9月25日，在為數不多的上漲概念中，小金屬獨攬四項，分別為鋰礦、鎢礦、鈦白粉、鈷礦板塊。 分析人士指出，短期宏觀環境改善預期支撐了小金屬價格反彈。從產業層面看，供應收縮、需求改善等因素為小金屬概念走強“添柴點火”，小金屬概念機會值得繼續關注。 小金屬概念領漲 數據顯示，截至昨日收盤，鋰礦、鎢礦、鈦白粉、鈷礦板塊均逆市上漲，漲幅分別為1.59%、1.31%、0.84%、0.55%。分板塊來看，鋰礦概念表現強勢，板塊中，永興材料、天齊鋰業漲停，贛鋒鋰業大漲6.28%，此外，雅化集團、融捷股份漲幅均在3.5%以上。鎢礦概念中，章源鎢業以3.17%的漲幅領漲。中核鈦白則以2.7%的漲幅領漲鈦白粉行業。華友鈷業以3.57%的漲幅領漲鎢礦板塊。 安信證券分析師齊丁、黃孚認為，宏觀環境短期改善預期支撐了小金屬價格反彈。一是外部擾動因素暫時緩和。二是歐央行降息并重啟QE。三是國內8月社融數據好轉，高于市場預期，逆周期調節政策效果開始顯現。隨著逆周期政策出臺，需求預期修復，庫存周期啟動及市場風險偏好上行，市場重拾對周期板塊的信心，工業金屬及小金屬會有相繼表現。看好供應面收縮強度足夠、需求有邊際好轉的品種，如銅、鈷、錫，看好符合產業升級方向的金屬新材料公司。 分析人士認為，除宏觀因素外，主導鋰礦、鎢礦、鈦白粉、鈷礦概念迎多頭行情的基本面因素又有所區別。其中鋰礦公司主要受成本大幅下行、行業利潤修復預期影響，而鎢礦概念近期則主要關注上游減產因素，鈦白粉及鈷板塊主要受下游需求回升的預期拉動。 產品漲價預期支撐股價 以日內漲幅最為突出的鋰礦為例，國泰君安證券相關研究指出，新能源汽車快速發展，將拉動鋰行業快速增長，預計未來5年鋰行業維持18%-20%增速，且逐年加速增長。供給方面，鋰行業集中度逐步抬升，更有利于鋰行業長期的健康發展。 8月新能源汽車產銷數據依然低迷，動力電池裝機量也出現首次同比下滑，這對相關小金屬概念有何影響？ 東方證券研究指出，這是行業進入后補貼時代后的正常表現。進入9月第3周，鈷價達到30萬元/噸，仍維持上漲態勢，動能有所減弱，但硫酸鈷價格漲幅遠超鈷金屬，說明鈷鹽下游需求在持續改善，結合正極企業8月訂單恢復至5月前的8成左右，預計四季度行業數據將持續好轉，繼續看漲鈷金屬和龍頭企業華友鈷業。 市場人士表示，在環保檢查嚴格、關停產能復產難的背景下，鎢企聯合減產保價持續進行，鎢價持續反彈，鎢板塊個股后市機會值得關注。 |
