產品前景誘人機構密集調研銀河磁體(300127)
銀河磁體（300127）再度成為機構的重點調研對象。投資者關系互動平臺顯示，僅11月就有中金公司、國泰君安、國金證券、知名私募北京睿谷投資四家機構前往公司。隨著機構調研潮的來襲，公司股價也一改往日低迷態勢，開始逐步企穩并步入上升通道。 四機構關注產品前景 自3月13日華夏基金、新華基金、中國人壽資產管理有限公司、國金證券到銀河磁體現場調研后，近8個月時間，公司一直處于被機構冷凍的狀態。同時，公司股價表現平淡。 但進入11月后，隨著大盤指數的不斷上漲，銀河磁體也備受關注。11月6日、25日，兩批機構先后前往公司。中金公司、國泰君安率先到公司了解情況，之后北京私募睿谷投資也在本地券商國金證券的陪同下實地調研。盤面可以看出，近期銀河磁體股價明顯進入上升通道。 從調研記錄來看，機構關注較多的是公司產品粘接釹鐵硼和熱壓磁體等生產情況，且兩批機構第一個問題都是關于粘接釹鐵硼。"公司目前粘結釹鐵硼的總產能及硬盤用磁體和汽車用磁體的產能分別為多少？"對此，公司會回答稱："目前粘結釹鐵硼磁體總的設計年產能1550噸，而且今年產量比去年有所增加。硬盤驅動器用磁體年產能750噸，汽車用磁體年產能250噸左右。" 一直備受市場關注的熱壓磁體項目也是此次調研的重點。據悉，公司熱壓磁體部分設備已通過定制、安裝、調試及后期改造，投入使用；還有部分設備已在定制中或安裝調試中，爭取在明年達到預定的產能。公司表示，產品放量由下游需求決定。據記者了解，熱壓磁體用途十分廣泛，前景廣闊，如應用于汽車EPS、電動工具、機械手等。 汽車用磁體增長空間廣闊 近年來，汽車產業出現井噴式的增長，成都就是明顯的受益者。據四川省汽車產業協會的統計數據顯示，2013年四川汽車產銷量雙破77萬輛，在全國汽車行業中占據了3.5%的市場份額，增速比全國高出了35％。身處西南汽車重鎮的成都，銀河磁體地域優勢顯著，因此公司汽車用磁體的情況受到了市場的重點關注。"公司汽車用磁體主要用在汽車中的感應電機、自動控制電機，如車窗自動控制電機、汽車大燈轉向控制電機、汽車座椅調節控制電機等。"公司表示，"2014年公司加大汽車用磁體的研發力度及市場開發力度，前三季度，公司汽車用磁體的新規格有所增加，銷售收入與上年同期相比也有所增加。"而且公司預計，汽車用磁體的增量將會是所有產品中最大的。 記者查詢發現，目前在公司收入中，硬盤驅動器用磁體的收入占比最大，為30%，但毛利率僅有25%左右；產品光盤驅動器用磁體、汽車磁體和其它磁體收入占比雖然在20-25%之間，但毛利率卻高達30%以上。 另外，目前市場對公司的原材料稀土金屬價格走勢也十分關心，公司稱："長遠來看，稀土因其稀缺性，國家也采取了系列政策對稀土資源實施整合，預計未來稀土金屬價格應該是穩中上升的趨勢。" 方正證券十分看好銀河磁體的前景，其表示，考慮到熱壓釹鐵硼巨大的增長空間以及領先的市場地位和技術壁壘，銀河磁體確實有望取得更高增速。維持強烈推薦評級，股票合理價值20元。目前公司股價還在14元左右徘徊，這意味著公司股價還有四成左右的漲幅。 |
