最近3個交易日平均換手率>10.00%股票一覽（11月29日盤后）

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菲林格爾(603226)當日盤后換手率37.24%

股東戶數少到快要被退市 菲林格爾(603226)連續三個跌停 發生了什么？

股價上漲50%用了57個交易日，然而將這些漲幅跌回去，只用了7個交易日。

滬市上市公司菲林格爾（603226）的投資者們正在經歷一段"慘烈"旅程。

11月25日，公司股價收報每股24.80元，連續3個交易日跌停，連續7個交易日收獲陰線。此前，菲林格爾在11月18日剛剛創出歷史新高，股價最高觸及了38.76元/股。

值得注意的是，公司3季報顯示，目前公司股東僅有3258人，根據相關上市規則，如果上市公司股東數量連續20個交易日（不含公司首次公開發行股票上市之日起的20個交易日和公司股票停牌日）每日均低于2000人，將被強制終止上市，公司離紅線近在咫尺。

盡管股價連日回調，但菲林格爾今年股價累計漲幅仍有104%。

值得注意的是，伴隨著股價一路上漲，公司股東人數銳減，股份迅速集中。從公司業績報告上看，2018年末股東人數8145人，2019年一季末7205人，2019年2季末4075人。

公司2019年三季報顯示，目前公司股東僅有3258人，根據相關上市規則，如果上市公司股東數量連續20個交易日（不含公司首次公開發行股票上市之日起的20個交易日和公司股票停牌日）每日均低于2000人，將被強制終止上市。

而今年出沒于公司十大流通股東榜的一股神秘資金，或與這一切有關。

股價最大漲幅超200% 三只信托產品大手筆買入

進入2019年，菲林格爾股價扶搖直上，從年初的12.19元/股，一路上漲，最高觸及了38.76元/股，最大漲幅超200%。

據公開信息顯示，公司主營業務為從事木地板（主要為強化復合地板、實木復合地板）、櫥柜家具的研發、設計、生產及銷售。

和今年流行的華為概念、人造肉概念、工業大麻概念等都不沾邊。

從業績上看，表現并不突出。菲林格爾2019年三季報顯示，營業收入為5.7億元，比上年同期下滑8.81%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為8003萬元，比上年同期增長2.66%。

股價緣何上漲，通過梳理其股東席位變化發現，或與這股資金有關。

菲林格爾的2019年半年報顯示，公司股東名單里新進了渤海國際信托股份有限公司－【景尚 精選】單一資金信托、渤海國際信托股份有限公司－【博越 精選】單一資金信托、渤海國際信托股份有限公司－【海贏 精選】單一資金信托，分別增持了279.48萬股、227.34萬股和227.16萬股。增持之后，三個信托主體成為了公司十大流通股前三名。

從信托名稱和增持比例來看，三只信托產品背后很有可能是同一筆資金。

在三個信托進入之前，菲林格爾股價只是小幅上漲，截至3月份，公司股價還在14元-15元每股之間。但進入二季度后，公司股價快速上漲，4月至5月期間，公司股價周線6連陽，沖到了22元/股附近，8月份，公司股價再次啟動，在9月份沖上30元/股。

公司2019年三季報顯示，前述信托資金出現了離場的情況，三只信托產品合計減持了198.63萬股。

與公司股價持續上漲相對應的是，公司股東人數持續減少，2018年年報顯示，菲林格爾的股東數還在7000人之上，到了2019年3季報，公司股東數僅有3258戶。這讓一些市場人士懷疑公司股價已被大資金控制。

市場人士分析，該資金更像是短期炒作，從整體盤面和資金走勢上來看，入場之后并沒有成功離場，近日的股價大跌也被市場人士看做被迫"一字斷魂刀"出貨。

"用這種斷魂刀的方式出貨，成交量極小，"前述資深市場人士表示，三季度之前公司股東數仍然持續減少，并沒有出現散戶接盤的情況，"一字斷魂刀"似乎是不得已而為之。

股東戶數降至紅線附近 或觸發退市"新姿勢"

菲林格爾的公司股東數也是值得關注的重點。三季報顯示，公司目前股東僅有3258人，根據《上海證券交易所股票上市規則（2019年4月修訂）》，上市公司股東數量連續20個交易日（不含公司首次公開發行股票上市之日起的20個交易日和公司股票停牌日）每日均低于2000人，將觸發強制終止上市標準。

11月25日，中證君致電上市公司，公司表示已經關注到公司股東人數變化情況，并留下了中證君的聯系方式表示會稍后回復公司的應對計劃等，但是截至發稿前，上市公司并未聯系中證君。

