12月12日，數字灣區網絡安全創新大會暨ISW2019企業內網安全攻防對抗戰在廣州天河區佳都智慧大廈順利舉辦。本次大會由廣東省公安廳網警總隊、廣州天河軟件園管理委員會指導，大灣區科技創新服務中心和廣東省科技企業孵化器協會聯合主辦，廣州錦行網絡科技有限公司、佳都集團有限公司、廣州天河科技園信息產業聯合會和PCI·未來社區聯合承辦，天英匯作為支持品牌。 本次大會旨在通過強強聯合，資源互通，打造粵港澳大灣區網絡安全交流平臺，培養一流的網絡安全技術人才，引領數字灣區網絡安全行業發展，促進并建設數字灣區網絡空間命運共同體。 相關上市公司主要有任子行、順網科技、三六零等。 【2019-11-28】任子行(300311)斥資1000萬元增資成都鏈安 推動區塊鏈行業安全監管 任子行(300311)11月28日晚公告，公司擬以自有資金 1000 萬元向成都鏈安增資。增資完成后，公司將獲得成都鏈安 5.39%股權。公司與成都鏈安創始人楊霞、郭文生、高子揚于 11 月 28 日簽署了投資協議。 對于投資目的，公司表示，隨著區塊鏈技術在各行各業應用的加速落地，預計區塊鏈相關的安全需求將持續增長。成都鏈安專注于區塊鏈生態安全，聚焦區塊鏈行業的安全合規領域，綜合運用智能合約自動形式化驗證方法、大數據和人工智能等技術，打造了“一站式”區塊鏈全生態安全防護服務平臺，為監管部門和企業提供安全審計、資產追溯與隱私保護、威脅情報、安全防護、安全咨詢等全方位的安全服務與支持。 任子行稱，公司聚焦網絡空間數據治理，為工信部、公安等部門提供網絡安全產品和服務。此次投資是基于公司網絡安全行業整體戰略規劃以及自身發展需要，持續跟進前沿技術，在網絡安全新興領域的重要布局。雙方合作有利于發揮各自優勢，積極推動區塊鏈行業的安全監管，促進公司整體戰略長期、持續、高效發展。 公司表示，本次投資的資金來源為公司自有資金，投資完成后，各投資方根據相關法律、法規及成都鏈安公司章程的規定享有相應的股東權利，承擔相應的股東義務，不存在損害上市公司及股東利益的情形，不會對公司的正常經營產生不利影響。 【2019-11-15】順網科技(300113)存儲算力上云端 業務場景再擴列 推薦邏輯：得益網吧的業態升級和云服務的滲透，作為網吧行業龍頭的順網科技有望迎來重大業績拐點，打開全新增長空間。順網云服務有望高速增長并持續為公司貢獻收入，當前順網云服務的行業滲透率僅2%，融合邊緣計算等技術的云基礎設施，正在加速覆蓋網吧市場。 網吧行業：業態轉型進行時，Z世代繼往開來：1）網吧數量略有縮減，整體行業向頭部優秀品牌集中。2）網吧女性用戶占比首次突破20%，Z世代已成網吧用戶群主力，占比達57%，其每月可支配收入達3501元。3）網吧終端硬件精品化需求提升，電競顯示器高速增長，“上網服務場所綜合體”形態初具雛形。 云服務：網吧上云服務持續增長。公司持續推進順網云建設，為網吧行業提供云服務解決方案，利用云服務解決網吧的帶寬壓力、運維成本和硬件折舊等行業痛點，為網吧用戶提供更好的體驗。截止到2019年第二季度，順網云已在19個省份的55個城市部署百余個節點，覆蓋1900個網吧的17萬終端，月環比增速高達17.41%。 當下熱點：存儲上云。“順網云”將每個城市網吧集中的區域建設節點機房，將網吧存儲運維服務器部署到邊緣計算的節點，減少網吧的運維成本，通過“多快好省”四大特性，幫助網吧經營升級，從而獲得更好的性能、可靠性和實時性體驗。 業務展望：算力上云。2019年中公司發布云PC業務，布局算力上云，使用本地瘦PC終端，即可調取云上算力實現電競級的高性能體驗，從而進一步降低網吧的運營成本，同時云PC還可以部署到網吧之外的BCG端，進一步打開市場空間。 