8月來玻璃價格一路上漲 9股可重點關注 據生意社數據監測顯示，因玻璃消費進入旺季，自8月以來玻璃價格一路上漲。 1、價格走勢：生意社數據監測，8月初玻璃現貨價格為1416.8元/噸，截至9月3日，玻璃現貨價格為1428.8元/噸，漲幅為0.85%。8月份以來，國內玻璃價格一路上漲。 2、現貨方面：8月份，華南、華東地區以及玻璃行業“風尚標”沙河地區玻璃價格上漲勢頭較強。首先，“金九銀十”玻璃消費旺季已到，提振價格上漲。其次，華南、華東地區召開玻璃企業聯合體會議，提議上調玻璃價格，會后企業紛紛上調玻璃出廠價。華南地區提議上調1-2元/重量箱，華東地區提議上調2元/重量箱。9月份東北地區玻璃企業聯合體會議將召開，預計將提振東北地區的玻璃價格。8月份的消費旺季體現出價漲量增的局面，8月投產的新線有5條，新增產能 9340萬重箱，同比增加15.88%。 3、期貨方面：自8月28日玻璃期貨價格出現2%的跌幅至跌停以來，期貨價格與現貨價格相背離，9月3日主力合約FG401結算價1379元/噸，與上周五幾乎持平；近期合約開始弱勢反彈。 后市預測：前期華南地區帶動玻璃價格一路上漲，8月28日華東地區研討會提議上調價格，帶動華東及河北地區玻璃價格上漲。與此同時，新增生產線及冷修線復產，后期玻璃產能將逐漸增加，生意社玻璃分析師趙雪認為，短期內，在下游消費及各地區會議提振的情況下，玻璃價格穩中上漲；從中長期來看，玻璃產能逐漸釋放，或將對玻璃價格上漲趨勢形成壓制。 行業估值相對合理 可重點關注9股 申銀萬國證券發布研報稱，8月下旬主要市場表現良好，下半年的銷售旺季已經基本確認，市場價格進入了上行通道，說明以房地產建筑裝飾裝修為主的玻璃下游需求增長的絕對量是存在的，同時流通渠道的社會庫存也在逐漸縮減。就供需來看，全國整體需求處于緩慢提升階段，但各地相對來說較有差異。供給略有惡化，本月點火5條生產線，新增產能 2340萬重箱，另有冷修復產生產線一條，新增產能240萬重箱。本旬，主要城市玻璃平均價格(4mm)為72.6元/重箱，環比上漲0.6%。從幅度上看，全國各地價格波動幅度為0.5-1元/重箱，其中上海價格上漲1元/重箱，幅度為1.27%，漲幅居前。 均價上漲，價差環比擴大 8月下旬，玻璃均價環比上漲，玻璃-純堿重油差環比為10.1元/重箱，環比上升4.1%。純堿與重油價格環比持平，維持在1283元/噸和4600元/噸。我們預計，短期內隨著需求季節性緩慢恢復盈利或將小幅上行，未來需要關注下游地產需求變化。 供需仍處弱平衡，企業庫存環比下滑 截止到8月下旬，行業庫存環比增加0.3%至2577萬重箱(環比上升8萬重箱)。停窯率環比基本持平，為22.9%。由于近期行業進入旺季，需求緩慢上行，但考慮到近期供給投放較多，預計庫存將基本持平。預計8月下旬行業毛利率為13.9%，環比上行0.5%。 玻璃板塊及重點關注公司估值 8月下旬(截止到8月30日)，申萬玻璃制造指數跑贏滬深300指數0.5%，玻璃板塊絕對PE為42倍，相較歷史平均水平40.2倍已經略高(歷史最低點為14倍，最高點為96倍)。申銀萬國建議可重點關注公司方面，南玻A，旗濱集團(601636,股吧)2013年PE分別為26倍、14倍，低于歷史平均的36、27倍，維持“買入”和“增持”評級。此外，瑞泰科技(002066,股吧)、中國玻纖(600176,股吧)、金晶科技(600586,股吧)、棱光實業(600629,股吧)、耀皮玻璃(600819,股吧)、洛陽玻璃(600876,股吧)、金剛玻璃(300093,股吧)等也可以重點跟蹤。 |