市場人士分析，越來越多的上市公司股東數快速減少，已經在提醒企業投資者"用腳投票"必須要被重視起來，不然因股東人數太少導致退市的情況隨時都有可能發生。

"其實這個標準定的很低的，正常情況下都很難達到股東人數不足2000人，但確實已經有一些公司股東人數下降到4000人以下，且呈持續下降趨勢，如果不再關注投資者，被投資者拋棄，就會有公司因股東人數不足而退市，"資深投行人士王驥躍在接受中證君采訪時表示，"與面值退市一樣，之前也沒想過會有公司股價跌破面值，然而就發生了。"

南華期貨(603093)當日盤后換手率57.88%

南華期貨(603093)登陸上交所成A股主板期貨第一股

中國A股主板期貨第一股誕生，南華期貨股份有限公司（股票簡稱為"南華期貨"，股票代碼為"603093"）于8月30日正式登陸上海證券交易所，首次公開發行7000萬股，保薦機構為中信證券。

南華期貨成立于1996年，是國內老牌的期貨公司之一，主要從事商品期貨經紀、金融期貨經紀、期貨投資咨詢、資產管理業務、證券投資基金代銷業務，始終保持穩健的發展態勢，不斷探索國際化和多元化發展道路，為全球化金融衍生品服務平臺。

在國際化業務探索上，南華期貨在最初就抓住了"走出去"的機遇，成為第一批赴港的6家期貨公司之一。

截至目前，南華期貨已在中國香港、美國芝加哥、新加坡及英國倫敦四個重要國際金融中心設置分支機構，形成了多市場、多牌照業務的全球化戰略布局，有效提升了公司綜合服務能力和在國際金融市場的競爭能力。

此外，在期貨經紀業務競爭日趨激烈的大環境下，南華期貨在多元化經營上做出了不少突破。其中，又以公募基金業務最具特色，南華期貨是唯一獲得中國證券監督管理委員會公募牌照的期貨公司。

南華期貨全資子公司南華基金按照"穩健經營控風險、差異定位求發展"的經營理念，樹立"常規產品打好基礎、聚焦大宗做出特色"的發展規劃，為廣大投資者多元化資產配置提供專業化服務。借助南華期貨的股東背景，南華基金在衍生品、大宗商品領域開發公募產品具有更大的競爭能力。

此外，通過設立全資風險管理子公司--南華資本，南華期貨始終保持著服務實體經濟的初心，開展多項"保險+期貨"項目，服務"三農"。并以設立杭州甘霖助學基金會的形式，南華期貨在黔東南等貧困地區開設"甘霖班"，實現扶貧"輸血"與"造血"的有效互補，積極履行社會責任。

南華期貨總經理羅旭峰表示，公司成功上市登上中國資本市場舞臺，為企業接下來的健康、長遠發展奠定了堅實的基礎。未來，南華期貨將不斷鞏固和提高行業領先地位，努力發揮示范引領作用，努力推動期貨行業發展，努力為股東、員工及投資者帶來值得期待的經濟和社會效益，更好地服務實體經濟，并使得公司發展成為"以衍生品服務為核心的金融服務集團"。

漫步者(002351)當日盤后換手率27.56%

漫步者(002351)布局TWS耳機迎戴維斯雙擊

TWS 耳機：低滲透高成長，百花齊放迎元年。

1、 2019 年進入爆發元年。2016 年9 月蘋果發布首款AirPods 但受限于價格較高、聲音延遲、無線傳輸穩定性等體驗一般，此時產品處于市場認知推廣和消費者體驗培育期， 2019 年藍牙5.0 技術推廣、以及高通等芯片廠商支持更穩定的解決方案、旗艦機取消3.5mm 接口以及終端價格回歸到合理區間，無線耳機市場呈現井噴式增長。根據GFK 預測，2018 年全球TWS 耳機出貨量約6500萬臺，2019-2020 產量約為1/1.5 億，我們預計2020 年市場規模為450 億元。

2、 消費者看重音質、品牌和功能，未來主動降噪等持續迭代。無線藍牙耳機千億規模吸引玩家紛紛進入，目前格局看主要包括海內外傳統音質廠商、國內手機廠商、低端白牌產品。根據高通調查報告，消費者對商品選用考慮的是清晰的音質、品牌信任和功能規格等，我們依次看好音質品牌、手機廠商、低端低價白牌。另外從趨勢看我們預計AirPods Pro 有望引領TWS 進入主動降噪時代。

