安碩信息(300380)2014年三季報點評:募投影響當期利潤 未來發展可期
三、四季度進入公司收入和利潤確認的高峰期,三季度業績表現較好,募投項目計入當期費用影響當期利潤。第三、四季度尤其是年末通常是公司客戶支付的高峰期,公司第三季度的營業總收入和凈利潤分別實現139.53%和149.75%的高速增長,表明公司主營業務景氣度高,全年及未來的業績可期。公司管理費用較上期增加93.85%,主要系募投項目的推進均計入當期管理費用,進而影響當期利潤。 銀行業處于大變革時期,銀行IT 迎來發展曙光。在經濟轉型、利率市場化和互聯網金融三重因素的作用下,銀行業正處于大顛覆、大變革時期。大變革往往蘊藏著大機遇,傳統銀行的業務亟待創新和轉型,提高IT 重視程度、加大IT 投入力度成為行業共識,在自主可控的背景下,國內銀行IT 供應商迎來前所未有的機遇。同時,商業模式的創新有望攫取更大的行業變革紅利。 橫向客戶復制與縱向業務延伸是公司未來成長方向。公司當前的主要客戶是股份制銀行和城商行等,未來公司將向村鎮銀行、非銀行金融機構以及泛金融機構三大市場延伸,并搭建面向中小客戶的云平臺;同時,信貸管理業務和風險管理業務是公司當前的主要業務,公司未來將進一步拓展商業智能和數據業務,尤其是征信市場,公司已經成立子公司進軍這個千億藍海市場。 預測公司 14/15 年EPS 分別為0.74/0.99 元,給予6-12 個月65 元目標價,維持“買入”評級。 |