同時，公司以核心的高端設備為依托持續推進工程總包業務。2019年上半年內江市星明能源有限公司80MW發電機組能效提升項目進展順利，大名縣草根新能源熱電有限公司生物質2×12MW熱電聯產項目、新疆晶和源新材料有限公司余熱綜合利用項目、河北盛滔環保科技有限責任公司干熄焦余熱回收項目均在推進中。 除了上述一系列項目進展順利外，今年6月，金通靈還引入了產業戰略投資。原控股股東及一致行動人季偉、季維東完成向南通產業控股轉讓上市公司金通靈股票，合計8405萬股，占上市公司總股本的6.83%；同時，南通產業控股還獲得合計持有的2.81億股股份對應的表決權，占上市公司總股本的22.85%。南通產業控股合計控制上市公司股份表決權29.69%，南通市人民政府國有資產監督管理委員會為公司的實際控制人。 與之對應的是，南通產業控股將在再融資等方面給予金通靈大力支持。金通靈擬于2019年通過非公開發行股票方式再融資，南通產業控股承諾其與關聯方將認購定增金額不低于8億元；同時南通產業控股還將在2019年一季度向金通靈提供6億元資金借款、授信或擔保；在2019年至2023年之間對金通靈進行融資幫助及資金支持累計不低于60億元，其中包括銀行貸款、政府補助獎勵、機構資金等。 對于本次交易引入國有資本股東，金通靈表示，將有助于公司優化股東結構，有助于提升公司的資信能力及抗風險能力，提高公司承接大型項目的能力，增強公司的品牌、資金和市場開拓能力。 “盡管公司從民企變成國資控股，但經營還是交給公司原有的經營管理層，我們有信心在新的階段，一如既往的把專業的事情做好，把公司高速成長的喜悅帶給大家。”原控股股東及一致行動人季偉曾接受《證券日報》記者專訪時說道。 【2019-10-13】粵水電(002060)中標4.62億元風電塔筒制造項目 10月10日晚間，粵水電（002060）發布公告稱，公司當天收到華電招標有限公司的兩份《中標通知書》，確認公司為中國華電集團有限公司風電項目廣西區域塔筒標段和新疆區域風機塔架及基礎環設備標段的中標單位。 據粵水電公告披露，廣西區域塔筒標段項目招標范圍為廣西華電柳州融水九元山100MW、廣西華電南寧馬山蘇僅60MW、廣西華電欽州欽南區風門嶺50MW、廣西華電南寧良慶墰清嶺60MW風電項目塔筒及附件。新疆區域風機塔架及基礎環設備標段招標范圍為新疆木壘大石頭200MW塔筒及基礎環和新疆木壘老君廟整裝100MW風力發電項目塔筒及基礎環。兩個風電塔筒制造項目總金額約4.62億元。不過需要注意的是，截至公告披露日，上述項目正式合同尚未簽訂，因此合同條款尚存在不確定性，具體內容以最終簽署的正式合同為準。 《證券日報》記者注意到，粵水電的主營業務包含水利水電及軌道交通等工程建設和水力、風力、太陽能光伏清潔能源發電。在2017年至2019年上半年期間，工程施工營收分別占據總營收的85.32%、86.25%、83.37%，工程施工的營收占公司營收主要部分。 國泰君安發布的研報顯示，粵水電2019年上半年新簽工程施工合同80.7億元，截至6月末在手未完工工程施工合同287.3億元，約2018年營收的3.5倍。該研報認為，短期看粵水電2019年上半年新簽訂單增速較快保障業績增長韌性，中長期看公司深耕廣東區域將持續受益粵港澳大灣區建設。 此外，對于粵港澳大灣區建設的歷史機遇，公司在2019年的工作措施中表示，要緊抓粵港澳大灣區歷史性機遇，分享國家發展紅利。把握好國家打造世界第四大灣區的戰略規劃，在萬億級基建投資的背景之下，抓住有利時機，加大優質項目承接力度，加強項目管理，做大做強工程建設業務，全面提升工程建設領域質量效益。 【2019-08-19】寧波熱電(600982)2019年上半年盈利7206萬 收益穩定 8月19日，寧波熱電（600982）2019年上半年，公司實現營業收入16.37億元，同比增長32.16%；凈利潤7205.6萬元，同比下滑41.71%；扣非后凈利潤2584.47萬元，同比增長38.77%。 報告期內，公司繼續堅持穩中求進的投資策略，較好回避市場風險,收益較為穩定。