管道燃氣概念股票(管道燃氣概念上市公司,龍頭股,受益股)大全 玉龍股份(601028) 常寶股份(002478) 陜天然氣(002267) 長春燃氣(600333) 玉龍股份(601028)油氣輸送建設重啟 期待高端產能放量 油氣輸送項目建設重啟，行業基本面觸底：我們雖不能斷言反腐對油氣領域的影響已徹底結束，但從近期的種種跡象來看，油氣輸送大項目建設即將重啟:前期中央經濟工作會議重提推動能源生產和消費革命、西氣東輸三線中段工程獲批、中亞天然氣D 段開工、新近簽署中俄380 億立米、300 萬噸/年LNG 和中英150 萬噸/年LNG 長期供貨協議框架等，均釋放出油氣輸送管道項目建設回歸正軌的積極信號。對于玉龍股份這類周期性中游制造業，在下游客戶重視產品品質而對價格不敏感的供應鏈前端領域，形成了以業績壁壘為護城河的強者恒強的穩定競爭格局，一旦需求端景氣周期重啟，必將長期穩定受益。 海外拓展，出口訂單助力業績回暖：公司近期與離巴黎ZAKHEM 公司簽訂了直縫埋弧焊接鋼管的供貨合同，金額總計為4,780.08 萬美元。公司目前具備44 萬噸直縫埋弧焊管產能，本次大訂單將有助于公司直縫埋弧焊管新投產產能釋放，貢獻相對明顯的業績增量。結合公司直縫埋弧焊管歷年盈利能力，在簡單假設直縫埋弧焊管毛利率19%~31%的情況下，我們預計本次訂單共約增厚公司業績0.10~0.19 元/股，大部分訂單在2014 年內確認交貨，將為2014 年業績貢獻較為顯著增量。近些年，公司積極開拓海外市場成效顯著，為公司未來業績增長帶來新的亮點。 此外，2013 年7 月，公司審議通過了股權激勵計劃，根據最為苛刻的行權條件，2014 年公司扣非凈利潤相比2012 年增長30%以上，我們據此測算2014年公司扣非EPS 為0.44 元。 期待油氣管需求景氣回暖，募投產能放量高增長：作為油氣輸送領域龍頭，公司在市場化訂單競爭中優勢明顯，強者恒強效應持續發酵，必將受益于油氣輸送管領域景氣回暖，期待公司2015 年業績重回高增長。同時，公司將定增募投1 條6.5 萬噸螺旋埋弧管、1 條10 萬噸復合雙金屬復合管及2 條配套防腐產線，進一步夯實原有油氣領域產能優勢。 預計公司 2014、2015 年EPS 分別為0.62 元、0.85 元，維持“推薦”評級。 |
