對于不想承受春節(jié)長假外圍股票市場風險的股民來說，國債逆回購“躺賺”的時間窗口可能又來了。 根據(jù)測算，2月9日(周二)做1天期國債逆回購品種將可收取8天利息，當天做2天～7天逆回購品種可以收取9天的利息，如果當天利率有大幅飆高機會，做國債逆回購將非常劃算。 不過，如果遲至春節(jié)前最后一個交易日(2月10日)才去做1天至7天期的國債逆回購，計息天數(shù)均只有1天，將非常不劃算。 股民“躺賺”機會又來？1天賺8天利息 這3大細節(jié)需留意！對于春節(jié)長假前想獲得相對安全收益的投資者來說，國債逆回購或許是一個不錯的選擇。 如今這個時機可能又到了，在2021年春節(jié)前只有兩個交易日的時間了。 以往在月末、季末、年末，或者一些長假前夕，操作國債逆回購往往都會有不錯的回報，比如不久前的2021年1月28日，滬市1天國債逆回購品種年化收益率一度飆升至9.99%。 歷史上在春節(jié)前夕，也常有“大禮包”。如2017年春節(jié)前夕的2017年1月25日，也就是2017年春節(jié)前的倒數(shù)第二個交易日，滬市1天國債逆回購品種年化收益率一度飆升至27%。 最近幾年，春節(jié)長假前國債逆回購收益率有明顯下滑，但如果盤中能掐準時機，在盤中收益率較高的時候進行逆回購，仍可能獲得相對于一些寶類產(chǎn)品更高的收益率。由于國債逆回購的標的是國債，屬于金邊債券，安全性屬于最高的一級，因此相較之下，很多時候國債逆回購投資仍是一種有較高性價比的投資。 不過，由于規(guī)則限制和環(huán)境變化，以下一些細節(jié)仍需留意。 細節(jié)一：千萬不要等到春節(jié)前最后一個交易日才做逆回購 除了需要注意利率的高低外，逆回購計息天數(shù)同樣重要。而本次春節(jié)前的計息天數(shù)取決于具體操作逆回購的日期，相隔一天可能計息天數(shù)可能差十萬八千里，從而導致最終受益的巨大差異。 根據(jù)滬深交易所的規(guī)定，國債逆回購的計息天數(shù)為資金實際占用天數(shù)。而資金實際占用天數(shù)為資金首次交收日到資金到期交收日之間的天數(shù)(算頭不算尾)。 所以，千萬不要等到春節(jié)前最后一個交易日(即2021年2月10日)做逆回購！ 根據(jù)測算，在2021年春節(jié)前的兩個交易日做各期國債逆回購的計息天數(shù)可參見下方表格。通過表格可以發(fā)現(xiàn)，2021年2月9日(周二)做1天至7天期的國債逆回購計息天數(shù)普遍較多，比如當天做2天、3天、4天、7天逆回購品種的計息天數(shù)均為9天，可以收取9天的利息，當天做1天品種計息天數(shù)為8天。 但如果遲至2021年2月10日(周三)，即春節(jié)前最后一個交易日才去做1天至7天期的國債逆回購，計息天數(shù)均只有1天，將非常不劃算。 細節(jié)二：下午3點之后仍可操作 但需盡量避免尾盤操作 與A股市場非注冊制股票不同的是，國債逆回購目前在下午3點以后仍可操作。 此前交易所已將每天國債逆回購操作時間延長至15:30，因此將多出半小時“搶紅包”。 這樣延長交易時間后，投資者當日三方存管資金余額可在不影響下一交易日正常股票交易的前提下，用于逆回購交易，便于提高閑置資金收益。 不過，根據(jù)以往經(jīng)驗，尾盤逆回購收益率會自高點出現(xiàn)斷崖式下滑的情形比較多，因此還是應該盡量避免在臨近尾盤時進行下單。 細節(jié)三、不要把漲幅當成收益率 目前，仍有一些對于國債逆回購不了解的“小白”投資者，在看到行情上國債逆回購收益率飆漲50%、60%時就激動一把，但實際上有時即便較其前一交易日飆漲50%、60%后，年化收益率也不到2%，還不及市場上一些寶類產(chǎn)品的收益，此時做逆回購并不具有比較優(yōu)勢。 國債逆回購相當于借了一筆錢出去，具體操作時主要看行情軟件上揭示的數(shù)值，而非漲幅，行情軟件上揭示的數(shù)值即為年化利率，這一數(shù)值越高，你收到的利息就越高，就越劃算。 近期市場資金面趨穩(wěn)國債逆回購等利率也多多少少受到市場上資金面的影響。 總體來看，近期市場資金面趨穩(wěn)。 