9月3日消息，日前，華為輪值董事長郭平與新員工進行座談，并對外公開了署名為《不要浪費一場危機的機會》的這次座談會紀要。郭平表示，會繼續保持對海思的投資，同時會幫助前端的伙伴完善和建立自己的能力。相信若干年后會有一個更強大的海思。 業內人士指出，從海思成立到如今已經是16年，如今的使命更加艱難，芯片制造上，買不到設備，也找不到人代工，留給華為的時間或許也就三五年，但是這三五年也是華為去突破的時間。余承東曾公開表示不管是彎道超車還是換道超車，都希望突破包括EDA的設計，材料、生產制造、工藝、設計能力、制造、封裝封測等等，而這些就需要海思去完成。 華為海思相關概念股，潤和軟件（300339）：公司與華為海思保持長期戰略合作，并曾合作第一款內置NPU的AI芯片麒麟970。 深圳華強（000062）：公司是華為海思全系列產品代理商，代理的產品包括華為海思的數字電視機頂盒芯片、智能電視芯片、顯示驅動芯片等。 廣電計量（002967）：今年1月份披露，公司為華為海思提供相關的檢測服務。 【2019-08-30】潤和軟件(300339)金融信息化勢頭良好 物聯網蓄勢待發 報告摘要： 公司是銀行IT領先企業，主營業務轉型成效顯著。2018年，潤和軟件實現營業收入20.38億元，較上年同期增長26.41%；實現歸母凈利潤3.14億元，較上年同期增長26.05%。公司近三年來營收增速不斷加快，歸母凈利潤增速維持在30%左右，上升勢頭強勁。從收入結構來看，2018年公司金融科技業務營收占公司總營收比重達到64.92%，逐漸成為公司第一大業務板塊。 多因素助推銀行IT業保持高增長。信息安全、大監管趨勢、金融管制開放、技術創新等多因素積極推動銀行IT業發展，據IDC預測，到2023年，市場規模將達到1071.5億元，年復合增長率約為20.8%。2019年8月22日，央行印發金融科技頂層規劃文件，從發展目標、開放銀行、技術應用等多個層次為銀行IT業加速發展增磚添瓦。 與螞蟻金服戰略合作，共建金融IT新生態。螞蟻金服在IaaS、PaaS領域的優勢與公司在SaaS端應用和對銀行業務的優勢互補，共同推進建設傳統銀行向數字銀行轉型之路。主要從三個層面進行分工合作：一是螞蟻產品的交付與實施，有助于擴張公司業務范圍；二是雙方共同研發"新一代分布式金融核心系統"，推動公司從項目服務向科技運營服務的轉型升級；三是面向中小銀行提供互金業務運營平臺，推動公司金融科技運營業務的突破。 與華為海思深度合作，有望實現物聯網行業領先地位。一方面，公司具備全棧式芯片級能力，深度參與海思系列芯片研發；另一方面，公司與華為在人工智能和物聯網業務領域保持長期深度合作，并獲得華為系投資，"潤和＋華為"組合有望實現協同效應，助力公司物聯網領域發展，實現行業領先。 公司盈利預測及投資評級：公司是銀行信息化領先企業，看好公司新一代分布式金融核心系統和物聯網布局帶來的業績增長。我們預計公司2019-2021年歸母凈利潤為3.98/4.96/6.06億元，對應EPS分別為0.50/0.62/0.76元。當前股價對應2019-2021年PE值分別為32/26/21倍。給予"推薦"評級。 風險提示：行業競爭格局的不確定性；公司新產品開發不及預期風險。 [2020-08-21] 深圳華強(000062):二季度主業繼續成長,看好分銷龍頭成長前景-中報點評 核心觀點: 2020年上半年營收穩健成長,利潤端有所下滑。公司發布2020年半年報,2020上半年實現營收65.23億元,同比增10.26％,實現歸母凈利潤2.82億元,同比下滑17.60％,其中Q2單季度實現營收36.86億元,同比增10.71％,實現歸母凈利潤1.69億元,同比下滑24.61％。 疫情壓力下的穩健成長彰顯公司核心競爭力,剔除投資收益后二季度歸母凈利潤高速成長。