10月21日，證監(jiān)會召開全面深化資本市場改革社保基金和保險機構(gòu)座談會。會議提出，證監(jiān)會將深入貫徹黨中央、國務(wù)院決策部署，從轉(zhuǎn)化存量、引入增量、優(yōu)化環(huán)境入手，逐步推動提升中長期資金入市比例。 近年來，針對銀行理財入市的相關(guān)政策進一步完善。2018年12月份，銀保監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》(以下簡稱《管理辦法》)。銀保監(jiān)會指出，《管理辦法》對“理財新規(guī)”部分規(guī)定進行了適當(dāng)調(diào)整，使理財子公司的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與其他資管機構(gòu)總體保持一致。進一步允許理財子公司發(fā)行的公募理財產(chǎn)品直接投資股票。 今年9月份，銀保監(jiān)會就《商業(yè)銀行理財子公司凈資本管理辦法(征求意見稿)》(以下簡稱《凈資本管理辦法》)公開征求意見。交通銀行金融研究中心報告指出，《凈資本管理辦法》通過風(fēng)險資本的差異化計算考核，將逐步引導(dǎo)理財子公司更加關(guān)注投資于標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)。 根據(jù)銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行慕瞻l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場報告(2019年上半年)》(以下簡稱《報告》)，截至2019年6月末，固定收益類理財產(chǎn)品存續(xù)余額占全部理財產(chǎn)品存續(xù)余額的72.99%，混合類理財產(chǎn)品占比為26.68%，權(quán)益類理財產(chǎn)品、商品及衍生品類理財產(chǎn)品占比較少。 10月22日，中國國際經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟研究部研究員劉向東對《證券日報》記者表示，鼓勵理財產(chǎn)品入市可以為股市提供穩(wěn)定的中長期資金，也可以有效降低融資成本，提升金融支持實體經(jīng)濟的能力。 交通銀行金融研究中心高級研究員梁棟材分析稱，理財子公司公募產(chǎn)品可以直接投資股票，這是從制度方面放開了理財子公司進行股票投資的限制；而股票、公募證券投資基金等的低風(fēng)險系數(shù)，也是引導(dǎo)理財子公司更多投資于標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)的體現(xiàn)。 梁棟材表示，從銀行系資管過往發(fā)展來看，固收、非標(biāo)等投資領(lǐng)域是其優(yōu)勢，對于未來的權(quán)益方面投資，還需通過自建權(quán)益投研團隊或者采取委外投資等方式以進一步加強。同時，銀行客戶風(fēng)險偏好相對較為穩(wěn)健，也對銀行產(chǎn)品有一定影響。目前，理財子公司尚處于起步階段，產(chǎn)品體系、投研能力等還需不斷探索完善，權(quán)益類產(chǎn)品作為大類資產(chǎn)配置的重要一環(huán)，也將有很大的發(fā)展空間。 |
