國金證券：預計全年新增社融32-35萬億元，社融增速13%左右 ...
國金證券：預計全年新增社融32-35萬億元，社融增速13%左右 國金證券指出，5月金融數據有三點值得關注：1）國內需求明顯改善，疊加政府債券發行大增，社融增速繼續上升。5月國內需求明顯改善，與之相對應的是居民中長期貸款相對穩定，與房地產銷售改善相一致。企業中長期貸款相對穩定，企業短期貸款明顯增加，M1同比6.8%，相對上月上升1.3個百分點，稅收減免、延遲等政策支持下，企業現金流狀況繼續改善。與此同時，政府債券發行大增下財政存款大幅上升，預計隨著相關項目的逐步開工，財政存款將明顯回落，將對基建形成明顯支撐。2）政策角度來看，今年狹義財政（預算）擴張力度相對有限，但實際赤字、廣義赤字仍將明顯擴張。在這樣的背景下，貨幣政策需要保持寬松，特別是“量”的寬松更加明顯。預計全年新增社融32-35萬億元，社融增速13%左右。3）對市場的意義：A股向上方向確定，債券相對空間有限。 |
