小米集團(tuán)手機(jī)部總裁曾學(xué)忠22日介紹了小米10至尊版的電池技術(shù),曾學(xué)忠指出,小米10至尊版應(yīng)用了石墨烯技術(shù),在120W大功率充電下,小米10至尊版電池充放電循環(huán)800次后容量≥90%。小米10至尊紀(jì)念版使用兩年時(shí)間,電池容量仍然在90%以上,大大超出了國家推薦電池壽命標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)過工程師團(tuán)隊(duì)的努力,石墨烯基鋰離子電池最終順利落地到小米10至尊版,極大的助力了120W快充技術(shù)。 分析認(rèn)為,石墨烯具有較低的導(dǎo)電閾值,使用較少量即可極大降低電池的歐姆阻抗,提升充電能力。在大電流充電時(shí),石墨烯較好的導(dǎo)熱性促進(jìn)了顆粒間溫度的均衡,避免活性顆粒局部過熱導(dǎo)致的壽命衰減,極大的助力了大功率電池循環(huán)壽命的提升。當(dāng)前世界各國正在加速布局石墨烯的研發(fā)和應(yīng)用,石墨烯已經(jīng)應(yīng)用于電池、屏幕、可穿戴設(shè)備等領(lǐng)域。2019年我國石墨烯產(chǎn)業(yè)規(guī)模延續(xù)增長態(tài)勢,市場規(guī)模達(dá)到120億元,隨著華為、小米等龍頭廠商推動,石墨烯產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用進(jìn)程將明顯加速,未來石墨烯產(chǎn)業(yè)將處于高速發(fā)展階段。 相關(guān)概念股: 中國寶安(000009):公司間接持有貝特瑞51.91%權(quán)益;上游石墨礦方面,貝瑞特?fù)碛须u西天然石墨產(chǎn)業(yè)鏈、山西/天津人造石墨產(chǎn)業(yè)鏈;中游制備方面,貝瑞特具備用氧化還原法制備石墨烯的能力;下游應(yīng)用方面,貝瑞特參與深圳市先進(jìn)石墨烯應(yīng)用技術(shù)研究院,專注解決石墨烯在鋰電、儲能產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用;萬鑫石墨谷已投產(chǎn)石墨烯復(fù)合導(dǎo)電液產(chǎn)能為5000噸/年。 天奈科技(688116):公司碳納米管導(dǎo)電漿料按主要原料分類,可以分為純碳納米管導(dǎo)電漿料和石墨烯復(fù)合導(dǎo)電漿料,是小米新旗艦級智能手機(jī)小米10 Pro Plus搭載的石墨烯電池的供應(yīng)商。 華麗家族(600503):公司屬于產(chǎn)業(yè)鏈中游和下游,公司控股的寧波墨西、墨烯控股和重慶墨希在石墨烯制備與應(yīng)用領(lǐng)域均有涉及;寧波墨西是石墨烯粉體和漿料產(chǎn)品的供應(yīng)商,國內(nèi)首家百噸級石墨烯企業(yè),與中科院寧波材料所合作開發(fā)石墨烯基重防腐涂料;主要致力于石墨烯微片及石墨烯下游衍生品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。 [2020-07-13] 中國寶安(000009):貝特瑞精選層即將開板,公司價(jià)值重估 本報(bào)告導(dǎo)讀:貝特瑞在鋰電材料領(lǐng)域具備非常高的產(chǎn)業(yè)地位,精選層即將成功發(fā)行,我們將貝特瑞目標(biāo)市值設(shè)為340億元,采用分部市值估值法,我們同樣提高中國寶安的目標(biāo)價(jià)。 投資要點(diǎn):上調(diào)目標(biāo)價(jià)至12.88元,維持增持評級。子公司貝特瑞新三板精選層即將開板交易,我們給予目標(biāo)市值340億元,公司另外持有上市公司馬應(yīng)龍29.5%的股權(quán),我們采用分部市值估值法,給予公司目標(biāo)市值332億元,對應(yīng)股價(jià)12.88元。維持2020-2022年盈利預(yù)測0.13、0.17、0.20元,提高目標(biāo)價(jià)至12.88元(+2.88),維持增值評級。 貝特瑞具備非常高的產(chǎn)業(yè)地位,目標(biāo)市值340億元。我們在深度報(bào)告《貝特瑞:全球絕對領(lǐng)先的正負(fù)極材料供應(yīng)商》中,詳細(xì)的闡述了貝特瑞在鋰電材料中的產(chǎn)業(yè)地位,負(fù)極連續(xù)7年全球第一,磷酸鐵鋰國內(nèi)排名第二,高鎳三元排名第三,硅碳負(fù)極國內(nèi)第一,客戶幾乎囊括了全球所有鋰電巨頭。