52/0.68元，當前股價對應PE分別為28/21倍，維持公司“推薦”評級。 風險提示：宏觀經濟下行、單晶硅片廠商擴產不及預期、市場競爭加劇、訂單不及預期等風險。 |
