榮盛發(fā)展：預(yù)計全年凈利潤增速在0%-30%
002146［榮盛發(fā)展］ 房地產(chǎn)業(yè) 研究機構(gòu)：海通證券 分析師： 涂力磊，。。。 撰寫日期：2014年10月24日 事件： 1-9 月公司實現(xiàn)營業(yè)收入150.54 億元，凈利潤21.92 億元，同比分別增長22.95%和12.43%。前3 季度實現(xiàn)每股收益1.09元，較去年同期上升18.48%。公司預(yù)計全年凈利潤增速在0%-30%。 投資建議： 公司預(yù)計2014 年歸屬母公司凈利潤較去年同期增長0%到30%。1-9 月預(yù)計公司實現(xiàn)銷售資金回籠158 億，完成全年345億銷售計劃的46%。此外，報告期內(nèi)分別與星星文化傳播公司、天津肯德基、北京必勝客、家樂福（中國）簽訂框架合作協(xié)議。以上合作旨在為公司產(chǎn)品提供更多元化服務(wù)，增加產(chǎn)品綜合競爭力。公司擬申請對全國銀行間債券市場機構(gòu)投資者注冊發(fā)行總額不超過人民幣49 億元（含49 億元）的中期票據(jù)。我們認為公司當前融資渠道主要以銀行與信托為主，通過發(fā)行中期票據(jù)融資工具，有助于進一步改善債務(wù)融資結(jié)構(gòu)、降低債務(wù)融資成本。預(yù)計公司2014、2015 年每股收益分別是1.87 和2.27 元。截至10 月24 日，公司收盤于10.32 元，對應(yīng)2014 年P(guān)E 為5.52 倍，2015 年P(guān)E 為4.55 倍。給予公司2014 年7 倍市盈率，目標價為13.09 元。維持對公司的“買入”評級。 |
