9月1日，修訂后的《固體廢物污染環(huán)境防治法》（以下簡(jiǎn)稱“新固廢法”）將正式實(shí)施。據(jù)悉，與目前正在實(shí)施的固廢法相比，新固廢法新增了醫(yī)廢、污泥、垃圾分類、建筑垃圾、一次性塑料制品等監(jiān)管內(nèi)容，將與A股環(huán)保板塊多家公司密切相關(guān)，成為機(jī)構(gòu)關(guān)注的投資主線。 相關(guān)研報(bào)坦言，新固廢法從法律層面對(duì)固體廢物從源頭產(chǎn)生到末端處理處置利用全過(guò)程的管理防治提出更高要求，有望推動(dòng)行業(yè)發(fā)展，提升垃圾分類、環(huán)衛(wèi)、垃圾焚燒、危廢處置等細(xì)分板塊的需求。 固廢產(chǎn)業(yè)鏈需求將加快釋放 新固廢法首次提出國(guó)家推行生活垃圾分類制度，明確縣級(jí)以上地方人民政府應(yīng)當(dāng)加快建立分類投放、分類收集、分類運(yùn)輸、分類處理的生活垃圾管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)生活垃圾分類制度有效覆蓋。同時(shí)，在建筑垃圾處置方面，提出建立建筑垃圾全過(guò)程管理制度，規(guī)范建筑垃圾產(chǎn)生、收集、貯存、運(yùn)輸、利用、處置行為，推進(jìn)綜合利用。 那么，這兩個(gè)市場(chǎng)有多大呢？ 業(yè)內(nèi)專家預(yù)計(jì)，2020年垃圾分類市場(chǎng)將釋放出200億元到300億元產(chǎn)能，10年內(nèi)產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)到2000億元到3000億元。 建筑行業(yè)公認(rèn)的數(shù)據(jù)信息顯示，每拆掉1平方米預(yù)測(cè)形成1.3噸建筑垃圾；每新建1平方米預(yù)測(cè)形成0.3噸建筑垃圾；在房屋裝修階段，如果是住戶住宅裝修，將形成0.1噸建筑垃圾，我國(guó)建筑垃圾的產(chǎn)生量將保持長(zhǎng)期增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。 以固廢處理板塊來(lái)看，Wind固廢處理指數(shù)從7月初開始已呈現(xiàn)向上態(tài)勢(shì)，從7月1日1036.06元開盤，至8月28日1237.56元收盤，區(qū)間漲幅達(dá)19.45%。 就固廢產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，包括了上游固廢處置設(shè)備類企業(yè)，中游固廢處置工程類企業(yè)、固廢處置運(yùn)營(yíng)類企業(yè)，下游固廢焚燒、掩埋、資源再生等企業(yè)。天風(fēng)證券認(rèn)為，新固廢法的正式實(shí)施，將從政策監(jiān)管層面加強(qiáng)對(duì)固廢從源頭產(chǎn)生到末端處置全產(chǎn)業(yè)鏈的規(guī)范。 就具體的投資來(lái)看，西南證券建議關(guān)注瀚藍(lán)環(huán)境及鵬鷂環(huán)保等。西南證券認(rèn)為，瀚藍(lán)環(huán)境為固廢一體化成長(zhǎng)白馬，垃圾焚燒產(chǎn)能2年內(nèi)翻倍拉動(dòng)高增長(zhǎng)，環(huán)衛(wèi)業(yè)務(wù)布局可期，激勵(lì)機(jī)制良好,估值合理持續(xù)高速增長(zhǎng)；鵬鷂環(huán)保股權(quán)激勵(lì)下業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)確定性強(qiáng)，水務(wù)投資運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健，污泥有機(jī)固廢業(yè)務(wù)開拓迅速。 安信證券建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)垃圾焚燒標(biāo)的，隨著制取沼氣等資源化方式的推進(jìn)，疊加垃圾分類的有序推進(jìn)，利好城鄉(xiāng)有機(jī)廢物處理。 天風(fēng)證券重點(diǎn)推薦生活垃圾焚燒和餐廚處置相關(guān)標(biāo)的瀚藍(lán)環(huán)境、偉明環(huán)保，環(huán)衛(wèi)標(biāo)的盈峰環(huán)境等。