據媒體報道,由于在家辦公需求暴漲,從1月29日開始到2月6日,騰訊會議每天都在進行資源擴容,日均擴容云主機接近1.5萬臺,8天總共擴容超過10萬臺云主機,共涉及超百萬核的計算資源投入。無獨有偶,阿里云緊急擴充1萬臺云服務器,以確保視頻會議、群組直播、辦公協作等功能。在阿里巴巴旗下的釘釘上,已有超過1000萬家企業組織的2億員工在家辦公。 受到網上辦公的推動,數據中心和服務器市場正在迎來擴容機遇。谷歌、Facebook等云巨頭的財報均指出增加2020年資本性支出,近期阿里云擴容一萬臺云服務器、騰訊擴容10萬云主機滿足遠程辦公需求,服務器需求短暫承壓后未來將持續增長。另外,目前即將進入intel 10nm服務器CPU更換周期,從部分預研項目了解到,主板板材和層數均有升級,將帶動通訊pcb、覆銅板價值量和壁壘持續提升。 相關上市公司: 滬電股份:通訊PCB龍頭; 生益科技:覆銅板行業龍頭,受益于通信設備和數通產品市場發展。 【2020-02-03】滬電股份(002463)部分廠區延期復工 并捐贈現金和醫療防疫物資用于新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控 2月3日,滬電股份(002463)發布公告稱,為貫徹落實各級人民政府關于新型冠狀病毒肺炎疫情防控工作的通知和要求,減少人員聚集,阻斷疫情傳播,滬士電子股份有限公司(下稱“公司”)結合各廠區具體情況,決定在現階段采取以下措施:公司位于昆山市玉山鎮東龍路1號的廠區延期至2020年2月10日復工;公司全資子公司昆山滬利微電有限公司以及黃石滬士電子有限公司由于在春節期間未停產,其在嚴格做好疫情防控措施的基礎上,按照原規模維持生產。 非常時期,公司將一直保持和相關各方的密切溝通,及時聆聽員工、客戶、供應商、政府等利益相關方與疫情相關的需求,希望與眾多利益相關方協同資源,共同克服疫情帶來的諸多挑戰。但由于工作日和生產規模減少及其他因素影響,不可避免公司2020年第一季度經營業績將相應受到一定程度的負面影響。 另外,公司在做好自身疫情防控工作的同時,為積極履行社會責任,決定于近期向湖北省相關公益防疫機構捐贈50萬元現金和價值50萬元的醫療防疫物資,用于新型冠狀病毒肺炎疫情防控。 根據交易所等相關規定,公司本次對外捐贈無需提交董事會和股東大會審議。公司本次對外捐贈是為了支持抗擊新型冠狀病毒肺炎疫情,符合公司積極承擔社會責任的要求,本次對外捐贈資金來源于公司自有資金,對公司當期及未來經營業績不構成重大影響,亦不會對投資者利益構成重大影響。 【2019-12-11】生益科技(600183)全球覆銅板龍頭企業 5G產業驅動高頻高速產品新增長 覆銅板全球龍頭企業。生益科技主要研發、生產和銷售阻燃型環氧玻纖布覆銅板、復合基材環氧覆銅板、多層板用系列半固化片以及軟性材料。生益科技目前主業為從事覆銅板制造與銷售業務,此類關聯業務2018年銷售收入占到公司總收入的81.52%。根據公司2018年年報,援引美國Prismark 2017年全球硬質覆銅板統計和排名,生益科技硬質覆銅板銷售總額全球排名第二。 生益科技作為全球龍頭,受益于下游行業的增長。公司的產品基本覆蓋全部系列,技術跨度大,非常全面,市場覆蓋面廣闊,當某一類產品、某一個市場變化而出現重大波動時,公司可以調整,所以訂單比較穩定,很少出現大起大落的情況。根據Prismark預測,未來全球PCB行業2018-2023年仍將保持年均3.7%的增長速度。其中,無線基礎設施、服務器/數據存儲、汽車三大應用領域的PCB年均復合增長率速靠前。 高頻高速覆銅板抬高技術門檻,生益科技擁有高頻高速板技術和產品。近年來,隨著大數據、物聯網等新興產業的興起以及移動互聯終端的廣泛普及推動,高頻、高速覆銅板已成為行業當前及未來的市場熱點和覆銅板產業結構調整升級的重點。技術的革新在一定程度上對覆銅板生產企業提出了更高的技術創新要求,也提高了進入該行業的技術壁壘。在高頻板領域,公司有PTFE、碳氫、PPO等體系技術儲備。在高速板領域,對應松下公司M系列的標桿性產品(如M4、M6、M7等),生益科技都有對應的產品型號。 產銷量接近,產能規劃穩步擴張。我們認為生益科技通過自籌和募集資金的方式,一方面優化原有產線,提升效率;另一方面,擴充產線來提升產能。目前產量和銷量基本持平。產線優化和產能擴張將提升公司總體產量,滿足下游需求,穩步實現增長。 高附加值產品稀缺,正值進口替代黃金時期。我國的覆銅板整體附加值較低,國產高技術覆銅板(如高導熱、高頻、高速用覆銅板等)的供給仍然不足。長期以來國外企業占據了高頻通信材料及制品行業大部分市場份額。目前,國內只有少數企業開始了高頻通信材料的研發。華為、中興等國內通信設備終端制造商對進口高頻通信材料的需求仍然很大。 盈利預測和投資建議。我們預計生益科技2019年至2021年EPS分別為0.62、0.76、0.93元。結合可比公司估值情況,我們給予生益科技2019年45-48倍PE估值,對應合理價值區間為27.90-29.76元,給予“優于大市”評級。 風險提示。PCB行業受宏觀經濟影響而下行的風險;高頻高速覆銅板等新產線未能如期達產或新產品銷售進展緩慢。 |