近日，任天堂Switch國(guó)行天貓官方旗艦店正式上線，加之10月底騰訊switch游戲獲批，距離用上國(guó)行版的Switch游戲機(jī)又近了一步。 另悉，Switch游戲機(jī)的銷售很強(qiáng)勁。在最新公布的任天堂財(cái)報(bào)中，該公司宣布在7月至9月這三個(gè)月內(nèi)，共售出了約480萬臺(tái)Switch，同比增長(zhǎng)50%。目前，Switch的全球累計(jì)銷量已經(jīng)達(dá)到4167萬。考慮到這臺(tái)擁有混合形態(tài)的游戲機(jī)才上市兩年多，顯然還有很大的增長(zhǎng)空間。 相關(guān)上市公司： 中京電子：收購(gòu)的“元盛電子”產(chǎn)品配套下田香港的用于任天堂Switch掌上游戲機(jī)的智能終端用FPC。此外，強(qiáng)勢(shì)的硬件增長(zhǎng)也帶動(dòng)了Switch游戲的銷售。 吉比特：參股Rayark，其子公司為臺(tái)灣地區(qū)知名游戲公司雷亞游戲，雷亞游戲研發(fā)的多款產(chǎn)品為跨平臺(tái)游戲，在任天堂Switch或Sony PS平臺(tái)發(fā)售，并在iOS及安卓平臺(tái)上線。 【2019-10-23】中京電子(002579)發(fā)布三季報(bào) 凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)185.31% 10月23日晚間，中京電子發(fā)布了2019年第三季度業(yè)績(jī)報(bào)告，報(bào)告顯示，本報(bào)告期營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)555，015，396.31元，比上年同期增長(zhǎng)10.58%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為52，509，877.79元，比上年同期增長(zhǎng)185.31%。 同時(shí)，中京電子對(duì)于2019年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)情況進(jìn)行了預(yù)告，預(yù)計(jì)2019年凈利潤(rùn)為正，同比上升50%以上。公司表示，業(yè)績(jī)大幅提升，得益于公司緊抓行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，加快新產(chǎn)品開發(fā)，積極優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)成本控制，實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入及盈利能力快速增長(zhǎng)。公司高密度互聯(lián)印制電路板（HDI）占比持續(xù)提升，盈利能力持續(xù)改善，柔性電路板（FPC/FPCA）業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，公司剛性電路板與柔性電路板的協(xié)同效益逐步顯現(xiàn)；另外，報(bào)告期內(nèi)處置中盛科技股權(quán)也將新增投資收益。 【2019-10-24】吉比特(603444)2019年三季報(bào)點(diǎn)評(píng):Q3利潤(rùn)同比增長(zhǎng)19％ 期待《失落城堡》上線 評(píng)論： 公司Q3 實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.84 億元，同比增長(zhǎng)26.71%，環(huán)比下降14.25%。歸母凈利潤(rùn)2.04 億元，同比增長(zhǎng)18.95%，環(huán)比下降18.88%。環(huán)比下滑主要系問道波動(dòng)。毛利為4.50 億元，同比增長(zhǎng)28.24%，環(huán)比下降13.45%；毛利率為92.87%，同比增長(zhǎng)1.11pp，環(huán)比增長(zhǎng)0.86pp。 Q3《問道》手游流水環(huán)比略有下滑。Q2 月均暢銷排位22 名，我們預(yù)計(jì)流水過2 億；Q3 環(huán)比略下滑，暢銷排位33 名，我們估計(jì)流水約為1.9 億。 Q3 新游上線頗多，獲渠道方持續(xù)推薦：Roguelike《不思議迷宮》2019H1 仍舊獲得ios2 次Today 單獨(dú)專題推薦和1 次TapTap 編輯推薦，ios 付費(fèi)榜最高排名22。截至2019Q2，該游戲的累計(jì)注冊(cè)用戶數(shù)已超過1600 萬?！敦澙范纯?》2019H1 共五日排名ios 游戲付費(fèi)榜榜首，半年平均排名為13 名。Q3 新游《伊洛納》《魔女兵器》受到了各大渠道方的歡迎，均獲得了不錯(cuò)的推薦資源，有望繼續(xù)維持穩(wěn)定流水。 Q4 高預(yù)約數(shù)《失落城堡》即將上線：公司目前的游戲儲(chǔ)備充分，Q4 定檔產(chǎn)品為《失落城堡》和《下一把劍》，《失落城堡》累積的關(guān)注度預(yù)計(jì)將有較好收益，新游覆蓋了MOBA、RPG、ARPG、Roguelike 多種品類，有望為手游流水再添增量。 盈利預(yù)測(cè)、估值及投資評(píng)級(jí)。公司旗下《問道》等核心老產(chǎn)品流水穩(wěn)定，《失落城堡》、《下一把劍》等眾多產(chǎn)品將陸續(xù)于Q4 集中上線。全年產(chǎn)品儲(chǔ)備充足，且大多數(shù)已獲得版號(hào)。我們預(yù)測(cè)19/20/21 年歸母凈利潤(rùn)分別為8.75/9.85/11.20億（因問道數(shù)據(jù)下滑我們對(duì)估值進(jìn)行調(diào)整，原為9.06/10.22/11.64 億），對(duì)應(yīng)EPS 12.17/13.71/15.58 元，PE 為24/21/19 倍?？杀裙?019 年P(guān)/E 中位數(shù)為17.72 倍，公司估值略高于可比公司?？紤]到公司商譽(yù)、現(xiàn)金流等財(cái)務(wù)指標(biāo)都較為優(yōu)異，我們根據(jù)公司近期TTM P/E 均值23.60X，我們維持“推薦”評(píng)級(jí)，調(diào)整目標(biāo)價(jià)至：287.21 元。 風(fēng)險(xiǎn)提示：游戲版號(hào)審核等政策、游戲流水不及預(yù)期、產(chǎn)品上線延期。 |
