建筑行業(yè)軟件概念股票(建筑行業(yè)軟件概念上市公司,龍頭股,受益股)大全 廣聯(lián)達(dá)(002410)公司主要為建筑行業(yè)工程項目建設(shè)提供軟件產(chǎn)品和服務(wù)，包括工程造價軟件、項目管理軟件等。在工程造價軟件領(lǐng)域，市場占有率約為53%，處于行業(yè)主導(dǎo)地位。 廣聯(lián)達(dá)(002410)2014年三季報點(diǎn)評:下游發(fā)展低于預(yù)期 業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型有望加速 受管理團(tuán)隊活動安排影響，業(yè)績同比增速放緩。公司三季度營業(yè)收入同比增長10.60%。公司7 月的軟件產(chǎn)品增值稅退稅金額為0.08 億元，按退稅額對應(yīng)營業(yè)收入的14%估算，預(yù)計當(dāng)月營業(yè)收入在0.6 億元左右，8-9 月的營業(yè)收入均值約為1.7 億元，對應(yīng)2013 年三季度的月均收入保持了41%的增幅。我們認(rèn)為，7 月單月的營業(yè)收入下降，主要由于公司中高級管理人員團(tuán)隊建設(shè)活動及其籌備對當(dāng)期業(yè)務(wù)開展造成了一定影響，8 月和9 月公司業(yè)績回復(fù)到正常水平，整個三季度的業(yè)績不具備外推意義。 費(fèi)用管控積極效果持續(xù)體現(xiàn)。公司1-9 月營業(yè)利潤率32.5%，同比上升1.7%，環(huán)比上升1.4%，其中銷售費(fèi)用率同比下降2.3%，管理費(fèi)用率同比下降1.4%，費(fèi)用管控勢頭良好。 下游行業(yè)增速放緩將加速公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2014 年7-9月我國房地產(chǎn)新開工面積和投資額單月同比增速持續(xù)下滑，其中新開工面積同比增速分別為8.2%、6.2%和-0.2%，房地產(chǎn)投資額同比增速分別為11.9%、9.9%和8.6%，整體增速放緩且低于預(yù)期。我們認(rèn)為，下游房地產(chǎn)行業(yè)增速放緩，將促使公司加速轉(zhuǎn)型步伐。我們看好公司在項目管理軟件、建材電商平臺和運(yùn)維管理服務(wù)等領(lǐng)域的創(chuàng)新對業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的積極作用。 財務(wù)預(yù)測與投資建議 由于下游行業(yè)增速低于預(yù)期，調(diào)整預(yù)測公司2014-2016 年EPS 至0.87 元，1.15 元和1.48 元（原預(yù)測為0.91 元、1.29 元和1.75 元），年復(fù)合增長率31.5%，對應(yīng)當(dāng)前價格PE 分別為30、23 和18 倍，維持“買入”評級。 風(fēng)險提示 下游固定資產(chǎn)投資波動的風(fēng)險；電商平臺業(yè)務(wù)進(jìn)度落后于預(yù)期的風(fēng)險。 |
