據(jù)報(bào)道，業(yè)內(nèi)權(quán)威機(jī)構(gòu)國(guó)際事務(wù)處理性能委員會(huì)（TPC）在官網(wǎng)披露了最新的TPC-C 數(shù)據(jù)庫(kù)基準(zhǔn)性能測(cè)試結(jié)果，螞蟻金服自主研發(fā)的分布式關(guān)系數(shù)據(jù)庫(kù)OceanBase，打破美國(guó)公司甲骨文（Oracle）保持了9年的世界紀(jì)錄，成為首個(gè)登頂該榜單的中國(guó)公司。 TPC-C基準(zhǔn)測(cè)試被譽(yù)為“數(shù)據(jù)庫(kù)領(lǐng)域世界杯”，是全球公認(rèn)的數(shù)據(jù)庫(kù)性能評(píng)價(jià)金指標(biāo)。數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，一切經(jīng)濟(jì)工作都離不開數(shù)據(jù)，如果沒有數(shù)據(jù)庫(kù)，就沒有信息科技發(fā)展的根本。據(jù)披露，螞蟻金服自主研發(fā)的分布式關(guān)系數(shù)據(jù)庫(kù)OceanBase創(chuàng)造了新的聯(lián)機(jī)交易處理系統(tǒng)（OLTP）世界紀(jì)錄，是此前世界記錄保持者甲骨文的兩倍。業(yè)內(nèi)權(quán)威人士評(píng)價(jià)說，這是中國(guó)基礎(chǔ)軟件取得的重大突破。 相關(guān)上市公司主要有天璣科技、潤(rùn)和軟件、數(shù)據(jù)港等。 【2019-09-24】天璣科技(300245):擬出資4.9億元參設(shè)有限合伙企業(yè) 重點(diǎn)投資IT行業(yè) 天璣科技（300245）晚間公告稱，公司擬與海南常盛股權(quán)投資基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“常盛投資”）共同設(shè)立海南常盛天科股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（暫定名，最終名稱以工商登記為準(zhǔn)，以下簡(jiǎn)稱“常盛天科”）。 公告顯示，為更好借助資本市場(chǎng)，整合優(yōu)秀的企業(yè)和團(tuán)隊(duì)，迅速開展與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)高度相關(guān)且具有前景的5G、云及大數(shù)據(jù)等方面的資產(chǎn)并購(gòu)，公司擬參與設(shè)立常盛天科。該有限合伙企業(yè)總認(rèn)繳出資額為5億元，其中常盛投資作為普通合伙人出資1000萬(wàn)元，占合伙企業(yè)2%的份額；公司作為有限合伙人出資4.9億元，占合伙企業(yè)98%的份額。 常盛天科經(jīng)營(yíng)期限為5年，自合伙企業(yè)成立之日起計(jì)算，未來重點(diǎn)投資領(lǐng)域?yàn)镮T行業(yè)，將重點(diǎn)關(guān)注5G、云、大數(shù)據(jù)等與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)上下游或者能夠產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)的標(biāo)的資產(chǎn)。 天璣科技稱，上述合伙企業(yè)的設(shè)立是公司對(duì)外延式并購(gòu)的一次探索，通過與專業(yè)機(jī)構(gòu)合作的方式迅速尋找切合公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)，以期形成協(xié)同效應(yīng)，提升公司的業(yè)務(wù)規(guī)模、核心競(jìng)爭(zhēng)力。本次投資短期內(nèi)對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)沒有實(shí)質(zhì)影響，長(zhǎng)期將有助于公司尋求更大范圍的投資機(jī)遇，加快公司發(fā)展步伐，符合公司的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，符合維護(hù)公司發(fā)展利益的需要和股東利益最大化原則。 關(guān)于天璣科技 天璣科技主要服務(wù)和產(chǎn)品包括IT支持與維護(hù)服務(wù)、IT外包服務(wù)、IT專業(yè)服務(wù)、IT軟件服務(wù)、軟硬件銷售和自有產(chǎn)品銷售。 【2019-08-30】潤(rùn)和軟件(300339)金融信息化勢(shì)頭良好 物聯(lián)網(wǎng)蓄勢(shì)待發(fā) 報(bào)告摘要： 公司是銀行IT領(lǐng)先企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成效顯著。2018年，潤(rùn)和軟件實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.38億元，較上年同期增長(zhǎng)26.41%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.14億元，較上年同期增長(zhǎng)26.05%。公司近三年來營(yíng)收增速不斷加快，歸母凈利潤(rùn)增速維持在30%左右，上升勢(shì)頭強(qiáng)勁。從收入結(jié)構(gòu)來看，2018年公司金融科技業(yè)務(wù)營(yíng)收占公司總營(yíng)收比重達(dá)到64.92%，逐漸成為公司第一大業(yè)務(wù)板塊。 多因素助推銀行IT業(yè)保持高增長(zhǎng)。信息安全、大監(jiān)管趨勢(shì)、金融管制開放、技術(shù)創(chuàng)新等多因素積極推動(dòng)銀行IT業(yè)發(fā)展，據(jù)IDC預(yù)測(cè)，到2023年，市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1071.5億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率約為20.8%。2019年8月22日，央行印發(fā)金融科技頂層規(guī)劃文件，從發(fā)展目標(biāo)、開放銀行、技術(shù)應(yīng)用等多個(gè)層次為銀行IT業(yè)加速發(fā)展增磚添瓦。 與螞蟻金服戰(zhàn)略合作，共建金融IT新生態(tài)。螞蟻金服在IaaS、PaaS領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)與公司在SaaS端應(yīng)用和對(duì)銀行業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，共同推進(jìn)建設(shè)傳統(tǒng)銀行向數(shù)字銀行轉(zhuǎn)型之路。