為進一步降低進入小程序生態經營賣貨的門檻，微信正式推出小商店能力并啟動內測申請，幫助更多中小微商家、個體創業者在微信生態中開拓電商業務，實現自主經營。微信小商店是小程序團隊提供的一項新能力，幫助商家免開發、0成本快速生成賣貨小程序。小商店現提供商品信息發布、商品交易、小程序直播等功能，全方位支持商家自主開店經營。 目前微信月活接近12億。如果微信和社交電商、直播帶貨等風口疊加，其市場能量不言而喻。截至目前，微信小程序日活躍帳戶數已突破4億，累計創造8000億交易額。微信小商店現階段已支持售賣超過1500個類目的商品，且仍在持續拓展中。 相關上市公司： 麥達數字：參股公司六度人和打通QQ、微信等社交平臺，幫助企業進行社交化客戶關系管理。公司產品EC微客通是在微信公眾平臺開放接口技術上開發的第三方管理平臺，企業用戶可打造管理屬于自己的微信公眾服務號； 證通電子：聯合騰訊增資參股盛燦科技，盛燦科技主要針對騰訊微信的全平臺開放端口，開發“微商戶”、“智慧門店”等微店營銷系統，深耕微信生態圈消費環節。 [2019-12-02] 麥達數字(002137):穩健的智能硬件公司,擴張5G基站電源迎接5G時代 1、以硬件業務為核心，，“智能硬件智慧營銷”雙輪驅動的老牌硬件公司 深圳麥達數字股份有限公司原名為深圳市實益達科技股份有限公司，成立于1998年，2007年6月在中小板上市。主要業務包括LED照明、智能鎖具、智能電源及工業控制等智能硬件和以營銷SaaS產品為主的智慧營銷業務。依托穩定發展的智能硬件業務，同時并購切入智慧營銷領域，公司形成了“智能硬件智慧營銷”雙輪驅動的業務格局。20132018年，公司營收從6.19億元增長至10.36億元，復合增速約為10.9基本保持穩定增長。 2、新產品新客戶，硬件板塊再發力可期 公司智能硬件業務傳統客戶主要包括飛利浦、ENSEO等，近幾年陸續新增大量優質客戶:20142015年，成功切入北美最大的燈具供應商ABL供應鏈體系；20152016年，切入全球最大的半導體和發光二極管行業的集成和封裝設備供應商ASMPT中國制造中心；2017年切入全球普通照明領域服務于專業客戶和終端用戶的領先供應商之一的LEDVANCE20182019年，切入國內金融科技領域領導企業怡化股份，以及歐美乃至全球最大的家居照明企業EGLO2019年，公司前期接觸的松下電器、SSG等均開始批量出貨。截至目前，公司的大部分客戶為2014年轉型之后開拓的新客戶，已成功優化客戶結構，有望再次發力。 3、切入5G基站電源迎接5G時代 公司與核達中遠通簽訂合作協議，意味著公司已順利進入5G基站電源產業鏈，成為華為、中興等通訊行業巨頭的間接供應商。經測算，5G網絡建設階段基站電源市場空間有望超過200億元。作為主力供應商，有望受益于5G網絡建設的逐步提速升溫，打開全新的增長空間。 4、盈利預測及投資建議: 公司的智能硬件板塊業績持續向好；客戶資源連年豐富、客戶結構逐步優化；新延伸的5G基站電源業務受益于5G網絡建設的逐步提速升溫，有望迎來快速增長，值得期待。我們預計20192021年公司歸母凈利潤分別為1.50、2.30和3.14億元，對比行業同類型公司，我們給予公司2020年20倍PE，對應合理股價為8.0元，給予增持評級。 風險 提示客戶結構集中，受單一客戶波動影響；匯兌波動風險及外貿政策變動風險；新產品推進不達預期風向。 [2020-04-28] 證通電子(002197):業務轉型已見成效,加大研發筑基發展-2019年年報點評 核心觀點 公司2019年實現營業收入/歸母凈利潤/扣非歸母凈利潤/經營活動現金流凈額13.40/0.20/-0.32/1.05億元,同比增長0.54％/108.44％/88.46％/337.71％,專業績快報披露基本一致。公司收入結構持續優化,毛利率大幅提升,業務轉型已見成效。看好公司持續研發投入下的IDC及云業務增長、毛利率提升及費用率改善。維持“買入”評級。 收入結構優化,毛利率全線優化整體大幅提升。受益于長沙云谷/深圳光明/東莞旗峰IDC項目建設推進、已投產機柜上架率提升及增值服務銷售,公司IDC及云計算收入4.77億元(+37.07％),毛利率32.01％(+7.40PCTs),占收比35.61％(+9.49PCTs)；受益于自助終端的品質成本管控、聚焦優質客戶及地產/政務/交通等行業拓展,安全支付的品類豐富、移動支付/人臉識別/稅控應用等領域應用及強化海內外認證,公司金融電子收入3.98億元(-2.87％),毛利率29.87％(+10.89PCTs),占收比29.72％(-1.04PCTs)；由于公司加強業務篩選/風險把控、完善回款機制及調整人員架構,公司照明電子收入2.17億元(-22.60％),毛利率27.42％(+3.94PCTs),占收比16.20％(-4.85PCTs)。 總體來看,公司2019年營收略有增長,毛利率大幅提升8.38PCTs。 盈利能力回升,費用率均有改善仍有下降空間。受益于對內精細化管理(降本增效、優化生產流程及加強管理體系建設)、對外差異化調控(專注擴展現金流較好的項目和履約能力較好的客戶),公司2019年在營收略有增長基礎上實現了各項費用的縮減,全年銷售/管理/財務費用率7.82％/6.35％/5.50％(同比-1.31/0.90/0.23PCTs),其中銷售費用率已達歷史低位,但管理/財務費用率仍有較大改善空間；2019Q4銷售/管理/財務費用率6.13％/4.72％/3.19％,為全年最低水平。毛利率的大幅提升結合費用率的全線改善,公司2019年營業利潤率大幅回升至1.24％(+21.73PCTs,2018年存在大額資產減值),但相比2012~2015年7％左右的水平仍有較大差距和提升空間。 研發投入持續,構筑護城河夯實長期發展基礎。2019年公司持續加大技術和產品研發,研發投入1.10億元(+31.03％),占收比8.20％(+1.91PCTs),研發人員占比27.60％(+8.47PCTs)。自助業務領域,公司力圖構建“標準化硬件+平臺化軟件+服務運維”一體化能力,同時積極布局基于5G/人臉語音識別/云計算等技術的智能互聯市場；安全支付領域,公司力圖打造“云+網+端+行業應用”綜合解決方案,研發升級了智能POS/云喇叭物聯網平臺及設備/加油機加密鍵盤/人臉支付設備/稅控設備等相關產品；IDC及云計算領域,公司著力加強“IDC+生態”(IDC/云計算/智慧城市/智慧園區等)全棧自主研發能力,積累海量數據分布式存儲/數據中心節能/云計算運維管理平臺/云計算虛擬化等關鍵技術。這些領域的技術創新和產品研發為公司長期發展打下堅實基礎。 風險因素:IDC機柜擴張及上架率提升不及預期；金融電子/照明電子業務下滑高于預期；業務轉型進展低于預期；費用控制不及預期等。 投資建議:看好公司持續研發投入下的IDC/云業務增長、毛利率提升及費用率改善,維持2020/2021年EPS預測為0.25/0.34元,新增2022年EPS預測為0.45遠,維持“買入”評級。 |