2月8日，央行公告表示，今年春節(jié)前居民提現(xiàn)需求明顯少于往年，同時節(jié)前財政支出增加較多。為維護春節(jié)前流動性平穩(wěn)，2021年2月8日人民銀行以利率招標方式開展了1100億元逆回購操作。 此前的2月7日，央行公告表示，為維護春節(jié)前流動性平穩(wěn),2021年2月7日人民銀行以利率招標方式開展了500億元14天期逆回購操作。 中信證券的研究觀點認為，在經(jīng)濟修復背景下，貨幣政策將逐漸回歸常態(tài)化；由于利率基準和法準率在一段時期內(nèi)保持穩(wěn)定，公開市場操作或將成為貨幣政策松緊的重要錨定，央行更注重精準，引導市場預期轉向審慎。 對于春節(jié)前后的流動性環(huán)境是否能夠平穩(wěn)？能否過一個流動性友好的春節(jié)？招商證券謝亞軒團隊近日的研究觀點認為，央行避免市場主體過度加杠桿催生資產(chǎn)價格過快上漲和防范系統(tǒng)性風險的政策意圖才是2021年1月下旬流動性緊張的真正原因。據(jù)此推論，會得到一個流動性友好的春節(jié)。 招商證券認為，春節(jié)前后的流動性環(huán)境將相對較為平穩(wěn)。判斷理由包括：一是，解鈴還需系鈴人，銀行間流動性核心還是看央行態(tài)度。種種跡象表明，央行給市場中存在的各色“加杠桿”行為降溫的目的似已達到。二是，春節(jié)前的財政支出投放有望緩解流動性緊張局面。春節(jié)之后，盡管規(guī)模可能不大，但節(jié)前投放的現(xiàn)金回籠整體將改善銀行間流動性狀況。三是，2021年1月近500億信用債取消發(fā)行顯然是意料之中的結果，但并非金融支持實體經(jīng)濟政策目標所愿。 附：國債逆回購操作指南 A、如果想做債券逆回購，選擇滬市還是深市品種？ 逆回購分“土豪版”和“平民版”：土豪可以選擇滬市，10萬元起；錢不多的可以選擇深市，1000元起。 B、該如何選擇逆回購期限？ 滬深市場逆回購均有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9種期限，兩市合計18個品種。根據(jù)自己的回款時間需求和收益率大小進行綜合選擇。 C、如何下單？ 下單時，直接選擇賣出(記住是賣出哦，不是買入)，價格可選擇即時行情揭示價格。 現(xiàn)在券商的行情軟件已比較人性化，很多在交易界面都有國債逆回購交易專區(qū)，進入相應頁面也可進行操作。 此外，多數(shù)券商軟件也已能提示當天操作某項品種，將占用資金多少天，相應收獲多少天利息。 D、何時回款？ 在委托成交后，根據(jù)委托成交時的品種期限，到期自動回款，無需反向交易。值得注意的是，到期當日資金可用但不可取出，如果當日恰好有打新繳款需求，可以在到期當日利用回款進行繳款。 E、一天之中，存在“最優(yōu)”下單時段嗎？ 通常不存在所謂“最優(yōu)”下單時段，日內(nèi)最高收益率可能出現(xiàn)在上午，也有可能出現(xiàn)在下午，根據(jù)以往經(jīng)驗，尾盤逆回購收益率會自高點出現(xiàn)斷崖式下滑的情形比較多，因此還是需要避免在尾盤進行下單。 F、滬深交易所逆回購有哪些品種？ 當前投資者要進行逆回購只能做滬市204***、深1318**的新國債回購，共18個品種。 上交所回購品種 1天國債回購(GC001，代碼204001) 2天國債回購(GC002，代碼204002) 3天國債回購(GC003，代碼204003) 4天國債回購(GC004，代碼204004) 7天國債回購(GC007，代碼204007) 14天國債回購(GC014，代碼204014) 28天國債回購(GC028，代碼204028) 91天國債回購(GC091，代碼204091) 182天國債回購(GC182，代碼204182) 深交所回購品種 1天國債回購(R-001代碼131810) 2天國債回購(R-002代碼131811) 3天國債回購(R-003代碼131800) 4天國債回購(R-004代碼131809) 7天國債回購(R-007代碼131801) 14天國債回購(R-014代碼131802) 28天國債回購(R-028代碼131803) 91天國債回購(R-091代碼131805) 182天國債回購(R82代碼131806) |