主要從三個(gè)層面進(jìn)行分工合作：一是螞蟻產(chǎn)品的交付與實(shí)施，有助于擴(kuò)張公司業(yè)務(wù)范圍；二是雙方共同研發(fā)"新一代分布式金融核心系統(tǒng)"，推動(dòng)公司從項(xiàng)目服務(wù)向科技運(yùn)營(yíng)服務(wù)的轉(zhuǎn)型升級(jí)；三是面向中小銀行提供互金業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，推動(dòng)公司金融科技運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的突破。 與華為海思深度合作，有望實(shí)現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)領(lǐng)先地位。一方面，公司具備全棧式芯片級(jí)能力，深度參與海思系列芯片研發(fā)；另一方面，公司與華為在人工智能和物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域保持長(zhǎng)期深度合作，并獲得華為系投資，"潤(rùn)和＋華為"組合有望實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，助力公司物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域發(fā)展，實(shí)現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)先。 公司盈利預(yù)測(cè)及投資評(píng)級(jí)：公司是銀行信息化領(lǐng)先企業(yè)，看好公司新一代分布式金融核心系統(tǒng)和物聯(lián)網(wǎng)布局帶來的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)公司2019-2021年歸母凈利潤(rùn)為3.98/4.96/6.06億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.50/0.62/0.76元。當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2019-2021年P(guān)E值分別為32/26/21倍。給予"推薦"評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的不確定性；公司新產(chǎn)品開發(fā)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。 【2019-10-08】數(shù)據(jù)港(603881)高成長(zhǎng)的第三方IDC新星 成長(zhǎng)迅速的第三方IDC新星。公司成立于2009年，專注于批發(fā)定制型數(shù)據(jù)中心建設(shè)、運(yùn)維服務(wù)，經(jīng)過7年的發(fā)展，2017年2月在上交所主板上市。2013-2018年?duì)I收復(fù)合增長(zhǎng)率約35%，凈利潤(rùn)復(fù)合增速為34%。2019年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.88億元，同比增長(zhǎng)20.27%；歸母凈利潤(rùn)0.69億元，同比增長(zhǎng)5.31%。 互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)蓬勃演進(jìn)，云計(jì)算直接驅(qū)動(dòng)IDC行業(yè)需求。中國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)雖與美國(guó)尚存在較大的差距，但發(fā)展十分迅速，根據(jù)中國(guó)信息通信研究院的數(shù)據(jù)，我國(guó)云計(jì)算整體市場(chǎng)2018年達(dá)到962.8億元（約合140億美元）規(guī)模，僅占全球市場(chǎng)的10%，預(yù)計(jì)2022年突破2900億元（約合422億美元），全球市場(chǎng)占比提升至15%，2018-2022年復(fù)合增長(zhǎng)率為32%，增速遠(yuǎn)高于全球市場(chǎng)（19%）。云計(jì)算發(fā)展帶動(dòng)IDC行業(yè)高需求。 深耕批發(fā)型IDC領(lǐng)域，布局行業(yè)生態(tài)鏈。2014年以來，公司一直保持35%以上的EBITDA率，在同行業(yè)可比公司中最為突出。我們認(rèn)為公司具有諸多發(fā)展優(yōu)勢(shì)：1）國(guó)資背景支持，數(shù)據(jù)中心資源加速擴(kuò)張。公司由上海靜安區(qū)國(guó)資委實(shí)際控制，2009年從杭州的IDC項(xiàng)目起家，版圖逐步延伸到上海、河北、北京、廣東、江蘇以及內(nèi)蒙古，截止2019年上半年，擁有自建數(shù)據(jù)中心15個(gè)；2）依托定制化服務(wù)快速成長(zhǎng)。公司服務(wù)于騰訊、百度、網(wǎng)易等大型互聯(lián)網(wǎng)公司，并通過持續(xù)獲得阿里巴巴的定制化IDC訂單快速成長(zhǎng)；3）機(jī)柜投產(chǎn)上架穩(wěn)步推進(jìn)，鎖定營(yíng)收高確定性。目前公司部署機(jī)柜10467臺(tái)，我們預(yù)計(jì)上架率約80%，在建機(jī)柜數(shù)約19000臺(tái)，預(yù)計(jì)到2019年底投入運(yùn)營(yíng)的機(jī)柜數(shù)約20000臺(tái)，在手訂單全部建成投產(chǎn)后可達(dá)近30000臺(tái)的規(guī)模。 盈利預(yù)測(cè)及投資建議。“IDC服務(wù)+IDC解決方案+云代銷”的布局有望為公司業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)提供堅(jiān)實(shí)驅(qū)動(dòng)力。我們預(yù)計(jì)公司2019-2021年的營(yíng)收分別為9.36億元（+2.9%）、13.65億元（+45.8%）、20.69億元（+51.6%），歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)分別為1.65億元（+15.2%）、1.06億元（-35.6%）、2.72億元（+156.3%），EPS分別為0.78、0.50、1.29元。參考可比公司，給予其2019年EV/EBITDA區(qū)間27-31x，對(duì)應(yīng)合理價(jià)值區(qū)間39.24-45.61元，對(duì)應(yīng)2019年P(guān)B區(qū)間7-8x，給予“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示。IDC行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、IDC上架率及云業(yè)務(wù)承銷不及預(yù)期等。 |
