自10月9日滬指創下年內新高以來，股指已連續處于弱勢震蕩之中。在這樣的背景下，作為大勢風向標的六大ETF也全線失血，折射出機構當前的偏空看法。因此，普通投資者也積極調整，防守應對。 據統計，A股市場上規模最大、交投最活躍的六只ETF（上證50ETF、華泰300ETF、上證180ETF、華夏300ETF、嘉實300ETF、深100ETF）10月以來不到半月的時間里就遭遇到超50億元大規模凈贖回。由于與指數高度相關且有大量機構參與，ETF基金的資金流向可謂是大盤趨勢的風向標。與7月資金大規模買入ETF相反，本次ETF的大失血或折射出機構對短線整體行情的不看好，震蕩回調的可能性進一步放大。 我們廣州萬隆認為，無論是前期的險資撤退、公募基金倉位降低還是近期的ETF大幅度失血，都共同反映了當前部分主力對短線的行情具有較大分歧的事實。尤其是股指處于階段高位，始終無法更進一步的當下，連續的震蕩之后有可能是"盤久下跌"的出現。雖然對改革正不斷推進、保增長預期日益提升、產業資本的運作動力還很充足，局部熱點輪番出現，但整體上講大盤短線震蕩調整的概率更大。 因此，在市場已經開始轉弱，趨勢不太明朗之際。策略上還是要輕倉靈活應對。一方面，是要堅決摒棄那種一下跌就死守的做法，防止陰跌的鈍刀子傷人。部分產業落后、業績低沒有支撐、無政策無實質性概念的個股在前期也跟風上漲，它們的調整或不會很快結束，死守或將陷入套牢陷阱。 另一方面，倉位較輕的投資者，短線上還可以靈活跟隨不斷變動的政策熱點——如今日的高鐵、體育、新能源等；中長線依然關注長期火熱的并購重組題材，如今日漲停的個股武昌魚、農發種業等均屬此類，同時年底的高送轉題材已經開始預熱，部分盤子小、價格高、產業資本擴股動力足的個股有望再迎資金的炒作，適宜提前挖掘布局。 |
