投資建議：公司暢享ETC 行業政策紅利，業績有望高增長，同時在V2X 和激光雷達領域的前瞻布局進一步打開未來成長空間。我們預計公司2019-2021 年歸母凈利潤分別為0.80 億、1.04 億、1.32 億元，對應PE 分別為33 倍、25 倍、20 倍。參考同行業可比公司平均估值，綜合給予公司19 年42 倍PE，對應目標價31.11 元，首次覆蓋給予“強推”評級。 風險提示：動態稱重業務下滑；ETC 市場競爭加劇；政策落地不及預期。 【2019-03-15】數字政通(300075)數字化城管系統龍頭 探索業務模式變革再出發 數字化城管系統龍頭，持續拓展新增長點 公司是國內數字化城管系統龍頭企業，累計為500多個國內城市客戶提供并實施了包括數字化城市管理、城市三維實景測量等智慧城市建設解決方案，在全國數字化城市綜合管理領域市場占有率超過60%。同時不斷通過內生和外延的方式拓展城市數據運營服務、地下管線探測及修復等市場，打造新的增長點。公司自2010年上市到2017年收入復合增長率44%，歸屬于上市公司股東凈利潤復合增長率19%。2018年預告營業收入12.74億元同增5.9%；預告歸屬于上市公司股東凈利潤1.17億元同降31.1%，主要受計提子公司數字智通商譽減值及壞賬減值超過6000萬元所致。 智信2.0上線在即，驅動業務模式變革 公司智信1.0已在近一百個城市落地使用，為城市管理更便捷更高效提供有力支撐。即將上線的2.0版本通過增加更多有互動感、參與感的社交娛樂屬性，主打碎片化、人性化城市管理訴求匯集，以群眾更加喜聞樂見的短視頻UI和互聯網化的評價體系加持城市管理事件的訴求表達，從而徹底改變熱線電話、網頁、郵件、信訪等傳統城市管理參與方式帶來的低效率和冷漠感，連接城市居民、城市管理部門和與城市管理相關的各行各業三方一起推動城市管理的進步和城市生活環境的提升，進而打造一個大流量、高活度、全民皆可參與的城市管理社交平臺，驅動公司業務模式變革。在公民意識覺醒、互聯網普及的背景下，市民的便捷訴求表達為城市管理者提出新的挑戰，智信2.0迎來發展良機。 大比例員工激勵充分彰顯信心 2018年12月公司推出新一期限制性股票和股票期權的激勵方案，擬向激勵對象授予2083.50萬份股票期權和630萬股限制性股票，占計劃草案公告時公司股本總額的6.39%。其中股票期權的行權價格為11.20元/份，限制性股票的授予價格為5.60元/股，覆蓋包括高級管理人員及核心業務(技術)人員總計314人。大比例的激勵計劃既較好的綁定員工利益，亦彰顯公司長期信心。 投資建議：預計公司2018-2020年對應的EPS分別為0.27、0.38、0.56元/股，首次覆蓋給予"買入"評級。 風險提示：市場波動的風險，智信2.0推廣不達預期，商譽減值的風險。 【2019-08-16】恒鋒信息(300605)2019年上半年盈利1728萬 子公司發展勢頭強勁 8月16日，恒鋒信息（300605）2019年上半年，公司實現營業收入1.79億元，同比增長14.81%；凈利潤1728.15萬元，同比增長18.09%；扣非后凈利潤1726.51萬元，同比增長41.42%。 報告期內，公司旗下控股子公司福建微尚信息科技有限公司深耕智慧養老行業多年，構建了成熟的、可復制的"智慧+養老"業務模式，已成功在6個地市、11個縣區落地，報告期內微尚科技業務發展勢頭強勁，營業收入794.35萬元，比上年同期增長107.11%，凈利潤18.58萬元，比上年同期增長120.54%。隨著老齡化人口的自然增加和公司服務區域的擴張，該項業務將成為公司業績新的增長點。 資料顯示，公司主要經營建筑智能化系統建設和行業信息化系統定制業務。公司業務鏈涵蓋設計咨詢、軟硬件開發、系統集成、管理運維等全過程。 |
