國家廣電總局印發《有線電視網絡升級改造技術指導意見》，意見提出，加快有線電視網絡與融合媒體、5G移動網等新興業態和傳播渠道的相互融通和協同服務，推動有線電視網絡“云、網、端”資源要素的有效整合，著力構建高速、泛在、智慧、安全的新型有線電視網絡。 有線電視網絡是國家的重要信息化基礎設施，是網絡強國建設的重要戰略性資源。黨中央、國務院高度重視有線電視網絡發展，國家“十三五”規劃綱要、“十三五”時期文化改革發展規劃綱要、國家信息化發展戰略綱要、國家數字經濟發展戰略綱要等都將有線電視網絡發展列為重點項目，給予重點扶持。 相關上市公司： 湖北廣電：主營湖北全省有線數字電視產業的投資及運營管理，與華為、阿里、騰訊等均簽署了戰略合作協議； 貴廣網絡：所在地貴州為全國首個智慧廣電綜合試驗區，公司核心廣電業務持續增長，推進智慧廣電具有先發優勢。 【2019-08-16】湖北廣電(000665)攜手騰訊 共謀"互聯網+智慧廣電" 湖北廣電15日晚間公告，公司8月15日與騰訊簽署合作協議，雙方將合力推進"互聯網+智慧廣電"，構建智慧城市。雙方將建立戰略合作伙伴關系，實現廣電網絡社會效益和經濟效益最大化。本次合作期限為3年。 雙方合作將圍繞云服務、視頻內容、寬帶加速等多個領域展開。云服務方面，雙方將合作建設"廣電云"，助力湖北廣電建設高效穩定的運營管理系統，并拓展政企行業市場。在同等商務條件及技術條件下，湖北廣電優先考慮在業務中使用騰訊服務，包括但不限于基礎云資源、云管平臺、混合云解決方案等。 雙方將在AI及大數據方面進行合作。騰訊將為湖北廣電提供大數據方案，發揮內部外部數據整合優勢，構建完整的"云、管、端"產業鏈，為湖北廣電的運營決策提供數據支持，提升運營效率，助力湖北廣電"融媒體化、平臺化、智能化、信息化"發展戰略的實施。 湖北廣電和騰訊還將在5G、物聯網、微眾銀行、乘車碼、騰訊覓影、新零售、微保險等眾多創新產品和前沿技術產品領域進行合作，充分挖掘用戶需求，共同拓展湖北省內政企市場。 湖北廣電表示，本戰略合作協議的簽署及實施，有助于公司在云服務、視頻內容、寬帶加速、AI及大數據、"智慧+"等領域獲得優勢，有效提升和優化公司產品與服務效果，有利于湖北廣電向綜合信息服務提供商的轉型升級。 【2019-05-05】貴廣網絡(600996)2018年年報及2019年一季報點評:業績符合預期 看好智慧廣電長遠發展 全年收入穩中有升，"戶戶用"工程推進致業績短期承壓 2018全年實現營收32.31億元（+25.55%），歸母凈利潤3.11億元（-29.45%）。其中四季度單季營收12.16億元（+48.02%），歸母凈利潤0.59億元（-38.60%）；2019Q1，公司實現營業收入6.38億元（+10.44%），實現歸母凈利潤5568萬元（+0.95%），全年及2019年一季度業績基本符合預期。歸屬于上市公司股東的凈利潤下降主要原因為2017、2018年年實施的政府十件民生實事"戶戶用"工程導致2018年折舊攤銷及運營成本增加。 折舊及攤銷致毛利率短期下滑，研發費用顯著增長 2018年，公司毛利率為32.64%（-6.45pct），主要原因系公司實施"戶戶用"工程致折舊攤銷及運營成本增加所致。2018年公司折舊及攤銷成本為5.52億元，同比增長74.77%，主要為機頂盒、智能卡、固定資產成本增加；其他業務運營成本達8.44億元，同比增長99.42%，主要系2018年公司承包網絡工程成本、互聯網接入費、節目購置費大幅增加所致。銷售及管理費率基本保持平穩；研發費用為1.19億元，同比增長40.86%，主要系網絡資產工程成本增加。 "戶戶用"工程持續推進，工程建設收入同比增長61% 2018年，公司工程建設收入達14.2億元，同比增長61%，占公司收入比重為44%（+16.7pct）；有線電視基本收視維護業務收入為9億元（+5.69%），占公司收入比重為26%。運營數據方面，公司用戶規模持續增長，全省有線數字電視終端用戶達772萬戶，較上年同期631萬戶增長22.34%，其中城網用戶385萬戶，較上年同期增長1.66%，農網用戶達387萬戶，較上年同期增長53.29%，高清終端用戶達475萬戶，較上年同期增長50.46%，寬帶用戶達231萬戶，較上年同期增長60.6%。 投資建議：看好智慧廣電業務發展，維持"買入"評級。 我們維持盈利預測，預計2019-2021年公司EPS分別為0.34/0.45/0.49元，對應同期33/25/23倍PE，維持"買入"評級。 風險提示： 基礎廣電光纜鋪設進度不及預期，有線電視用戶規模增長不及預期等。 |
