中金公司指出，新疫苗年內(nèi)落地是大概率事件。保守估計(jì)2020年4季度出現(xiàn)疫苗宣布臨床試驗(yàn)成功的概率超95%，偏樂觀估計(jì)11月和12月單月出現(xiàn)疫苗宣布臨床試驗(yàn)成功的概率皆超98%。疫苗產(chǎn)能不會對大國產(chǎn)生掣肘，新冠疫苗宣告成功，發(fā)達(dá)國家疫苗充裕，將引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)和市場活動預(yù)期的大轉(zhuǎn)變。疫苗落地降低經(jīng)濟(jì)不確定性，有助于提振實(shí)體投資和接觸型行業(yè)消費(fèi)，提升市場風(fēng)險(xiǎn)偏好，分化股市和債市表現(xiàn)，但中期帶動的實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇或?qū)е氯蚝暧^政策逐漸收緊，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格可能呈現(xiàn)先上行、再下降的特征，并帶動國際資本先流入、再流出新興國家，加大全球外匯市場和新興市場的波動。 |