漫步者：布局TWS 自主品牌打開成長新空間。

1、 專注多媒體音箱二十余年，布局TWS 開始發力。漫步者創立于1996 年，20多年來專注于多媒體音箱等，根據公司半年報公司抓住了TWS 市場契機，連出3 款產品標志公司正式進入TWS 耳機陣列。公司最新2019 年前三季度營收7.88 億元，同比增長30.13%，歸母凈利潤0.8 億元，同比增長48.7%，綜合毛利率為35%，同比提高4.26 個百分點，部分原因受益于TWS 耳機放量。

2、 布局TWS 耳機自主品牌，立足音質打造高性價比產品。公司形成了一套ID 概念設計的藝術化造型與聲學系統有機結合、功放電路與揚聲器合理調校匹配、性價比較高的產品最優化方案。我們認為公司從多媒體音箱、有線藍牙耳機到布局TWS 系列無線藍牙耳機系列1-5，具備較好的研發和先發優勢，我們同時基于公司無線藍牙耳機在200-500 元價位區間的品質較佳（第三方測評數據30 款產品市場排名7/30），從綜合性價比角度看好公司TWS 耳機后續發展。

盈利預測：我們預測公司2019-2020 年營業收入分別12.85、22.52 億元，同比分別增46%、75%，實現歸母凈利潤分別1.35、2.83 億元，分別同比增長153%、109%，對應2019-2020 年PE 分別為49、24，考慮公司受益TWS行業高速成長、自主品牌的競爭優勢以及可比公司估值，我們認為明年業績和估值有所提升，給予2020 年估值30 PE，首次覆蓋，給予“買入”評級。

風險提示：銷量不及預期；市場競爭風險

亞普股份(603013)當日盤后換手率10.83%

亞普股份(603013)前三季凈利增24.26% 聚焦"新能源汽車油箱"系統研發

10月23日晚，亞普股份（603013）發布了2019年第三季度報告，公司1-9月實現營收61.70億元，同比增長9.69%；歸屬于上市公司股東凈利潤2.90億元，同比增長24.26%。

據了解，全球整車市場發展，對汽車塑料油箱總成行業的發展具有重要影響。目前，隨著汽車在城鎮家庭的逐漸普及，乘用車行業已進入穩健增長時期；同時受宏觀經濟增速放緩、貿易摩擦、消費者信心下降等因素影響，近半年我國汽車銷量有所下滑。

根據中國汽車工業協會公布的2019年上半年汽車產銷數據，1-6月份國內汽車產銷分別完成1213.2萬輛和1232.3萬輛，產銷量比上年同期分別下降13.7%和12.4%。受此影響，今年上半年，公司實現營收38.34億元，同比增長1.62%；凈利潤1.64億元，同比下降11.78%。

而對于未來汽車行業的發展趨勢，亞普股份表示，從長期來看，我國汽車保有量提升空間仍然極為廣闊。目前我國汽車普及度與發達國家相比差距仍然巨大，根據世界銀行公布的2019年全球20個主要國家汽車千人擁有量數據，美國千人汽車保有量為837輛，日本為591輛，俄羅斯為373輛，而我國僅為173輛，相較之下長期仍具備較大的增長空間。

據悉，未來內燃機與電動化融合將是車用動力技術新方向，生產節能汽車仍是目前各大主機廠的戰略選擇。傳統燃油汽車將長期存在，而帶油箱總成的新能源汽車將具有廣闊的市場空間。

亞普股份表示，為順應新能源汽車市場發展趨勢，公司加大新能源汽車油箱總成產品技術研發力度，已成功開發應用于插電式混合動力汽車的亞普蒸汽管理燃油系統。依托該項技術，公司已獲得來自主流整車廠商的多個插電式混合動力汽車油箱總成配套項目。針對燃料電池汽車，公司正在研究開發亞普創新氫燃料供給系統，以滿足未來市場需求。

光一科技(300356)當日盤后換手率12.91%

光一科技(300356)三季度凈利同比增151% 數字版權乘"區塊鏈"之風引關注

日前，光一科技公布了2019年三季報，公司1月份至9月份實現營收2.31億元，凈利潤410萬元，分別同比下降15.80%、81.79%。其中，第三季度實現營收1.0億元，較上年同期下降15.67%；凈利潤1094萬元，較上年同期增長151.05%。

據悉，報告期內公司營收下滑，主要原因是電表箱產品OEM銷售額下降，但主營集采終端產品銷售收入比去年同期增加10.9%,另外報告期內公司新增合同2億元。

公司董秘辦人員在接受《證券日報》記者采訪時表示：“電表箱OEM銷售額下降，主要原因是2019年市場招標總量大幅下降由此帶來的過度競爭，中標以低價和低品質的廠商居多，導致行業企業收入下降；集采終端產品收入增加，主要原因是加強了產品的研發、提高了性能，在國網招投標中表現較好，獲得約2億元的新增訂單。同時，公司在2019年有部分新產品有批量收入。”

