據報道，美國聯邦通信委員會（FCC）已經代表SpaceX，向國際電信聯盟（ITU）提交了20份文件，涉及3萬顆在低地球軌道運行的小型衛星。埃隆-馬斯克（Elon Musk）的SpaceX正在嘗試用衛星互聯網覆蓋全球。 來自Union of Concerned Scientists的數據顯示，截至今年4月1日只有2062顆衛星在繞地球運行。據估計，人類發射的衛星總數約為8500顆。這意味著，SpaceX計劃憑一己之力將這個數字提高到近5倍。隨著全球對快速可靠互聯網的需求升級，特別是在未接入網絡，網絡成本過高或網絡不可靠的地區，SpaceX正在采取措施，拓展Starlink的網絡總容量和數據密度，以滿足用戶預期需求的增長。 相關上市公司： 天銀機電：子公司天銀星際收到了全球知名太空互聯網企業美國OneWeb公司200臺5G低軌道衛星部件的書面采購意向文件。 華力創通：與中電54所共同開發了天通一號終端衛星通信模塊民用版，在衛星通信領域有核心的技術儲備。 【2019-08-11】天銀機電(300342)2019年上半年盈利7748萬 壓縮機零配件業務增長 8月11日，天銀機電（300342）2019年上半年，公司實現營業收入4.28億元，同比增長7.95%；凈利潤7747.86萬元，同比增長3.41%；扣非后凈利潤5902.13萬元，同比下滑19.10%。 報告期內，公司實現凈利潤7,747.80萬元，比上年同期增長3.38%，其中，歸屬于上市公司股東的凈利潤為7,747.86萬元，較上年同期增長3.41%。公司利潤較去年同期增長的主要因素為：2019年上半年度，冰箱行業產銷量有所增長，特別是出口銷量增長幅度較大，帶動了公司壓縮機零配件業務的增長。軍工電子業務方面，各子公司、孫公司進一步認清復雜的市場環境，為未來新的業務擴張領域所可能面臨的激烈競爭積極準備，受益于上述工作的初步的成效，公司軍工電子業務在手訂單量逐步增加，營業收入及利潤水平也逐漸恢復。 資料顯示，公司主要從事冰箱壓縮機零配件業務和軍工電子業務，主營業務收入主要來源于冰箱壓縮機起動器、吸氣消音器、冰箱變頻控制器、迷你型整體式PTC起動器以及電磁頻譜安全相關產品、高速信號處理系統、航空電子模塊、超寬帶信號捕獲與分析系統、衛星光學敏感器等產品。 【2019-01-23】華力創通(300045)軍工業務穩定增長 衛星應用產業化前景廣闊 一、布局軍民兩用衛星應用產業，持續研發即將步入收獲期 公司成立于2001年，2010年登陸創業板。自設立以來，公司一直從事基于計算機技術的仿真測試系統及其相關設備的研發、生產和銷售，重點服務于中國的國防軍工領域。隨著我國北斗衛星導航系統、天通一號衛星移動通信系統的快速發展，公司前瞻布局，較早的進入了北斗導航、衛星移動通信領域，多年持續研發即將進入收獲階段。2017年，收購了江蘇明偉萬盛科技有限公司，進一步拓展了軌道交通業務，形成了衛星應用業務、雷達與通信業務、仿真測試業務和軌道交通業務四大業務板塊。 近5年，公司營業收入穩步增長，利潤出現波動。公司在研發支出上一直保持較高的投入，2016年前研發支出占營收比例一直保持30%左右，使得公司管理費用較高。受2017年相關研發項目進入驗收收尾階段的影響，研發投入有所下降，研發占比降至10.93%。隨著前期投入進入收獲階段，未來公司業績有望保持較高增長。 二、衛星導航業務：北斗應用持續高速發展，積極向民用領域拓展 隨著北斗二號的運營，公司衛星導航業務快速發展，軍民業務同步推進。