醫療軟件概念股票(醫療軟件概念上市公司,龍頭股,受益股)

尚榮醫療(002551)

東軟集團(600718)

    9月29日九安醫療（002432）表示，公司未來發展的重點是移動健康領域，將搭建智能硬件+健康云端的個人健康管理平臺。

    9月18日，九安醫療宣布與小米投資簽署投資協議。公司擬通過股權架構調整及人員業務剝離等方式，將子公司iHealth相關全球業務調整至擬新設的獨立實體（擬定名為iHealth Inc）結構之下。小米投資將向此實體增資2500萬美元，與iHealth在用戶體驗、小米電商和云服務方面開展深入合作，共同打造移動健康云平臺。

    九安醫療主要業務為家用醫療健康電子產品的研發、生產和銷售。

    標的公司盈利能力可觀，對賭協議保證未來三年收益。吉美瑞醫療2013年實現營收3402萬元、營業利潤1543萬元、凈利潤1307萬元，營業利潤率45.36%，凈利潤率38.42%，盈利能力可觀。吉美瑞醫療承諾，14~17年實現扣非后歸屬于母公司股東凈利潤分別不低于1300萬、1560萬、1872萬和2246.4萬，如未達標，則由吉美瑞原股東進行現金補償，而超過部分的30%則將用于獎勵吉美瑞原股東及其管理層。我們認為，該對賭協議既為吉美瑞管理層帶來經營壓力，又帶來經營動力，在受益于尚榮醫療醫療資源的背景下，將有效提高吉美瑞的經營活力。按照標的公司承諾收益計算，14~17 年的交易市盈率分別為11.78、9.82、8.18 和6.82，價格不貴。

    “綜合醫療服務商”拼圖再添一塊，未來將繼續完善。公司的發展戰略是，以醫院建設整包為平臺，為公司在潔凈手術室、醫療設備購銷等傳統優勢領域提供更多機會，助力公司進一步挖掘醫院托管和耗材銷售等相關服務，通過持續收購兼并，最終打造綜合醫療服務商，形成包括醫療物流配送、醫用耗材產銷、醫療器械配置和醫療資源整合等多個具有較好協同效應的業務板塊。我們預期，公司未來將很有可能繼續在體外診斷、醫療物流配送等領域進行持續并購。

    風險分析：醫院整包建設新增訂單低于預期；業務整合風險。

    盈利預測及投資價值：預計公司14～16 年EPS 為0.33 元、0.56 元和0.68 元，對應市盈率為103.6、60.2和50.2，維持買入評級。