2020年一季度全球新型冠狀病毒肺炎疫情暴發,一定程度上影響了電子產業鏈上下游復工復產及景氣度回升,但公司仍然憑借著核心競爭優勢實現營收的穩健成長。歸母凈利潤的略有下滑主要由于疫情影響帶來的毛利率下降(2020年上半年公司實現毛利率10.59％,同比下滑1.8pct)、減免部分租金、酒店業務受疫情影響、匯率動蕩造成的匯兌損失、專項疫情捐贈以及聯營企業的利潤減少。實際上將最為主要的聯營企業的投資收益剔除后,2020Q2單季度公司歸母凈利潤增速為49.81％,相比2020Q1實現轉負為正。 公司持續加強費用管控,營運質量改善。公司2020年上半年銷售+管理+研發費用同比下降12.65％,其中銷售費用和管理費用分別同比下降15.82％和13.23％,加強費用管控導致公司費用率下降明顯。另外公司應收賬款和存貨周轉天數以及凈營業周期均環比縮短,顯示公司整體運營持續改善。 盈利預測與評級。我們看好公司作為分銷龍頭擁抱未來機遇,實現強者恒強的成長遠景,預計公司20-22年EPS分別為0.66/0.82/1.10元,對應PE為23.33/18.77/13.99倍。參考可比公司估值,給予對應20年業績30倍PE估值,對應合理價值19.89元/股,給予"買入"評級。 風險提示。電子行業周期下行與成長不及預期;5G推進進度不達預期;汽車電子等新興領域發展不及預期;行業競爭加劇風險。 [2020-08-23] 廣電計量(002967):大國重器質檢專家,受益于裝備檢測需求提升-投資價值分析報告 國內第三方計量檢驗服務的龍頭,從事特殊行業檢驗檢測的稀缺標的:公司以計量、檢測等專業技術服務為主要業務,是獨立第三方計量檢測服務機構的龍頭企業,是少數具備特殊行業檢驗檢測資質的上市企業之一。2019年上市,當年實現營收增長29％,歸母凈利潤增長39％。 國內行業規模增長迅速,從業機構成長空間廣闊:中國2019年檢驗檢測行業收入3225億元,2014-2019連續6年增速超過10％,CAGR達到15％,高于全球行業發展速度。行業的增長為從業機構提供了成長空間。公司作為龍頭,2014-2019CAGR為41％,高速增長在行業高景氣度下有望持續。 特殊行業裝備跨越式發展,檢驗檢測業務需求提升:近年來,特殊行業業務收入在公司總收入中占比保持在25％左右,排在首位。特殊行業試驗需求持續提升,而該賽道有實力的競爭者目前數量有限；公司具有較好的資質基礎,且擁有黏性較高的大客戶資源,相關業績高速增長有望持續。 公司服務網絡全國布局,一站式服務優勢突出:公司構建了覆蓋全國的服務保障網絡,設有56家分、子公司和23個計量檢測基地,實驗室總面積超過16萬平方米,配置國內外高端設備儀器15000多臺/套,可為全國大多數地區客戶提供近距離、本地化、綜合性的一站式專業服務。 傳統業務保穩增,培育業務供彈性:計量、可靠性與環境試驗、電磁兼容檢測是公司的傳統業務,由于存在一定的技術門檻而保持著較好的增長速度以及毛利率。2009-2014年,公司開始培育環保檢測、食品檢測和化學分析業務。2019年三項新業務營業收入均已過億,且增速較快,為公司后續的增長提供了彈性。公司收購方圓廣電,又增強了安規檢測業務能力。 盈利預測、估值與評級:傳統業務的穩定增長、培育業務的市場拓展、新建實驗室的產能增加有望使公司業績繼續保持快速增長。我們預測2020-22年公司EPS為0.43、0.60、0.86元,當前股價對應估值(PE)分別為71、51、36倍。我們看好公司業績增長彈性,給予公司一定的估值溢價,2020年79倍PE,對應股價33.87元。首次覆蓋,給予"增持"評級。 風險提示:公信力、品牌受不利事件影響的風險；競爭加劇使市場份額下降的風險；業務規模擴大導致的管理風險；股價強勢后回調的風險。 |