此外，在城鎮(zhèn)固廢處理市場(chǎng)日漸飽和的背景下，農(nóng)村市場(chǎng)或成為潛在市場(chǎng)，天風(fēng)證券建議可重點(diǎn)關(guān)注農(nóng)業(yè)固廢處置標(biāo)的長(zhǎng)青集團(tuán)。 醫(yī)廢領(lǐng)域處置需求巨大 新固廢法增加了對(duì)醫(yī)療廢物的監(jiān)管要求，包括加強(qiáng)醫(yī)療廢物集中處置能力建設(shè)、明確相關(guān)部門的監(jiān)管職責(zé)和主體責(zé)任、完善應(yīng)急保障機(jī)制等內(nèi)容。 據(jù)悉，疫情期間醫(yī)廢處置市場(chǎng)頗受關(guān)注，迎來(lái)高增長(zhǎng)。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院估算，2023年中國(guó)醫(yī)療廢棄物處理市場(chǎng)規(guī)模或?qū)⑦_(dá)到107.37億元，醫(yī)廢產(chǎn)生量將達(dá)到249.56萬(wàn)噸。到2025年，我國(guó)醫(yī)療廢物處理市場(chǎng)規(guī)模將近120億元。 相關(guān)研報(bào)認(rèn)為，我國(guó)危廢處理處置存在產(chǎn)能錯(cuò)配、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)散小弱等特征，疫情引發(fā)公眾對(duì)于醫(yī)療廢物處理處置的關(guān)注，也暴露出醫(yī)廢處理處置能力上的缺口。隨著一系列的政策法規(guī)落地，外加監(jiān)管趨嚴(yán)，倒逼企業(yè)合法合規(guī)處理處置危廢，加速危廢需求的釋放，推動(dòng)行業(yè)高速增長(zhǎng)。 就醫(yī)廢處置企業(yè)來(lái)看，目前我國(guó)醫(yī)廢領(lǐng)域暫未形成激烈競(jìng)爭(zhēng)的局面，主要的上市公司包括上海環(huán)境、高能環(huán)境、啟迪環(huán)境、雪浪環(huán)境、東江環(huán)保等。 上海環(huán)境管理的上海市固體廢棄物處置有限公司是上海唯一一家集填埋、焚燒、綜合利用“三位一體”的綜合性危險(xiǎn)廢物與醫(yī)療廢物處理處置單位，負(fù)責(zé)上海市內(nèi)醫(yī)療廢物的處置。上海環(huán)境已形成“2+4”業(yè)務(wù)總體框架，即以生活垃圾和市政污水為兩大核心主業(yè)，同時(shí)聚焦危廢醫(yī)廢、土壤修復(fù)、市政污泥和固廢資源化(餐廚垃圾和建筑垃圾)等四個(gè)新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域。 高能環(huán)境承擔(dān)了火神山醫(yī)院醫(yī)廢處置和廢水處理運(yùn)營(yíng)，公司擁有多家專業(yè)的運(yùn)營(yíng)醫(yī)廢、危廢處置業(yè)務(wù)的子公司。高能環(huán)境2020年半年報(bào)顯示，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.23億元，同比增長(zhǎng)26.07%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.69億元，同比增長(zhǎng)31.38%。 這與高能環(huán)境的危廢處置板塊貢獻(xiàn)密不可分，上半年高能環(huán)境在危廢板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.88億元，同比增長(zhǎng)25.52%。半年報(bào)顯示，這主要由于報(bào)告期危廢工程承包收入較上年同期增加等。天風(fēng)證券在關(guān)于新固廢的投資機(jī)會(huì)解讀研報(bào)中直言，建議關(guān)注醫(yī)廢及危廢相關(guān)標(biāo)的高能環(huán)境。 此外，在互動(dòng)易平臺(tái)上，投資者對(duì)“醫(yī)廢處置”的關(guān)注度頗高。近一個(gè)月以來(lái)，包括圣元環(huán)保、萬(wàn)邦達(dá)、啟迪環(huán)境、東江環(huán)保等多家公司被問(wèn)及相關(guān)進(jìn)展。
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