電力板塊仍為公司貢獻主板塊

版權云利潤占比有限

資料顯示，于2012年登陸資本市場的光一科技，是一家從事用電信息采集系統業務的公司，主要從事智能用電信息采集系統軟硬件的研發、生產和銷售。近幾年，公司按照既定的“1+3”產業發展規劃，確立了以智能電網、能源互聯網為產業基礎，向版權云、健康管理等互聯網更縱深領域拓展的產業布局。

2017年度，因收購的電力業務公司“索瑞電氣、德能設計”業務下滑，業績承諾未達標，光一科技共計提了3.98億元的資產減值損失（其中商譽減值損失3.44億元），導致公司2017年凈利潤虧損3.92億元。2018年度，受益于投資收益及閑置資產處置收益增加，光一科技凈利潤實現扭虧為盈，為2340萬元；然而扣除3642萬元的非經常性損益后，公司凈利潤為－1301萬元，經營業績并未見好轉。

今年一季度，光一科技實現凈利潤－1573萬元，直至二季度凈利潤開始扭虧，為889萬元，三季度凈利1094萬元。公司緣何一季度凈利虧損，而二季度、三季度凈利扭虧？對此，董秘辦人員向記者解釋：“從電力業務的周期性來看，一季度基本為銷售淡季，二季度、三季度逐步好轉，新增國網招投標集采產品約1億元，同時隨著綜合儲能項目落地，實現了銷售和回款。”

提及報告期內公司電力業務、版權云業務的經營情況和業績貢獻程度時，上述人員表示，電力業務目前仍是公司業務主要貢獻板塊，版權云占公司利潤比例有限。在電力業務范圍內，公司加強了高毛利產品的銷售，如末端感知產品，產品毛利結構得以優化。

記者注意到，近幾年，公司重點布局版權云業務的拓展，先后通過直接投資和產業基金間接投資的方式，完成對互聯網內容傳播生態產業鏈的關鍵環節進行卡位布局和資源整合?，F已形成公司及全資子公司“光一貴仁”、控股股東“光一投資”和產業基金為平臺的三位一體投資模式。

據安信證券研報分析，公司原主業系電力行業，以信息采集、分析、處理為技術發展重點，具有一定的大數據基因，現將核心技術優勢迅速轉化升級拓展至互聯網數字版權領域。公司在該領域已占據政策高地，參股中云文化12%股權，推動版權云項目建設，該項目基于區塊鏈、人工智能、云計算等核心技術，開展數字版權服務業務，旨在構建全新的數字版權生態體系。

值得一提的是，在數字版權業務布局上，公司于今年4月終止了對森宇文化100%股權、龍源數媒80.4071%股權的收購。自2017年12月份與龍源數媒實控人簽署合作意向協議以來，上述重組事項已籌劃了一年多，公司緣何就此終止重組？

對此，董秘辦人員告訴記者：“由于國家宏觀經濟環境、重組政策導向、企業融資環境及股票二級市場價格波動等客觀環境發生了較大變化，與雙方已達成的交易對價差距明顯，原定方案執行性差，交易各方一直未能就補充協議達成一致意見?！辈贿^其表示，公司明確版權云業務作為公司未來業務的重要發展方向，未來仍會繼續尋找適合未來發展戰略目標的標的資產，謀求戰略布局下的協同和融合生態。

搭乘“區塊鏈”專車

規模收益尚需時日

記者注意到，近日，自中共中央政治局就區塊鏈技術發展現狀和趨勢進行第十八次集體學習后，區塊鏈成為投資者新一輪關注的焦點。

此前，就有投資者在互動易平臺提出了“公司版權云項目中是否用到區塊鏈技術”的問題，公司董秘戴曉東在回復中稱：“公司投資的知識產權保護項目CCDI的版權登記已經廣泛運用區塊鏈技術，采用區塊鏈、版權局登記雙重認證。CCDI是與國家新聞廣播電視出版署共同合作的互聯網版權確權、維權、交易、分發的基石平臺，但推廣并不順利，營收、利潤狀況不佳。”

提及公司未來是否會在上述領域加大投資時，公司董秘辦人員告訴記者：“公司從2014年進軍知識產權領域，相關業務正逐步落實，已在合并報表范圍內有利潤貢獻，只是收益未形成規模。近幾年會陸續通過直接投資和產業基金等間接的投資方式，從戰略布局上對數字版權相關領域不斷加碼?！?/div>