國(guó)家網(wǎng)信辦、發(fā)改委等12部門(mén)聯(lián)合發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)安全審查辦法》，今年6月1日起實(shí)施。網(wǎng)絡(luò)安全審查重點(diǎn)評(píng)估采購(gòu)網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品和服務(wù)可能帶來(lái)的國(guó)家安全風(fēng)險(xiǎn)，主要考慮因素包括：產(chǎn)品和服務(wù)使用后帶來(lái)的關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施被非法控制、遭受干擾或破壞，以及重要數(shù)據(jù)被竊取、泄露、毀損的風(fēng)險(xiǎn)等。《網(wǎng)絡(luò)安全審查辦法》的發(fā)布有利于更好的提升國(guó)內(nèi)信息安全和行業(yè)的發(fā)展，安恒信息、中孚信息等相關(guān)網(wǎng)絡(luò)安全審查服務(wù)類公司望受益。 【2020-03-31】中孚信息(300659)深耕安全保密行業(yè) 迎來(lái)網(wǎng)絡(luò)安全和信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇 公司是國(guó)內(nèi)信息安全保密行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)：公司成立于2002年，專注于信息安全保密領(lǐng)域，是國(guó)內(nèi)最早從事信息安全保密產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)之一。公司主要產(chǎn)品及服務(wù)包括信息安全保密產(chǎn)品、商用密碼產(chǎn)品和信息安全服務(wù)。公司在國(guó)內(nèi)安全保密行業(yè)極具競(jìng)爭(zhēng)力，多項(xiàng)自主研發(fā)產(chǎn)品列入國(guó)家級(jí)目錄，在安全保密行業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模領(lǐng)先。公司自2017年上市以來(lái)，主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r良好，營(yíng)收持續(xù)高速增長(zhǎng)。根據(jù)公司2019年度業(yè)績(jī)快報(bào)數(shù)據(jù)，公司2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)分別為6.03億元和1.25億元，同比分別增長(zhǎng)69.39%和194.39%，公司2019年業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。 國(guó)家安全可控戰(zhàn)略快速推進(jìn)，公司迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇：我國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)景氣度持續(xù)高企，根據(jù)CCID數(shù)據(jù)，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模2020年將達(dá)到749.2億元，同比增長(zhǎng)23.2%，2016-2021年間年均復(fù)合增長(zhǎng)率為22.5%。信息安全保密行業(yè)是網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域，作為安全保密行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，公司將持續(xù)受益于我國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)的高景氣度。同時(shí)，隨著國(guó)家安全可控戰(zhàn)略的發(fā)展，基于信創(chuàng)國(guó)產(chǎn)基礎(chǔ)軟硬件產(chǎn)品的安全保密需求將為公司安全保密業(yè)務(wù)帶來(lái)新的市場(chǎng)空間。公司迎來(lái)網(wǎng)絡(luò)安全和信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇。 發(fā)布定增預(yù)案，募投項(xiàng)目助力公司進(jìn)一步提高競(jìng)爭(zhēng)力：2020年2月，公司公告非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案（修訂稿）。公司本次非公開(kāi)發(fā)行股票擬募集資金總額不超過(guò)7.13億元（含本數(shù)），扣除發(fā)行費(fèi)用后，募集資金擬投資于“基于國(guó)產(chǎn)平臺(tái)的安全防護(hù)整體解決方案”、“基于大數(shù)據(jù)的網(wǎng)絡(luò)安全監(jiān)管整體解決方案”、“運(yùn)營(yíng)服務(wù)平臺(tái)建設(shè)”和“補(bǔ)充流動(dòng)資金”等四個(gè)項(xiàng)目。募投項(xiàng)目的實(shí)施，將進(jìn)一步優(yōu)化和豐富公司的安全保密產(chǎn)品線，提升公司的客戶服務(wù)水平和能力，深化公司在安全保密行業(yè)的業(yè)務(wù)布局，鞏固公司在安全保密行業(yè)的領(lǐng)先地位，增強(qiáng)公司把握行業(yè)機(jī)遇迅速發(fā)展的能力。 盈利預(yù)測(cè)與投資建議：我們預(yù)計(jì)公司2019-2021年的EPS分別為0.94元、1.32元、2.07元，對(duì)應(yīng)3月30日收盤(pán)價(jià)的PE分別約為76.3、54.2、34.6倍。公司是我國(guó)信息安全保密行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，專注于信息安全保密行業(yè)近二十年，在國(guó)業(yè)近內(nèi)信息安全保密行業(yè)極具競(jìng)爭(zhēng)力。國(guó)家安全可控戰(zhàn)略快速推進(jìn)，公司安全保密業(yè)務(wù)迎來(lái)網(wǎng)絡(luò)安全和信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇。另外，公司公告非公開(kāi)發(fā)行預(yù)案，擬募投項(xiàng)目的實(shí)施，將進(jìn)一步提高公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)公司把握行業(yè)機(jī)遇迅速發(fā)展的能力。我們看好公司的未來(lái)發(fā)展，首次覆蓋，給予“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)增速低于預(yù)期：當(dāng)前，網(wǎng)絡(luò)安全已上升為我國(guó)國(guó)家戰(zhàn)略。隨著網(wǎng)絡(luò)安全法、等保2.0等政策法規(guī)落地，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)持續(xù)高速發(fā)展可期。但如果網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)增速低于預(yù)期，則公司的安全保密業(yè)務(wù)發(fā)展存在不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。（2）公司基于信創(chuàng)的安全保密產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度低于預(yù)期：隨著國(guó)家安全可控戰(zhàn)略的發(fā)展，基于信創(chuàng)國(guó)產(chǎn)基礎(chǔ)軟硬件產(chǎn)品的安全保密需求將為公司安全保密業(yè)務(wù)帶來(lái)新的市場(chǎng)空間，公司需要研發(fā)基于信創(chuàng)的安全保密產(chǎn)品，公司存在新產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。（3）公司募投項(xiàng)目實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)：2020年2月，公司公告非公開(kāi)發(fā)行預(yù)案（修訂稿），擬募投項(xiàng)目的實(shí)施，將進(jìn)一步優(yōu)化和豐富公司的安全保密產(chǎn)品線，提升公司的客戶服務(wù)水平和能力。但如果募投項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)度低于預(yù)期，將影響公司的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 |