盈利預測與投資建議。鑒于公司目前在上網服務場所的行業龍頭地位，在網吧行業形態升級、網吧存儲業務上云穩步推進，算力上云業務加快落地的情況下，我們對當前業務龍頭地位牢固和面向未來的創新，給予順網科技高于行業平均的估值，參考A股可比公司給予19年39倍PE，對應目標價24.57元，維持“買入”評級。 風險提示：順網云業務推進不足預期的風險、云電腦業務性能不足的風險。 【2019-11-26】三六零(601360)乘"大安全"之艦 展鴻鵠之志 三六零是“大安全”戰略的堅定踐行者。公司成立于2005年，是中國互聯網免費安全的首倡者，憑借先進的技術水平和良好的用戶體驗，成功開拓并積累了廣泛的用戶基礎，并形成以安全能力為核心，形成以產品和內容為驅動的商業閉環。自2018年初公司回歸A股后，公司將在網絡安全方面積累的領先技術、成功經驗和海量數據廣泛運用于“大安全”領域，全面推進國家安全、城市安全和家庭安全領域的業務布局。近年來公司凈利潤保持穩定增長，連續兩年超額完成業績承諾。隨著政企安全業務的逐漸發力，公司業務有望邁入新的發展階段。 政策與需求雙輪驅動，網絡安全千億空間即將開啟。據Gartner數據顯示，2018年全球信息安全支出占IT支出的比例為3.05%，而2019年中國信息安全支出占IT支出比例僅為1.7%左右，相對于全球平均水平還有較大差距。隨著網絡安全法、等級保護2.0、《國家關鍵信息基礎設施安全保護條例》等相關法律法規的逐步落地，監管部門監管力度的不斷提升，同時云計算、物聯網、大數據安全等新興安全需求的涌現，中國網絡安全市場料將持續保持快速增長態勢。根據IDC預測，2019年中國網絡安全市場總體支出將達到73.5億美元，到2021年中國網絡安全將形成千億級別市場。未來5年，中國網絡安全市場總體支出復合增速預計為25.1%，遠高于9.44%的全球水平。 深度布局政企安全，打造新業務增長極。2019年是公司實施“大安全”戰略的關鍵之年，也是公司全面進軍政企安全業務的元年。公司相繼與公安部十三所、天津高新區政府展開合作，并中標2.4億重慶市合川區360網絡安全協同創新產業園一期項目，成功打造政企業務標桿。同時，公司在政企安全領域投資動作頻頻，先后入股了深之度、山石網科、翰思科技等泛安全領域優質企業，為構建“大安全”生態奠定了良好的基石。此外，公司積極參與國產化生態建設，安全產品全線支持國產操作系統，360安全衛士、360殺毒、360壓縮、360安全瀏覽器等產品在現有功能的基礎上，實現對中標麒麟、銀河麒麟、深度等操作系統的客戶端適配，實現了龍芯、兆芯、飛騰等CPU的全力支持，輔助提升我國政企信息技術體系安全可控升級。 盈利預測：基于核心假設，我們預測公司2019-2021年歸母凈利潤為55.21億、39.35億、45.11億元。考慮公司主要的收入和利潤來源于商業化業務，而主要研發投入投向安全業務，存在一定的背離，因此僅以公司實際利潤為基礎進行估值會低估公司實際價值，我們將30%的研發費用加回凈利潤的方式進行估值，2019-2021年加回后凈利潤分別為63.75億、48.68億、55.59億元。選取騰訊、百度、網易、金山軟件、人民網作為可比公司，參考可比公司平均估值，給予公司2020年35倍PE，對應目標市值為1703.8億元（以加回部分研發費用后凈利潤進行計算），目標價為25.19元，首次覆蓋給予“推薦”評級。 風險提示：新業務拓展不及預期；互聯網廣告市場不景氣；游戲行業監管趨嚴；市場競爭加劇。 |
