記者注意到，在主營業務穩固的同時，南大光電利用自身技術、資金等優勢，加快推進戰略布局，欲進入IC產業。 2018年，南大光電在全椒布局實施“年產170噸MO源和高K三甲基鋁生產項目”。張建富表示，項目建設成后，公司將有力扭轉MO源處于惡性競爭和主要局限于LED行業的局面，可以為半導體客戶提供超純的高K三甲基鋁，滿足客戶對超純高K三甲基鋁的需求，并成功切入光伏和IC產業。 在集成電路方面，南大光電加快集成電路關鍵材料即193nm光刻膠的研發和產業化，在寧波成立子公司布局實施“ArF光刻膠產品的開發與產業化”項目。南大光電表示，該項目將加快實現高端光刻膠材料國產化進程，推進我國集成電路產業自主發展，增強公司核心競爭力。 在海外市場布局方面，南大光電購買了公司MO源產品在北美地區獨家代理商Sonata,LLC旗下的銷售業務和銷售渠道，逐漸擴大北美地區MO源市場占有率。截至目前，公司MO源市場占有率國內約為40%，全球約為25%。 對于為何要跨越進入IC行業，張建富表示，公司希望國內半導體材料的自主研發、產業化能加速完成，實現進口替代，盡早擺脫原材料受制于人的不利局面。 “公司切入IC產業既拓展了MO源的應用領域，也符合公司集約化發展的布局。目前，公司特氣、安全源、前驅體和光刻膠等產品的研發和生產均應用于IC行業，MO源跨越進入IC行業，符合公司集約化發展的布局。”張建富如是說。 【2019-07-02】上海新陽(300236)2019年上半年凈利2.8億 較上年同期扭虧為盈 7月2日消息，上海新陽（300236）近日發布2019年上半年業績預告，預計凈利最高可達2.8億，較上年同期扭虧為盈。 公告顯示，2019年1月1日-2019年6月30日，歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.75億元-2.8億元，較上年同期扭虧為盈。 據了解，報告期內，公司凈利潤預計扭虧為盈，主要原因是：公司通過將持有的上海新昇半導體科技有限公司的大部分股權出售給上海硅產業集團股份有限公司，并獲得上海硅產業相應股權的交易產生了投資收益約2.6億元；去年同期公司對2013年資產重組時形成的商譽計提減值準備，導致去年同期業績虧損。 報告期內公司經營情況： 報告期內，公司營業收入比去年同期略有增長，凈利潤較上年同期下降。 報告期內，受半導體行業需求下滑的影響，半導體后封裝用化學品銷售比去年同期有下降；公司通過加大集成電路制造用超純化學品的市場推廣，超純化學品的銷售比去年同期大幅度增長。 報告期內，子公司江蘇考普樂新材料有限公司通過不斷的市場開拓，銷售增長基本彌補了毛利率下滑對公司盈利的負面影響。 報告期內，隨著投資項目的投資增加以及所涉子公司經營業績的波動，對公司業績帶來一定的負面影響。 非經常性損益對本報告期業績的影響額約2.6億元。 挖貝網資料顯示，上海新陽所從事的主要業務為半導體專用化學材料及配套設備的研發設計、生產制造、銷售服務。 【2019-08-07】北京君正(300223)存儲平臺再起航 推薦邏輯：北京君正從2016到2019Q2的營收同比增速均超過40%，極富增長潛力；擬收購的北京硅成從2016到2018年的營收同比增速均超過16%，其中，DRAM營收位列全球第七、SRAM營收位列全球第二，在汽車電子領域具有極強的技術優勢，有著較好的盈利能力和成長前景。 專注CPU芯片研發，營收重回上漲趨勢。北京君正是一家專注于32位嵌入式低功耗CPU技術的集成電路設計公司，其產品在物聯網、智能家居、智能手表、安防監控領域具有一定的技術優勢。受益于智能視頻芯片業務的迅速發展以及微處理器芯片業務的穩步增長，自2016年起，北京君正的營收持續增長、毛利率持續改善，其中，2019Q2北京君正的營收實現了同比40.3%的增長。 兩大業務齊發力，增長空間廣闊。受益于物聯網時代的到來以及可穿戴設備市場的回暖，北京君正的微處理器芯片業務的營收重回上漲趨勢，其中，2018年的營收增速高達60%。受益于XBurstCPU的技術優勢以及國內智能視頻領域發展潛力巨大，北京君正的智能視頻芯片業務營收穩步增長。 擬收購北京硅成，切入存儲市場。北京君正擬作價72億元收購北京硅成100%的股份，其中，約56億元采用股份支付、16億元的對價采用現金支付。北京硅成的存儲芯片和模擬芯片主要應用于汽車電子領域，該領域具有較長的驗證周期、存在特定的技術壁壘、對芯片價格變動不敏感，因此，已在該領域處于領先地位的北京硅成不僅可以長期維持自身技術優勢，還受存儲周期價格變動的影響較小，有著穩定的盈利能力和成長能力。 盈利預測與估值。若不考慮并購，預計北京君正19-21年凈利潤為0.6、0.9、1.3億元，對應PE為147、107、75倍。若考慮并購，依照并購草案假設（2019年10月31日收購成功）及業績承諾，19-21年備考凈利潤分別為1.2、5.3、6.7億元，且增發股本2.5億股、增發配資0.4億股使最終股本變為4.9億股，預計19-21年EPS分別為0.25、1.1、1.4元，對應PE為150、34、28倍。根據4家可比公司得出行業20年平均PE為50倍，我們認為并表后的北京君正存在被低估的可能性，考慮到并購事項的不確定性，暫不給予評級。 風險提示：收購結果或不及預期；業績承諾或不達標；CPU芯片業務增速放緩，投資及房租收益波動風險；匯率波動風險。 |