公司發起設立的能源產業基金寧波寧能匯創創業投資合伙企業（有限合伙）開始封閉運作，截至本報告期末已基本完成安慶岳西高傳50MW風電項目的收購工作。公司金西項目已完成廢水、廢氣、噪聲和固廢的環保設施驗收，項目公司金華寧能運營平穩發展。公司春曉項目6B燃機已并網發電，機組各系統的狀態、參數正常，運行平穩。公司實現營業收入16.37億元，同比增長32.16%。 資料顯示，公司業務范圍：電力電量、熱量、灰渣的生產及其咨詢服務；熱力供應；投資管理；股權投資；融資租賃；大宗商品貿易。其中，熱電聯產是公司的核心業務。 【2019-11-27】1億元增資子公司"撬動"垃圾焚燒發電項目擴容 華光股份(600475)循環經濟產業布局提速 “十三五”規劃顯示，2020年我國生活垃圾焚燒處理能力需達到59.1萬噸/日，目前，垃圾焚燒發電處于快速發展階段。 11月25日晚間，華光股份對外宣布，繼擬投資約11.8億元提標擴容無錫惠聯垃圾熱電有限公司（以下簡稱“惠聯垃圾熱電”）后，惠聯垃圾熱電擬進行增資擴股,注冊資本由1.5億元增加至2.5億元。 談及此次同比例增資惠聯垃圾熱電，華光股份證券事務代表萬紅霞在接受《證券日報》記者采訪時表示：“公司本次對惠聯垃圾熱電進行增資，提升惠聯垃圾熱電的資本實力，并后續擬通過融資借款等方式來順利推進提標擴容項目的建設。” 1億元增資惠聯垃圾熱電 華光股份原身為無錫鍋爐廠，2003年，無錫鍋爐廠經股份制改造后以“華光股份”的股票簡稱在上交所主板掛牌上市。經過16年的發展，華光股份從傳統能源逐步向能源與環保兩大產業發展。目前，華光股份主要從事電站裝備制造及工程服務、市政環境工程與服務及地方能源供應業務。 記者了解到，此次增資事項由各股東同比例現金增資,華光股份持股92.5%,增資9250萬元,資金來源為自有資金。惠山開發持股7.5%,增資750萬元。 惠聯垃圾熱電成立于2005年9月份,由華光股份和惠山開發共同投資興建，是一家垃圾焚燒發電和資源綜合利用的綠色環保熱電聯產企業。惠聯垃圾熱電安裝3臺65t/h循環流化床垃圾焚燒鍋爐、1臺120t/d市政污泥焚燒爐和2臺12MW 汽輪發電機組。日處理城市生活垃圾1000噸,年處置固體廢物約40萬噸。 8月2日，華光股份就對外拋出了大手筆的提標擴容計劃。惠聯垃圾熱電擬新建垃圾焚燒爐排爐項目,投資約11.80億元,垃圾處置能力由原來的日處理入廠垃圾1000噸提標擴容至2000噸。提標擴容項目主要對惠聯垃圾熱電的3臺400噸/日循環流化床垃圾焚燒鍋爐提標擴容,改為配置目前國內已投運單臺最大的2臺850噸/日爐排爐。同時配合垃圾焚燒爐提標擴建的需要,對化水、氨水及干煤棚進行擴建。 華光股份方面表示，惠聯垃圾熱電提標擴容項目建成后,該垃圾焚燒項目將成為公司下屬垃圾焚燒處理示范項目,有利于進一步拓展公司業務發展空間。 萬紅霞坦言，“本項目主要以解決無錫市生活垃圾處置為目的，提標擴容后，惠聯垃圾熱電每年售電約2.25億度，售電收入占惠聯垃圾熱電全年營收的2/3左右。發電規模不算大，全部上網消納，享受政府垃圾電價補貼。” 垃圾焚燒發電進入提速期 2017年年底,我國垃圾焚燒處理規模達到了29.81萬噸/日,占清運比例39%,據生物質能產業促進會預測,我國將在2035年達到124.55萬噸/日,占比75%,年均復合增速8.27%,行業未來將持續發展。 浙商證券分析師牛波表示，“十三五”規劃指出到2020年完成59萬噸/日規模投運,因此2018年至2020年需要投建30萬噸/日規模,復合增速達到25.29%,產能將集中在近兩年釋放。 采訪中，萬紅霞告訴記者，采用增長率預測法和人均指標法進行預測，無錫市區生活垃圾產生量近期2020年約5100噸/日，遠期2030年約6200噸/日。考慮分類收集推廣、廢品回收等因素，生活垃圾清運處置量近期約5000噸/日，遠期約6000噸/日。目前無錫市原生垃圾直接填埋處理以及現有焚燒處置能力已經無法滿足無錫市的垃圾處理要求。 “無錫市區生活垃圾產生量與垃圾處理能力之間存在缺口,本次提標擴容能及時滿足無錫市區垃圾處置的需要。”萬紅霞說道。 