26個交易日凈買入3800億港元 南向資金偏愛“新”“特”
港股通于昨日（2月9日）起休市，至2月18日恢復交易，今年以來南向資金的“大掃貨”也按下了暫停鍵。 數據顯示，在年初的26個交易日內，南向資金呈連續凈買入，合計凈買入額達3803.60億港元，折合人民幣約3177億元，是同期北向資金凈買入額的4.3倍。 以今年以來港股通持股數變動乘以區間成交均價，可大致測算出年初至今港股通在標的股票中的凈買入額。統計顯示，騰訊、美團、小米等三大新經濟龍頭仍是南向資金的買入重點。 其中，騰訊控股南向資金持股數量從去年末的4.26億股，增至最新公布的5.98億股，加倉幅度超過40%，區間凈買入額高達1148億港元，高居所有港股通標的首位。隨著南向資金持續加碼，騰訊控股今年以來股價累計漲幅達31%，市值已突破7萬億港元。 美團今年以來獲南向資金凈買入263.04億港元，同期公司股價上漲約38%；小米集團今年以來獲南向資金凈買入88.28億港元，同期公司股價受外部環境影響，下跌約18%。 除新經濟熱點公司外，部分港股市場中具有特色業務的公司也受到南向資金追捧。 如香港交易所的南向資金持股數量從去年末的7536萬股增至最新公布的1.10億股，今年以來加倉幅度接近50%，區間凈買入額達174億港元，排在所有港股通標的的第5位。 思摩爾國際開年以來獲南向資金凈買入99.45億港元，1月份股價大漲28.24%。業內人士表示，電子煙產業鏈中，思摩爾國際擁有核心的FEELM陶瓷芯技術，在產業鏈中具有較高議價權，有望在行業發展中優先受益。 但值得注意的是，南向資金對港股標的并非“雨露均沾”，而是呈現明顯的分化。 統計顯示，在646只可比港股通標的中，今年以來仍有多達301只港股遭南向資金凈賣出，占比近一半。其中，吉利汽車、中國平安H股、贛鋒鋰業H股、長城汽車H股年初以來均遭南向資金凈賣出超過20億港元。 資金集中南下推動不少港股核心資產股價屢創新高。展望后市，機構普遍認為當前AH股溢價率仍處在高位，港股部分低估值品種的配置性價比仍然較高。 中泰證券研究所金融工程首席分析師唐軍堅持看好港股，認為港股價值修復空間仍大。 唐軍表示，港股市場1月份表現搶眼，平均漲幅明顯大于A股。從港股漲幅排名看，以互聯網巨頭為代表的新經濟行業漲幅居前，而相對A股低估值、高股息率和高折價的公司漲幅相對靠后。 由此看來，目前南向資金與A股公募基金的投資偏好比較一致，且優先配置了互聯網龍頭等A股市場中比較稀缺的品種，體現了港股與A股具有一定的互補性。因此，雖然港股指數1月份漲幅大于A股，但AH股溢價率的收斂幅度卻不算很大，整體溢價率仍在高位，港股的相對配置價值仍然較高。 海通證券荀玉根策略團隊表示，港股年初大幅上漲后回調，目前港股估值處于歷史中等偏高的位置，但相對美股和A股，估值依然較低。從投資主線看，投資者可關注兩類機會：一是關注科技和消費主線。港股擁有互聯網、消費服務等稀缺資產，對南向資金具有一定的吸引力。二是低估行業的輪漲機會。在AH同步上市的公司中，港股的金融、地產、周期等價值板塊相對A股存在較大的折價，這些低估值板塊可能受益于全球經濟復蘇，AH價差有望收斂。 |
