4月20日，國資委和國家發(fā)展改革委同時召開經(jīng)濟運行例行發(fā)布會。國家發(fā)改委創(chuàng)新和高技術(shù)發(fā)展司司長伍浩表示，新基建中的“信息基礎(chǔ)設(shè)施”主要是指基于新一代信息技術(shù)演化生成的基礎(chǔ)設(shè)施，比如，以5G、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)為代表的通信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施，以數(shù)據(jù)中心、智能計算中心為代表的算力基礎(chǔ)設(shè)施等。相對之前的相關(guān)表述，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)首次被納入“新型基礎(chǔ)設(shè)施”。 衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)具有可在廣闊的海上、空中、跨境或偏遠地區(qū)工作的特點，它是由衛(wèi)星星座替代地面通信基站，實現(xiàn)全球范圍內(nèi)全天候萬物互聯(lián)。業(yè)內(nèi)認為，建立新一代天基物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)是適應(yīng)“互聯(lián)網(wǎng)+”時代萬物互聯(lián)的需求，是維護國家安全的需要，是萬億級規(guī)模的新產(chǎn)業(yè)。根據(jù)麥肯錫預(yù)測，預(yù)計2025年前，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)值可達5600億至8500億美元。 相關(guān)上市公司： 振芯科技：提出構(gòu)建"衛(wèi)星移動互聯(lián)網(wǎng)"戰(zhàn)略布局，設(shè)立控股子公司成都新橙北斗智聯(lián)有限公司，建設(shè)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)云平臺； 華力創(chuàng)通：在衛(wèi)星應(yīng)用領(lǐng)域進行了大量的研發(fā)投入，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)作為衛(wèi)星應(yīng)用的重要方向，公司始終保持密切跟蹤和技術(shù)攻關(guān)。 【2020-03-25】振芯科技(300101)現(xiàn)金收購維思芯科100%股權(quán) 提升高性能集成電路產(chǎn)品競爭力 3月24日晚間，振芯科技發(fā)布公告稱，為進一步提升公司高性能集成電路產(chǎn)品競爭力，整合雙方優(yōu)勢形成技術(shù)互補，公司擬以自有資金895萬元收購郭雨來、全勇、李燕橋合計持有的成都維思芯科電子科技有限公司（以下簡稱“維思芯科”）100%股權(quán)，交易完成后，維思芯科成為公司的全資子公司。 根據(jù)公告，維思芯科成立于2016年1月，主營業(yè)務(wù)為研發(fā)、銷售集成電路、電子元器件、計算機軟硬件并提供技術(shù)服務(wù)，科技中介服務(wù)，貨物及技術(shù)進出口。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2019年度維思芯科實現(xiàn)營業(yè)收入387.67萬元，實現(xiàn)凈利潤39.6萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為104.34萬元。截至2019年12月31日，標的公司總資產(chǎn)為320.31萬元，凈資產(chǎn)為143.7萬元。 記者注意到，振芯科技還約定，維思芯科與主要管理人員、核心人員等須簽訂至少4年或公司認可的其他時間的勞動合同。此外，原股東郭雨來、全勇、李燕橋需按照公司要求完成《附件6技術(shù)開發(fā)協(xié)議》，并通過公司驗收考核，公司擁有25GbpsJESD204CPHY的獨家使用權(quán)。 資料顯示，振芯科技專注于衛(wèi)星綜合應(yīng)用“元器件—終端—系統(tǒng)—服務(wù)”的一體化產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和運營，科研技術(shù)、產(chǎn)品化能力在同行業(yè)中處于領(lǐng)先水平。公司主要產(chǎn)品及業(yè)務(wù)包括高性能集成電路、北斗導(dǎo)航終端關(guān)鍵元器件、北斗導(dǎo)航終端銷售及運營服務(wù)、視頻圖像安防監(jiān)控等。 振芯科技表示，此次收購?fù)瓿珊螅緦⒊浞掷镁S思芯科在高速SERDES接口IP領(lǐng)域的先進技術(shù)，進一步提升公司在高性能模擬IP和數(shù)模混合IP方面的技術(shù)實力。同時，結(jié)合公司在高性能集成電路設(shè)計開發(fā)、質(zhì)量管控、市場開拓、成本控制等方面的優(yōu)勢，實現(xiàn)并引領(lǐng)更高端的射頻系列等芯片及器件的產(chǎn)業(yè)化，構(gòu)筑核心競爭力，實現(xiàn)產(chǎn)品市場份額的進一步擴大并豐富產(chǎn)品線。 【2020-02-11】華力創(chuàng)通(300045)空天互聯(lián)網(wǎng)地面端核心部件龍頭 早期布局同步軌道衛(wèi)星地面接收端基帶芯片 華力創(chuàng)通是空天互聯(lián)網(wǎng)地面應(yīng)用端核心部件“基帶芯片”的供應(yīng)商。公司在地球同步軌道通信衛(wèi)星“天通一號”上布局很早，是通信標準制定的核心參與者，并且與電科 54 所共同研發(fā)民用“天通”地面接收基帶芯片。在空天互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈中，華力創(chuàng)通有望在“天通一號”基帶芯片設(shè)計的基礎(chǔ)上實現(xiàn)空天互聯(lián)網(wǎng)的基帶設(shè)計，成為未來低軌衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)通信標準的核心制定者，同時也是地面接收裝置的基帶芯片供應(yīng)商。 空天互聯(lián)網(wǎng)打破傳統(tǒng)商業(yè)模式，民商用市場潛力更大 空天互聯(lián)網(wǎng) 2C 為主，商業(yè)模式極大改觀。衛(wèi)星初為軍用，后逐漸轉(zhuǎn)入商用，但主要買單者仍是政府和大型企業(yè)機構(gòu)，用戶范圍較小，商業(yè)模式簡單。而空天互聯(lián)網(wǎng)面向海量用戶，同時衛(wèi)星公有云的商業(yè)模式也逐漸顯現(xiàn)，衛(wèi)星數(shù)據(jù)和服務(wù)應(yīng)用門檻都在降低，將大幅增加衛(wèi)星相關(guān)用戶。 關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域與軍隊建設(shè)有望提供增量市場 民品北斗國產(chǎn)化推廣在即，軍品新業(yè)務(wù)布局良好。公司相關(guān)北斗業(yè)務(wù)都處于關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，如政府公務(wù)車、水電站、鐵路等邊坡監(jiān)測等。且公司憑借通導(dǎo)一體化的技術(shù)優(yōu)勢，已經(jīng)在無人機相關(guān)領(lǐng)域取得突破，未來有望在更多的無人平臺上實現(xiàn)布局。2020 年是十三五計劃最后一年，前四年因為軍改影響，相關(guān)仿真業(yè)務(wù)訂單全部停止，2020 年軍隊仿真訂單將集中出現(xiàn)，使公司受益。 盈利預(yù)測：2020 年天通一號將實現(xiàn)完整組網(wǎng)，中國電信 5 萬套訂單將加速交付進程。同時受疫情影響，各地應(yīng)急管理部門相關(guān)硬件需求增強。考慮到空天互聯(lián)網(wǎng)的巨大需求市場，我們預(yù)計公司 2020/2021 年凈利潤分別為1.48 億元/2.93 億元，對應(yīng) EPS 分別為 0.24 元/0.48 元，對應(yīng) PE 分別為45X 和 23X。首次覆蓋給予“強烈推薦”評級。 風險提示：天通衛(wèi)星運營進度不及預(yù)期，小衛(wèi)星進展不及預(yù)期。 |