目前，華光股份仍有多個項目在建，其中，無錫惠聯垃圾處置項目擬提標擴容至2000噸/日，預計將于2021年運營；江西樂平生活垃圾焚燒一期400噸/日（總規模800噸/日），預計將于2020年運營；無錫惠聯餐廚項目（處理能力440噸/日）已處于調試階段。 公司在快速發展垃圾焚燒發電業務之外，同樣在積極提升公司熱電聯產業務。根據《熱電聯產管理辦法》、《循環發展引領行動》等政策，熱電聯產及清潔供熱持續受到國家政策鼓勵。 熱電運營每年給華光股份穩定帶來約2億元的利潤，是公司經營發展的穩壓器。萬紅霞稱，“公司熱電聯產主要以滿足工業發展蒸汽需求為主。公司下屬熱電聯產企業多年來持續穩定運營，公司擁有國內供熱距離最長、最復雜的多熱源、大規模蒸汽集中供熱系統，占無錫市區熱電聯產供熱市場的70％以上。” 萬紅霞透露，未來，公司將在熱電聯產方面研究提升兩方面的工作，一是通過走出去、煤改氣等實現規模拓展，另一方面是通過建設行業管理標桿、智慧化手段等實現效率提升。 【2019-10-09】韶能股份(000601)區域小水電一枝獨秀 轉型清潔能源+環保紙餐具兩翼齊飛 公司簡介：前海人壽旗下水電運營平臺，中報之后承諾分紅比例大幅提升：公司第一大股東為前海人壽、第二大股東為韶關市國資委，歷史業績波動較大的原因是水電業務占比較高，且2017、2018 年水電站所屬地區水情不理想。2019 年上半年，受到降雨量同比增長76.36%的有利影響，公司營收總額為21.94 億，同比增長31.98%；歸母凈利潤為3.54億，同比增長73.46%。中報之后，公司發布最新的《未來三年股東回報規劃》，承諾2019-2021 年當年現金分紅比例上限由35%提升至60%，預計2019 年公司股息率將超過5%，是水電行業所有公司中的第一名。 清潔能源主“防守”：水電提供安全邊際，生物質發電項目今明兩年集中投運：1）水電業務：公司在手運營水電裝機68 萬千瓦，分布于廣東和湖南兩省，其中廣東小水電最低電價為0.4382 元/度、湖南電價為0.30元/度左右，均顯著高于行業平均水平；2019 年上半年受到來水情況較好的影響，公司水電利用小時數達到2940 小時，遠遠高于全國水電平均利用小時數1674 小時。2）生物質發電業務：公司在手已投運生物質發電裝機合計18 萬千瓦，在建+擬建項目合計18 萬千瓦（集中于2019、2020 年投產），由于公司具備“度電包干”的燃料收集模式+熱電聯產+用電需求旺盛等多項核心競爭優勢，2018 年利用小時數達到6575 小時，高于行業平均水平29%。3）我們對公司在手的生物質發電項目作保守估算，2020 年僅考慮2019 年新投運的兩個項目有望提供增量凈利潤0.64-0.80 億元以上，相比2018 年生物質業務凈利潤規模提升超過100%。 環保紙餐具主“進攻”：可降解生態紙餐具業務價量齊升，為今明業績增長貢獻顯著彈性：1）公司的紙制品業務主要包括生產銷售環保紙餐具和本色消費用紙，其中環保紙餐具業務將成為未來的主要增長點。2）根據智研咨詢和產業信息網的數據，2020 年環保紙餐具的市場空間有望接近250 億元，而公司在手規模效應+自動化裝備+業務協同等多項核心競爭優勢，行業龍頭地位有望進一步穩固。3）根據我們的估算，6.8萬噸環保紙餐具一期項目投產后，公司產能規模將達到10.8 萬噸/年，預計環保紙餐具業務的收入規模將達到15.08 億元，相比2018 年提升285.71%；假設生產流程的自動化可以將該業務的凈利率提升3 個百分點，則公司環保紙餐具業務的凈利潤規模將達到1.24 億元，相比2018年提升517.95%。 盈利預測與投資評級：預計公司19-21 年EPS 分別為0.55、0.68、0.76元，對應PE 分別為11、9、8 倍，公司同時具有：1）價值股的分紅：公司承諾2019-2021 年當年現金分紅比例由35%提升至60%，預計2019年公司股息率將超過5%，是水電行業所有公司中的第一名；2）周期股的估值：對應2019 年PE 為11 倍；3）成長股的增速：2019、2020 年增速分別為97.2%、23.1%，因此，我們首次給予公司“買入”評級。 風險提示：宏觀經濟下行影響電力需求、水電和生物質補貼電價存在下調風險等。 |
