中國(guó)衛(wèi)星(600118):發(fā)射大年增厚業(yè)績(jī) 發(fā)射大年增厚業(yè)績(jī)
華創(chuàng)證券指出，2015年為衛(wèi)星發(fā)射大年，計(jì)劃有30枚火箭發(fā)射，估計(jì)小衛(wèi)星數(shù)量在15-20枚，公司2015年業(yè)績(jī)有較大增長(zhǎng)。公司北斗一代產(chǎn)品處于國(guó)內(nèi)壟斷地位，北斗二代產(chǎn)品地位落后于一代產(chǎn)品，隨著北斗三期2020年前完工，公司在北斗三代產(chǎn)品上將奮起直追，給予其高于目前市場(chǎng)地位評(píng)級(jí)。 華創(chuàng)證券表示，中編辦近期密集調(diào)研軍工企業(yè)分類改制，事業(yè)單位分類改制方案可能年內(nèi)出臺(tái)，航天五院一旦完成改制，資產(chǎn)注入概率大增。目前，五院收入約為公司5倍，大衛(wèi)星制造利潤(rùn)率或高于小衛(wèi)星，注入完成將明顯增厚業(yè)績(jī)。此前高層提出選擇一批體現(xiàn)國(guó)家戰(zhàn)略意圖的重大科技項(xiàng)目和重大工程，作為北斗衛(wèi)星研制總體單位，航天五院在新一輪重大科技項(xiàng)目和重大工程中有所作為是大概率事件。且中國(guó)衛(wèi)星承擔(dān)重大專項(xiàng)高分一號(hào)衛(wèi)星研制任務(wù)，華創(chuàng)證券認(rèn)為，公司成為重大專項(xiàng)的研制單位是大概率事件，考慮國(guó)家重大專項(xiàng)都是幾百億乃至千億規(guī)模，一旦承接，對(duì)公司未來(lái)5-10年業(yè)績(jī)?cè)龊衩黠@。華創(chuàng)證券給予公司"推薦"評(píng)級(jí)。 |