公司衛星導航產品涵蓋北斗應用上游芯片、零部件和中游終端產品，先后成功研發了北斗BP2007、北斗HBP2012軍用基帶芯片，實現了公司在北斗導航領域芯片的自給自足；同時積極向民用領域拓展，如高精度安全監測系統和精準農業用農機自動駕駛系統及信息平臺，形成“平臺+終端”應用模式。 預計到2020年，我國衛星導航產業規模超過4000億元，北斗系統及兼容產品占比達到60%，重要領域達到80%。公司布局的精準農業、高精度安全監測系統市場空間廣闊，根據拖拉機保有量及年均拖拉機下線量測算，精準農業潛在市場規模達200億左右；根據全國公路橋梁、公司隧道數量測算，高精度安全監測系統市場也將超過百億。 三、衛星移動通信業務：天通一號投入運營，通信終端驅動業績增長 天通一號是我國第一個衛星移動通信系統，于2017年3月31日投入使用。目前天通一號由中國電信運營，將與地面移動通信系統共同構成移動通信網絡，為中國及周邊地區的用戶提供移動通信服務。 據預計，我國衛星移動通信系統的終端用戶十年內將超過300萬，若按單臺終端1萬元計算，通信終端市場規模300億元。公司在移動通信業務上累計投入超過2億元，技術處于領先水平，作為國內擁有衛星通信基帶芯片技術的兩家企業之一和衛星移動通信終端生產能力的四家企業之一，上游卡位優勢明顯，未來衛星通信業務業績提升可期。 四、雷達與通信、仿真測試業務保持穩定發展，拓展無人平臺領域 受益于國防和軍隊信息化建設，公司傳統雷達與通信、仿真測試業務仍將保持穩定增長。公司在仿真測試領域主要產品包括雷達測試儀器和對抗機、干擾機等雷達裝備，與國防信息化緊密相關。據預測，2025年中國國防信息化開支將增長至2513億元，年復合增長率11.6%，公司相關業務有望保持穩步增長。 公司發力無人平臺領域，以軍用、行業中小型無人機為突破口。相比于美國，我國無人機存在機型不健全、裝備數量不足等問題，在近程、微型無人機等領域尤其突出。公司已經研制出微小型手拋式電動無人機、中小型固定翼汽油動力無人機等產品，未來有望拓展軍民領域應用。 五、軌道交通業務：外延切入軌交領域，有望持續增厚業績 公司在2017年收購了江蘇明偉萬盛科技有限公司，切入軌道交通領域，主要產品包括軌道交通安全門系統和再生制動能量逆變吸收裝置。我國城市軌道交通正處于快速發展階段，據中國城市軌道交通協會的統計，截止2017年底，中國大陸35座城市共開通171條運營軌道交通線路，總里程高達5033公里。根據已批復的城市規劃計劃，2020年軌交規劃里程有望達到8500公里，按照2017年行車密度5.6輛/公里計算，2018-2020年將新增1.94萬輛城軌交通運營車輛，年均增加6647輛，我們按照每輛車600萬元造價計算，平均城軌車輛市場空間達399億元/年。受益于軌道交通業務穩定增長，明偉萬盛超額完成2016和2017年業績承諾，未來公司軌道交通業務仍將保持穩定增長。 六、盈利預測與投資建議：傳統業務穩定增長，天通業務發力在即，維持增持評級 公司前瞻布局的衛星移動通信領域已進入收獲期，天通手機集采有望將帶動公司業績高速增長；在北斗導航領域地位突出，在多個北斗行業應用領域取得突破性進展；在雷達與通信業務和仿真測試業務方面有多年積累，保持穩步發展。預計公司2018年至2020年的歸母凈利潤分別為1.25、1.59、1.96億元，同比增長分別為54.78%、26.63%、23.32%，相應18至20年EPS分別為0.20、0.26、0.32元，對應當前股價PE分別為42、32、26倍，維持增持評級。 |