尤其是近期公司的高鎳正極通過了松下、SK的認(rèn)證,進(jìn)入批量供應(yīng)階段,帶來巨大的彈性,因此我們設(shè)定貝特瑞的目標(biāo)市值為340億元。 分部市值估值法,公司目標(biāo)市值332億元。公司持有貝特瑞75.5%股權(quán),對應(yīng)257億元市值;持有馬應(yīng)龍29.5%股權(quán),我們假設(shè)當(dāng)前馬應(yīng)龍的114億元市值合理,對應(yīng)市值34億元;公司的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)按照行業(yè)可比公司1.55倍PS,對應(yīng)市值41億元,因此公司合理市值應(yīng)該為332億元。 催化劑:貝特瑞新三板精選層開板交易 風(fēng)險(xiǎn)提示:公司地產(chǎn)業(yè)務(wù)下滑,其他孵化項(xiàng)目不成功 [2020-10-22] 天奈科技(688116):業(yè)績符合預(yù)期,碳納米管龍頭復(fù)蘇-2020年三季報(bào)點(diǎn)評 公司業(yè)績符合預(yù)期,2020Q3伴隨下游需求恢復(fù)業(yè)績增速轉(zhuǎn)正公司2020前三季度實(shí)現(xiàn)營收3.16億元(+4.97%),歸母凈利潤0.77億元(-15.61%),扣非歸母凈利潤0.56億元(-31.39%)。其中三季度單季營收1.55億元(+37.82%),歸母凈利潤0.44億元(+12.69%),扣非歸母凈利潤0.34億元(-8.28%),在2020年第一、第二季度新能源汽車行業(yè)整體增速下滑的情況下,公司2020H1營收和利潤環(huán)比也出現(xiàn)了較大幅度的下降,但三季度起公司業(yè)績呈現(xiàn)改善趨勢,公司業(yè)績整體符合預(yù)期。 公司三季度毛利率回升明顯,費(fèi)用率控制合理2020Q3受下游需求恢復(fù)拉動公司排產(chǎn)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)逐步好轉(zhuǎn),前三季度綜合毛利率回升到38.75%水平,與2019年相比仍有一定差距,其中三季度單季度毛利率40.61%,較二季度回升3.59%。費(fèi)用率方面,公司銷售費(fèi)用率、管理研發(fā)費(fèi)用率基本穩(wěn)定。 公司擬通過詢價(jià)轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓7.11%股份公司發(fā)布《股東詢價(jià)轉(zhuǎn)讓計(jì)劃書》,包括GRCSinoGreenFundIII,L.P.、中金佳泰貳期(天津)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)、AssetFocusLimited、蘇州熔拓景盛投資合伙企業(yè)(有限合伙)、江蘇今創(chuàng)投資經(jīng)營有限公司和深圳新宙邦科技股份有限公司等股東你通過詢價(jià)轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓公司7.11%股份合計(jì)1648.4萬股,詢價(jià)轉(zhuǎn)讓價(jià)格下限為41.00元/股。 風(fēng)險(xiǎn)提示:電動車銷量不達(dá)預(yù)期;新型導(dǎo)電劑滲透速度不及預(yù)期。 投資建議:維持盈利預(yù)測,維持"增持"評級。維持原盈利預(yù)測,預(yù)計(jì)2020-2022年收入4.50/10.36/16.34億元,同比增速16.5/130.1/57.7%,歸母公司凈利潤分別為1.27/3.28/4.87億元,同比增速15.3/158.5/48.4%;EPS=0.55/1.41/2.10元,當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)PE=91/35/24x。鑒于公司2020年進(jìn)入產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張期且新型導(dǎo)電劑滲透率有望提速,我們認(rèn)為公司目前估值具有合理性,維持"增持"評級 |