逆市加碼維生素B 兄弟科技(002562)搶占市場份額
受擬定增募資投向維生素B3等項目消息的刺激，兄弟科技股價11月27日強勢漲停。一位長期追蹤維生素市場的券商分析師指出，目前維生素B3價格處于谷底，兄弟科技此次欲大舉擴張產能，乘低搶占市場份額的意圖明顯。 繼續加碼維生素B3產能 兄弟科技11月27日公告稱，公司擬向不超過10名特定投資者非公開發行5801萬股股票（占現有股本27%），募集資金不超過8億元，其中，4.2億元用于年產13000噸維生素B3及其原料20000噸3-氰基吡啶建設項目，2.4億元用于年產5000噸維生素B5及其原料3000噸β-氨基丙酸和1000噸3-氨基丙醇建設項目。 公司預計，維生素B3項目建設期為1.5年，全部達產后實現年銷售收入7.72億元，年均凈利潤5068.72萬元，總投資收益率22.39%，投資回收期（含建設期）6.9年。兄弟科技表示，公司將依托這兩個項目的順利實施，在進一步鞏固公司在維生素市場地位基礎上向醫藥領域拓展。 兄弟科技曾于2011年投資建設年產5000噸的維生素B3項目，截至2014年10月31日，此項目累計實現收益-1488.25萬元。而當時承諾的累計收益為3048.46萬元。公司表示，收益不達預期的主要原因是公司維生素B3價格未達到項目預期價格目標。 不過，公司通過年產5000噸維生素B3項目的實施，已經在飼料添加劑與食品添加劑方面建立了一定的市場基礎。此次定增項目的實施，可進一步拓展公司維生素B3在食品、醫藥、化妝品等高端市場的份額，從而顯著提升維生素B3項目的盈利能力。 擴產或為搶占對手份額 據介紹，維生素B3是小眾品種，每年全球市場容量在5-6萬噸左右。目前市場已趨于飽和，競爭模式主要是各大廠商之間市場份額的爭奪。全球生產企業主要有瑞士龍沙集團、美國凡特魯斯公司、印度吉友聯公司，其中瑞士龍沙集團為全球最大的維生素B3生產企業，市場占有率約為60%，基本掌控了維生素B3的價格話語權。 維生素B3是13種必需維生素中唯一一種仍被國外廠商所壟斷、中國廠商還未實現規模化量產進口替代的維生素品種。國內維生素B3的市場需求量超過1萬噸（飼料約7000噸，食品約3000噸），主要被瑞士龍沙集團、美國凡特魯斯公司、印度吉友聯公司所控制。此次定增項目實施后，兄弟科技維生素B3產能有望達到全球市場的30%。 目前飼料添加劑級別的維生素B3國內報價在40000元/噸左右，從價格以及生產成本來看，國內維生素B3市場仍處于谷底，生產企業多處于微利狀態。業內人士指出，兄弟科技選擇此時擴張維生素B3產能，可能主要是為了搶占對手尤其是印度吉友聯的市場份額，從而提升國內企業在維生素B3市場的話語權。同時，維生素產品價格彈性較大，在價格低點進行產能擴張，有利于企業控制成本。 |
